BT模式的回购方案分析——以福建省某快速路项目为例

随着我国投融资模式的多元化推进,采用BT融资模式成为解决基础设施建设资金紧缺瓶颈的一种新模式。目前我国各地基础设施运用BT模式进行投资建设的运作方式还不尽相同,项目融资成功与否是BT项目能否成功运作的关键所在。通过对BT项目边界条件的界定,分析了影响项目回购方案的主要因素,通过实际案例论证了基于发起方(政府)角度,如何选择最佳的回购方案,发挥BT模式的优势。

BT项目回购方案的财税分析

文章以国内有关BT项目研究为起点,在总结归纳前人研究的基础之上,以BT项目基本概念及其回购方式为依据,重点论述了BT项目回购款的会计核算,并对BT项目公司的营业税税收处理进行了探讨。

BT项目回购方案的财务分析

从BT项目发起人(业主)视角出发,对BT项目两种回购模式、两种回购付款方式及影响总投资的五个主要因素进行了分析和阐述,并以实际工程项目为例,对其回购模式、付款方式的选择进行了财务分析,并对影响总投资的关键因素进行了敏感性分析,提出了回购方案的选择和投资控制的关键点。

BT项目业主方最优回购方案决策系统研究

为适应BT项目业主方与建设方在合同签订阶段制定最优回购方案的决策需要,从BT项目投资回购实际出发,通过对回购价款进行数据分析,建立回购收益模型进行优化决策,设计并开发了某市BT项目最优回购方案决策支持系统软件,进而制定切实可行的投融资对策。

上市公司股份回购方案的法律性质与规制策略——民法、公司法与证券法的三重维度

上市公司的护盘式回购中潜伏着道德风险。公开披露的股份回购方案为要约邀请,是公司决议与信息披露文件,接受民法、公司法与证券法三重规制。公司推出回购方案时要恪守“原则禁止、例外允许”要求,量力而行、适度承诺。公司违反要约邀请规则、滥用要约邀请自由时,对善意信赖方案的公众股东承担缔约过失责任。董监高参与审议决定方案时若有恶意或重大过失,要对公司、股东或第三人承担赔偿责任。若方案信息披露中存在虚假陈述、内幕交易与操纵市场行为,公司及其他责任人对受害投资者承担赔偿责任。交易所和监管者不得强制公司回购股份。基于对公司生存权发展权的尊重,应例外允许公司因正当理由而终止、中止、变更或顺延回购方案。为防范投资风险,公众股东应警惕方案落实的不确定性。建议《公司法》和《证券法》联动修改,建立公司、控制股东、实控人与董监高的差异化义务与责任体系,确认独立董事有限责任原则,引入折中的理性人标准。

试析关于股票质押式回购实施方案的研究

股票质押式回购交易,指的是在符合相关条件的资金融入方,以其所持有的股票或者是其它形式的证券质押,向符合相关条件的资金融出方融入资金,并要在约定的时间内返还资金,从而解除质押标的证券以及相应的质押登记.在本文中,笔者结合自身的工作实际和理论知识,分析了股票质押式的回购实施方案.

走出债转股的认识误区 推进债转股的有效运作

为防范金融风险,促使国企走出困境,中国人民银行及四家国有商业银行、国家经贸委联合提出了债转股方案。方案提出一年来,国有工商银行、中国银行、建设银行、农业银行分别成立了华融、东方、信达、长城四家资产经营公司,并陆续与百十家企业签订了债转股的框架协议,从今年4月1日开始进入实质性操作阶段。

大额回购“食言”遭处分 这家百亿市值企业还有不少难题待解

近日,因实际回购金额与回购方案存在较大差异,上交所对庞大集团及相关责任人予以通报批评的纪律处分。对于该处分,庞大集团方还一度申请降档处理,但申请理由未被采纳。梳理发现,近年来公司经营层面也难言乐观。