证券公司固定收益业务数字化转型路径研究

如今数字化转型已成为各行业发展的必经之路。本文分析了数字化对证券公司固收业务主要环节的影响,归纳总结出数字化转型过程中的常见困境,最后提出了证券公司固收业务数字化转型的可行路径和工作重点,试图为证券公司固收业务的数字化转型打开新思路。

美国投资银行FICC业务：发展历程、策略及启示

大力发展固定收益业务是当前我国证券业业务转型的重要方向。本文以高盛、摩根士丹利为案例,分析美国投资银行在广义固定收益业务(即FICC业务)发展不同阶段所采取的经营策略和组织架构保障措施:在初期阶段,及时转变经营理念,实现经营模式的成功转型;在发展阶段,通过引入量化交易和大规模做市,实现收入快速增长;在扩张阶段,通过高杠杆获得超高收益;在调整阶段,重新审视风险和收益的关系,保证业务持续发展;在各个发展阶段,及时调整组织架构,满足业务发展需要。美国投资银行拓展FICC业务的做法对我国证券行业的启示是:可从整合非股权业务入手,适度运用财务杠杆,构建"大部制"组织架构,将固定收益业务打造成为其他业务条线的产品服务创新平台。

我国券商机构业务:现状、问题及发展趋势

近年来,我国券商的机构业务呈现为三大主要类型,并分别取得长足发展。券商对私募基金的经纪业务发展到主经纪商服务,对商业银行的资产管理也从通道类提升为委外投资类,为企业提供的固定收益类业务也更加全面和丰富。但现阶段券商机构业务还处在起步阶段,费率仍是资管业务的主要竞争手段;IT投入力度不足影响了主经纪商和固定收益业务的进一步发展,同时券商还在整个公司层面存在风险控制能力落后、部门协同较差等问题。展望机构业务发展趋势,本文认为,今后市值管理等新兴业务有可能成为券商利润增长点;同时券商通过优化组织架构、加大信息技术投入力度、主动增强风控能力等措施提高机构业务的综合服务能力。按照国际经验和监管要求,机构业务市场将会形成大型券商垄断竞争的格局。

深化科技应用 提升债市效率

本文从我国债券市场的主要特征出发,分析了债券一、二级市场业务流程中存在的主要问题,并结合海外成熟债券市场经验,提出科技助力我国债券市场效率提升的方向性建议。