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基于双因素模型的股票市场噪声交易风险测度
被引量:
1
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作者
张云辉
程显茗
《科技与管理》
2020年第3期88-93,共6页
在传统资产定价理论的基础上,通过数理推导的方式将影响资产定价的公司横截面因素与资本市场因素结合形成双因素模型,用其贝塔值代替传统CAPM模型的贝塔值测度噪声交易风险,用改造的噪声交易量指数NTVI测度噪声交易风险中的行为贝塔值...
在传统资产定价理论的基础上,通过数理推导的方式将影响资产定价的公司横截面因素与资本市场因素结合形成双因素模型,用其贝塔值代替传统CAPM模型的贝塔值测度噪声交易风险,用改造的噪声交易量指数NTVI测度噪声交易风险中的行为贝塔值。通过沪深两市A股的股票进行实证检验,结果表明我国股票市场存在噪声交易风险,双因素CAPM模型测量的噪声交易风险与收益的可决系数大于传统CAPM模型测量的噪声交易风险与收益的可决系数,显示双因素CAPM模型对噪声交易风险的测度优于传统CAPM模型。
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关键词
双因素模型
行为金融
噪声
交易
噪声交易量指数
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职称材料
题名
基于双因素模型的股票市场噪声交易风险测度
被引量:
1
1
作者
张云辉
程显茗
机构
哈尔滨理工大学经济与管理学院
出处
《科技与管理》
2020年第3期88-93,共6页
基金
黑龙江省自然科学基金项目(LH2019G017)
文摘
在传统资产定价理论的基础上,通过数理推导的方式将影响资产定价的公司横截面因素与资本市场因素结合形成双因素模型,用其贝塔值代替传统CAPM模型的贝塔值测度噪声交易风险,用改造的噪声交易量指数NTVI测度噪声交易风险中的行为贝塔值。通过沪深两市A股的股票进行实证检验,结果表明我国股票市场存在噪声交易风险,双因素CAPM模型测量的噪声交易风险与收益的可决系数大于传统CAPM模型测量的噪声交易风险与收益的可决系数,显示双因素CAPM模型对噪声交易风险的测度优于传统CAPM模型。
关键词
双因素模型
行为金融
噪声
交易
噪声交易量指数
Keywords
two-factor model
behavioral finance
noise trading
noise trading volume index
分类号
F832.51 [经济管理—金融学]
F224 [经济管理—国民经济]
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题名
作者
出处
发文年
被引量
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1
基于双因素模型的股票市场噪声交易风险测度
张云辉
程显茗
《科技与管理》
2020
1
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