论国债现货市场与国债期货市场的相互关系

国债现货市场与国债期货市场是国债市场的重要组成部分,国债现货市场是国债期货市场的基础,国债期货市场反过来促进国债现货市场的发展,它们相辅相成,不可分割。

国债期货市场重启正当其时

国债期货现已成为全球最主要的金融期货品种,中国国债期货市场的重启有着深刻的现实根源。应积极吸取历史教训,进一步完善重启国债期货市场的各项条件,加快重启的步伐。同时,国债期货市场的推出将对股市影响有限,不会带来明显的资金分流。

恢复我国国债期货市场可行性分析

近几年来，我国宏观经济形势、运行环境和金融监管情况都发生了重大的变化，作为国债期货市场依托的国债现货市场也得到长足发展，我国期货交易的法律法规得到了完善，建立了有效的风险控制机制，金融期货也成为人们关注的话题。加之保值国债的取消以及国债市场的规范管理，这些都为恢复国债期货市场创造了条件。由此看来，重新推出国债期货交易，发展国债期货市场是社会主义市场经济发展的大势所趋。

海外国债期货市场综述

国债期货产生于70年代后期的美国,在经济生活中具有重要作用。我国国债期货市场的发展经历了曲折的过程。本文以基础数据为支撑,主要以美国、德国、英国等国家和地区的国债期货市场为对象,针对海外国债期货市场的发展历史、运行现状和特点进行综述;并在此基础上,探讨相关经验给我国国债期货市场的发展带来的启示。

进一步推动长期国债市场发展

2023年4月21日,30年期国债期货(交易代码TL)上市。上市一年以来,其总体运行稳定,与国债现货市场形成良好联动,有效发挥了促进现货发行、改善现货流动性和帮助机构管理利率风险等功能。

国债期货何日重现

国债期货交易是规避国债利率风险的一种金融衍生工具,于1976年起源于美国.中国的国债期货交易是1992年12月28日在上海证券交易所首先推出的,由于当时不具备开展国债期货交易的条件,风波不断,于1995年5月117日被迫关闭.

我国国债期货的研究综述

文章系统整理了近年国内关于国债期货的文献,将我国国债期货失败的原因、发达国家成功的经验及对我国的启示、重新推出它的必要性和可行性以及应注意的问题分类阐述;最后结合目前情况,认为对国债期货的研究还应该更注重实用性和可操作性,并且结合股指期货等我国正在酝酿的金融衍生产品进行。

江明德：中国扩容衍生品市场助推金融改革

沪深300股指期货推出39个月之后，中国国债期货开始进入上市“倒计时”。作为全球第二大经济体，中国正借助衍生品市场的扩容，助推以利率市场化、人民币国际化为核心的金融改革。与18年前相比，当下中国国债现货市场的发展状况为国债期货的重新上市提供了更为成熟的环境。数据显示，2012年债券市场各类债券发行合计8．1万亿元，相当于当年GDP的一成半；截至年末全市场托管量接近27万亿元，相当于当年GDP的近52％，与1997年相比年复合增长率高达25％以上。

国债期货交易研究

国债期货于20世纪70年代产生于美国，当时先后发生的两次“石油危机”导致美国通胀日趋严重，利率波动频繁。固定利率国债的持有者对风险管理和债券保值的强烈需求，使得具备套期保值功能的国债期货应运而生。为了活跃国债现货市场，我国曾于1992年推出国债期货试点，并于1993年末向社会大众开放。但由于当时交易所分散，市场分割，交易制度差异很大，交割制度欠合理，市场成为高度投机的场所，最终“国债327事件”爆发，随即国债期货交易被终止。

当银行保险缺席国债期货

9月6日，国债期货时隔18年再次上市。作为国债现货市场的最大持有者银行和保险却被排除于首次参与的机构名单。没有这些机构的适当参与，市场投机交易和套利交易的对手疗就有可能缺失，市场结构的不对称可能使投机心态成为市场参与者的主流心态。