国债规模扩张动因及其实证分析

我国自1981年恢复对内发行国债以来,利用国债筹集的资金,为平衡财政收支,增加教育、科研、国防等方面的投入,支持国家重点建设以及改革开放事业和提高资金的使用效益均发挥了巨大的积极作用。根据有关统计数字,1996年国债发行额为1967亿元,1997年增加到2477亿元,1998年国债发行额达到6591亿元,相应的国债余额达到约7700亿元,占GDP比重由95年的6.5％上升到9.6％。1999年国债发行额计划3165亿元,国债余额将达到约9800亿元,占GDP达11％5以上。国债规模的急剧增加表明国债已经成为我国政府宏观调控的重要工具。那么,是什么原因导致我国国债规模如此迅速扩张呢?