合并商誉、经营风险和融资约束

基于2011—2021年我国A股上市公司的面板数据,运用OLS估计方法实证分析了合并商誉对企业融资约束的影响,研究经营风险在合并商誉与融资约束关系中的作用机制。研究发现:合并商誉会增加企业的经营风险,显著增强企业融资约束程度;经营风险在合并商誉对企业融资约束的负面影响中具有部分中介效应;合并商誉对企业融资约束的消极作用在非国有企业以及中西部地区中更为显著。因此,提出监管部门加强上市公司并购监管、企业加强内部经营风险管控、提高非国有企业以及中西部区域企业的扶持力度的对策建议。

企业合并商誉表外增量信息披露的决策有用性研究

企业合并商誉信息披露是当前各国资本市场关注的重要问题,对市场参与者作出经济决策至关重要。本文以上市公司2021—2023年年报披露的商誉文本信息作为研究对象,用其当期与上期的纵向文本相似度测度商誉表外增量信息披露水平,并考察其对投资者的决策有用性。研究发现,相较于以前年度,上市公司2023年商誉文本信息的纵向相似度显著降低,且其纵向相似度越低,增量信息越多,投资者市场反应越积极。进一步检验发现,当存在商誉相关的意外消息,尤其是意外好消息时,商誉表外增量信息披露的市场反应更强。本文研究表明,商誉表外增量信息披露具有决策有用性,多说有益。研究回应了会计准则制定者近期对于进一步完善商誉相关会计准则,提升商誉信息披露决策有用性的呼吁,为市场监管者完善信息披露制度提供经验参考。

多种会计信息使用者应用合并商誉的重要价值

伴随着我国经济社会的增强与发展,投资并购业务不断增加,学术领域对我国企业并购商誉的分析与探讨,一直以来都是属于一项热门话题。2022年,国务院国资委制定印发了《关于加强中央企业商誉管理的通知》(国资发财评规〔2022〕41号),高度重视对中央企业的商誉管理。在此背景下,文章基于现阶段企业会计准则的标准与规定,粗浅分析了企业会计准则在合并商誉确认计量上的应用,并简单研究了商誉对不同会计信息使用者所带来的价值与意义,同时对不同会计信息使用者对商誉的运用和管理,提出几点建议,以此保障合并商誉可以进一步体现自身价值与作用。

政府补贴、创新与合并商誉

为了厘清巨额商誉产生的影响因素,从政府补贴和创新两个方面出发,以2007—2020年我国发生并购的全部A股非金融类上市公司为研究样本,基于信号传递理论,将创新分为创新数量和创新质量两个方面,分析其对合并商誉的影响;其次,分析政府补贴和创新对合并商誉的综合影响。研究发现:创新质量和创新数量均对公司的合并商誉有显著正向影响,并且创新质量对合并商誉产生的影响更大;政府补贴与创新对合并商誉的影响存在替代效应。

蓝帆医疗并购柏盛国际的合并商誉减值问题探析

近年来,新冠疫情和地缘政治趋势导致各种经济失调,由此刺激国内并购交易数量不断上升。而企业合并往往伴随着“高估值+高业绩承诺”现象,导致上市公司的账面商誉大幅增加,商誉减值问题日益严重,大额商誉计提减值严重影响了上市公司的利润。本文介绍了蓝帆医疗并购柏盛国际的过程、商誉以及商誉减值的形成,剖析了相关合并商誉减值的原因,解析了商誉减值对蓝帆医疗经营的影响,最终形成了本文的相关研究结论。

合并商誉的本质及其经济后果研究

廓清商誉的本质,有利于最终解决商誉的确认计量问题。利用已有的企业合并的实证研究成果可以证明,各国会计准则中的"合并商誉"与并购过程中目标企业的商誉相距甚远,实质上只是合并价差。会计政策应有利于、至少不能有害于实体经济的发展,这是会计准则制定的一条重要原则。而且这一原则应该是企业并购购买法核算的真正理论基础。"合并商誉"集中了并购各方股东长期、短期利益,以及实体经济与虚拟经济的矛盾。解决这些矛盾必须遵守这一原则。

关于合并商誉会计处理的几点思考

作为一项特殊的经济资源,商誉的确认与计量问题一直是会计理论界和实务界所关注的热点和难点问题。不同的合并商誉确认和后续计量方法,一方面体现了不同的合并理念,另一方面也反映出对商誉本质的不同理解。文章通过对合并商誉的合并理论、后续计量方法进行合理性分析,并对确认与计量现行规范的缺陷进行分析,提出合并商誉会计处理的改进建议。

复杂股权结构下合并商誉确认与初始计量问题研究

商誉存在于持续经营的企业之中,但将商誉确认为一项资产通常与企业合并相关。笔者以我国企业合并商誉会计的现状为切入点,在对企业合并商誉性质及其内涵进行梳理、研究的基础上,分析指出我国现行企业合并商誉会计存在的问题,特别是对复杂股权结构下企业合并商誉确认及计量存在的问题,相应地提出改进意见与建议,以提高会计信息的质量,为投资者、债权人和利益相关者决策服务。

基于并购估值的合并商誉来源、经济性质与会计处理方法研究

本文从合并商誉估值模型GW=NPV=n∑t=1NCFt/(1+i)^(t)-C出发,发现合并商誉来自被并企业预期未来各期净现金流,是购买方对被并方原股东分成预期净现金流的预付款项;合并商誉与被并企业超额收益无关,它决定于被并企业估值贴现率与被并企业预期内含报酬率之间的关系(IRR-i)。根据合并商誉的预付款项性质,恰当的会计处理方法是摊销法,摊销过程和合并商誉形成过程互为逆运算。从合并商誉产生过程来看,对合并商誉风险的治理要从并购合理估价着手。

上市公司合并商誉减值测试实证研究——基于盈余管理的视角

本文对我国上市公司2007～2008年计提商誉减值准备的状况进行了统计性描述,并利用统计检验的方法对商誉减值准备计提进行了差异分析,同时在控制会计师事务所类型以及财务状况因素的影响下,采用2007～2008年的截面样本数据对影响商誉减值准备的盈余管理因素进行回归分析。实证研究结果显示:其他资产减值准备计提率、合并商誉规模以及资产负债率、净资产收益率等因素对商誉减值测试有显著影响。上市公司合并商誉减值测试存在明显的盈余管理动机。

企业合并商誉及其减值的价值相关性研究

文章以2007—2012年披露合并商誉的A股上市公司为样本,实证研究合并商誉及其减值的价值相关性。实证结果表明,合并商誉信息具有显著的价值相关性。同时,研究发现,合并商誉减值当期计提信息对股价产生的影响甚微,对投资者的决策参考作用较小,但在长期内合并商誉累积减值信息对股价有影响,两者呈正相关关系。研究结论显示,合并商誉及其减值信息对投资者决策会产生影响。因此,公司应合理核算商誉,规范合并商誉会计处理过程,完善合并商誉相关信息的披露。

合并商誉计量的理论冲突与经济后果

我国企业会计准则中非同一控制下企业合并商誉的计量采用的是依据母公司理论的部分商誉法,这不仅与整体合并会计处理依据实体理论的逻辑不一致,而且与国际主流会计规范采用或倾向采用的方法不一致。对比采用依据实体理论的全部商誉法,我国上市公司采用部分商誉法计量对合并商誉具有明显的压低作用,使披露的合并商誉更加稳健。稳健性原则与如实反映原则存在一定的矛盾。因此建议我国的会计准则制定机构研究少数股东权益的合理估值方法,适时采用依据实体理论的全部商誉法计量合并商誉。

合并商誉会计处理的探讨

合并商誉的会计处理一直备受关注,笔者认为应将其确认为一项资产,以合并日合并企业支付的超过被合并企业可辨认净资产公允价值的部分作为商誉的初始金额入账,并定期进行减值测试。

关于合并商誉相关会计问题的探讨

在企业并购过程中，往往会遇到并购成本与被购企业净资产价值间存在差额的问题。我国的会计规范对该差额的处理作出了几种不同的规定，很不统一，影响了会计实务的处理和会计信息的公允表达。本文认为，应立足我国实际，借鉴国际惯例，正视负商誉这一客观实在，将此差额确认为合并商誉；取消“合并价差”与“股权投资差额”两个概念，统一对商誉性质的认识，以推动我国商誉会计理论与实务的发展。

对合并商誉减值测试的思考

本文对《企业会计准则第20号——企业合并》(以下简称“新准则”)中合并商誉的处理规定进行了探讨。在对合并商誉这一概念进行阐述的基础上,就合并商誉减值测试的理论依据及其产生的影响和可能存在的弊端进行了分析。

合并商誉减值:经济因素还是盈余管理?——基于A股上市公司的经验证据

合并形成的商誉应该能够为企业带来超额收益,商誉减值意味着企业获取收益能力下降。基于A股上市公司数据,本文用实证方法分析上市公司计提商誉减值准备的影响因素,发现商誉减值与公司业绩和经济价值不相关,不能反映上市公司盈利能力的变化,说明经济因素不是上市公司商誉减值的影响因素;而高管持股比例显著影响商誉减值,这表明商誉减值计提受管理层盈余管理动机的影响。

对我国合并商誉确认及其摊销的思考

我国尚未针对商誉的会计处理发布准则。目前相应的实务规范是1995年发布并实施的《合并会计报表暂行规定》。该暂行规定要求母公司对子公司权益性资本投资项目的数额与子公司所有者权益中母公司所持有的份额相抵销时发生的合并价差,在合并资产负债表中以“合并价差”在长期投资项目中单独反映。对于长期投资中内部债权投资与应付债券抵销时发生的差额,也作为合并价差处理。该规定没有要求对合并价差加以摊销。 这里将合并商誉与合并价差作一简单的比较。合并商誉是母公司对子公司的投资成本(或购买成本)高于该子公司可辨认净资产公允价值的差额,它不包括子公司净资产公允价值与其账面价值之间的差额。

新会计准则下对合并商誉减值测试的探讨

本文在概括介绍美国财务会计准则和国际财务报告准则及我国新会计准则中有关合并商誉会计处理最新进展的基础上,深入剖析了合并商誉会计处理的变化,具体分别从对合并商誉进行减值测试须注意的问题及具体实施步骤,合并商誉减值测试的影响及合并商誉减值测试的弊端等方面进行了深入分析。

合并商誉减值测试的探讨

文章以合并商誉后续计量为切入点,比较了中外合并商誉减值测试的有关规定,并对其会计处理过程进行了具体分析。通过对目前我国合并商誉减值测试存在问题的总结,进而提出相关建议,希望能对我国合并商誉减值测试的会计实务起到借鉴作用。

企业合并商誉及其会计处理的国内外比较

随着企业合并浪潮的高涨,企业合并商誉的确认和计量问题,已成为会计实务和理论界所关注的焦点。本文通过对美国、英国、国际会计准则和修订后的我国财务会计准则中有关合并商誉的会计处理规定的比较,指出我国企业合并商誉的会计处理正向国际靠拢。