中美经济冲击传播途径研究

本文应用近似因子模型以及因子增广的向量自回归模型,考察了1995~2009年间美国的经济冲击对我国经济的传播渠道。本文发现出口和消费者信息指数比进口以及金融市场对美国的经济冲击更为敏感;而就冲击的类型来看,美国经济的需求冲击比供给冲击对我国经济的影响更大。

经济增长、卫生投入与健康投资效益:基于FAVAR模型的实证研究

目的:充分利用已有变量集信息,考察经济增长、卫生投入与健康投资效益之间的动态关联。方法:利用众多变量构成的变量集,提取共同因子并进行向量自回归(VAR)估计。结果:经济增长对健康产出的影响具有两面性,卫生投入增加会带来显著的健康投资收益和经济增长效应,短期健康水平上升有显著的经济增长效应,但长期可能会妨碍经济增长。结论:政府应加大卫生投入,兼顾经济增长带来的健康损耗,并在追求健康投资效益的同时防范"未富先老"风险。

公众经济信息获取行为测度与货币政策有效性

公众预期会影响货币政策效果,而公众学习又在预期形成中起到了至关重要的作用。本文将网民群体针对某些特定关键词的互联网搜索量合成为公众信息获取指数,并研究该指数与货币政策效果之间的关系。论文首先在非对称信息宏观金融博弈的框架内提出三个研究命题,然后选择69个月度变量建立FAVAR模型测度货币政策效果,并利用滑窗技术描述政策效果随时间的变化规律,最后建立回归模型研究公众信息获取指数与政策效果之间的相关性。实证研究表明,公众信息获取指数与经济波动程度高度相关,而根据指数构成可知,经济数据在公众预期形成以及测度其理性程度时占有至关重要的地位。公众对宏观经济数据和政策动向的关注会使货币扩张对产出的刺激作用表现得更温和,并能显著降低通胀水平和通胀波动,理性预期假说近似成立。

物流成本对产出和价格水平的影响——基于FAVAR模型

我国物流成本较发达国家一直偏高,2010年以来油价高企推动物流成本上升,物流成本对价格水平的影响受到广泛关注,但鲜有关于物流成本对价格水平的定量研究.本文通过构建因子增广向量自回归(FAVAR)模型深入研究了我国物流成本对工业产品产量和价格水平的影响与传导机制,结果表明:1)物流成本对主要工业产品产量和社会物流总额存在长期负向影响.2)物流成本对价格水平存在正向影响,并且CPI对物流成本冲击的反应比PPI更加灵敏,反应幅度也更大.3)物流成本对CPI和PPI的冲击主要通过食品价格传导.总之,物流成本是通货膨胀的重要"推动力"之一,降低物流成本对于扩大产出和稳定物价水平具有重要意义.

中国CPI的宏观成分与宏观冲击

本文构建我国的宏观经济信息集并从中提取宏观共同因子,建立因子增广的向量自回归模型(FAVAR),根据估计结果计算我国CPI的宏观成分并且揭示宏观冲击效应。本文的主要结论为,中国的宏观信息集存在八个宏观因子,它们基本准确地刻画了我国宏观经济运行的动态特征。样本期5个不同的通胀(通缩)期,宏观成分的均值占通胀均值的比值度量了通胀的程度,揭示了通胀的来源。典型的是2010—2011年的通胀期,其宏观成分占比达到134%,证实了这是一轮由宏观因素驱动的严重通胀。宏观冲击效应显示,针对宏观因素驱动的通胀,紧缩货币和需求而不是单纯地紧缩货币,将有效地抑制通胀的上涨和反复。

经济发展、空气污染与呼吸系统疾病负担的交互影响

目的探讨经济发展、空气污染与呼吸系统疾病负担之间的动态影响,为我国经济发展与居民健康水平的改善提供策略依据。方法利用《中国统计年鉴》与全球疾病负担数据库数据,对1990-2017年呼吸系统疾病负担进行了描述性统计分析,对数据进行因子分析提取共同因子后,基于共同因子建立因子增广的向量自回归(FAVAR)模型。由于可获得反映经济发展情况与空气污染状况的时序变量数据区间为2003-2017年,因此构建的FAVAR模型的样本数据期间为2003-2017年,考察经济发展、空气污染与呼吸系统疾病负担的动态交互影响。采用Stata 13与EVIEWS 8.0软件进行数据计算。结果我国气管、支气管和肺部癌症的伤残调整寿命年(DALYs)从1990年的502.3万人年增长到2017年的1234.2万人年;哮喘、慢性阻塞性肺疾病与慢性呼吸道疾病DALYs呈下降趋势。进行因子的分析提取,结果显示,经济因子、污染因子和疾病因子对各自变量具有良好的解释作用。经济因子是污染因子与疾病因子的格兰杰原因,污染因子是疾病因子的格兰杰原因。经济因子对污染因子的冲击较为波动,1~6期冲击较小,7~8期为负向冲击,而8期后经济因子增长会对污染因子具有正向冲击。而经济因子对疾病因子在9期后有较大的正向冲击。污染因子在1~7期对疾病因子冲击较小,8~9期后对疾病因子具有负冲击,9期后有正向冲击。结论政府需有效转变经济发展方式,推动经济和环境的协调发展,在发展经济的同时降低污染,最终提高人民的健康水平。