政策利好释放积极信号商业银行资本补充债券迎来发展新机遇

永续债、二级资本债券是商业银行资本补充的重要渠道。随着监管层面一系列便利化政策措施出台,商业银行永续债、二级资本债券发行的自主性和灵活性不断提升,市场运行情况良好。展望未来,商业银行仍存在较大的资本补充需求,商业银行资本补充债券有望继续蓬勃发展。

资本补充对商业银行风险偏好和盈利能力的影响——基于商业银行发行优先股的准自然实验

文章将商业银行发行优先股事件作为一项准自然实验,以2010~2022年我国商业银行面板数据作为研究样本,采用多期双重差分法(DID)对拓展资本补充渠道与商业银行信贷行为、盈利性和安全性之间的因果关系进行实证研究。研究结果显示:拓展资本补充渠道能够促进商业银行信贷规模扩张,提升其盈利水平和安全性。进一步研究表明:拓展资本补充渠道对不同资本充足率水平和不同控股类型的商业银行具有异质性影响。基于此,文章提出创新商业银行资本补充工具,放宽对中小银行的工具发行准入条件;推动商业银行业务转型,建立并完善内源资本补充机制;构建多层次资本市场,推动中小银行上市以优化资本结构;扩大资本补充工具的投资者参与范围,改善投资者参与结构。

关于瑞士信贷银行AT1债券减记事件的思考

其他一级资本债券(AT1债券)对商业银行补充资本有重要意义。2023年3月,瑞士信贷银行被瑞银集团收购过程中,其发行的AT1债券先于股权被全额减记,对全球AT1债券市场产生巨大冲击。但该事件对我国银行资本工具市场的影响较小,国内永续债及二级资本债的信用利差在该事件发生前后并未明显走阔。该事件引发市场诸多思考。建议建立对AT1债券本质属性的客观认识,关注不同地区的司法要求与监管要求,谨防外部风险带来的不利影响。