商业物业抵押贷款证券化业务发展研究

在欧美,商业物业抵押贷款证券化(CMBS)是成熟市场中商业房地产公司融资的有效金融工具之一。本文拟通过对美国CMBS业务发展的研究与借鉴,并结合当前我国国内CMBS业务开展的模式和项目选择标准,针对商业银行CMBS业务发展的现实问题提出了相关建议。

美国不动产抵押权证券化法律问题研究

美国理论与实践中的不动产抵押权证券化,其类型主要包括两种:一是住房抵押贷款证券化,肇始于20世纪70年代,为美国经济和解决住房问题作出了巨大贡献;二是商业房地产抵押贷款证券化,比前者出现晚十几年,虽在现金流结构上与前者比较类似,没有显著的不同,但在基础资产的发放、抵押品、偿还贷款期限和现金流的来源上与前者还是存在明显差异的。从1970-2009年的40年间,美国不动产抵押权证券市场得到迅猛发展,但由于不断降低的抵押贷款发放标准、融资杠杆日益被滥用、信用评级机构的"玩忽职守"和投资人"对自己的不负责任",最终爆发了次贷危机。通过2010年的金融改革,美国不动产抵押权证券市场逐渐得以复苏。

商业地产抵押贷款证券化(CMBS)在中国的适用性

本文对该金融品种的发展及在中国发展的适用性进行了论述,并得出结论:CMBS助于我国建立现代化的金融体系。但需要政府、银行、保险公司、评级机构等各方积极培育,大力推动,并建立健全的法律制度作为保障。

物流地产行业发展现状与融资途径分析

电商的发展推动了物流地产的繁荣。分析了物流地产行业发展现状,总结了物流地产项目的几种盈利模式,即物流地产企业可通过仓租、增值服务、土地增值等多种形式获得较高收益,为进一步扩大物流地产的网络规模优势,针对物流地产项目扩张普遍存在的投资回收期长、融资困难等问题,提出了利用商业抵押贷款证券化以及私募股权融资的形式实现物流地产企业的快速扩张,推动基础设施领域满足物流快速发展的要求等途径。

美国次级房贷债券危机的启示

最近以来,美国次级房贷债券危机爆发,波及全球股市,在我国房地产市场空前火爆和已进入加息通道的大背景下,总结此次危机原因,能使我国商业银行进行资产证券化获得一些启示,并做好风险防范措施。