浅谈“八五”时期国内债务规模的选择

“八五”将是我国偿债的高峰时期。如何客观地认识现实国内债务状况,适当选择这一时期的国内债务规模,对于我们能否顺利渡过偿债高峰期,完成“八五”计划新任务,如期实现第二阶段的战略目标,都具有重大的现实意义。本文拟就这方面的问题谈一点自己粗浅的看法。

发展中国家国际债务资本开放的条件分析——基于国内债务水平的研究

本文通过理论模型和实证研究分析国际债务资本的开放所需要的条件。通过建立理论框架,本文研究了国际债务资本对国内经济的影响机制,国际债务资本流入可以改善一国的流动性环境,降低利率和扩大投资,但是当一国债务水平较高时,债务市场的违约风险上升和收益率降低,首先冲击国际债务资本,从而导致国际债务资本流出,最终不利于一国的经济增长。通过实证分析研究国内因素导致的国际债务资本开放的门槛效应。因此,本文认为,随着经济开放性的增强,一国应保持合理的国内债务水平以降低风险。

国内债务问题研讨会简介

由财政部困家债务管理司举办的首届国内债务问题研讨会，于今年4月16日至24日在江苏省常州市召开。参加会议的有各省、自治区、直辖市、计划单列市财政部门负责国债工作的同志，日本野村证券股份公司和野村综合研究所的债务专家。

菲律宾政府债务2019年将达到8万亿比索

据7月30日菲律宾《每日问询者报》报道，随着杜特尔特政府加大借款以资助其雄心勃勃的基础设施计划，明年国家政府的未偿债务预计将超过8万亿比索。预算和管理部预计截至2018年年底，国家政府的未偿债务将达到7．33万亿比索，高于2017年底的6．65万亿比索。其中国内债务将达到4．77万亿比索，而外国债务将达到2.56万亿比索。

韩国经济转型过程中的家庭债务问题与启示

亚洲金融危机使韩国政府意识到出口导向型增长模式的脆弱性，韩国政府于是将政策重心逐步从促进出口贸易转向刺激国内消费。然而，在经济转型过程中，韩国的家庭债务持续攀升，成为威胁经济增长和金融稳定的主要风险，对韩国经济社会产生一系列不利影响。文章对韩国家庭债务的特征、起因、影响等问题进行深入研究，并结合中国实际得出一些有益的启示。

试论发展中国家国际债务的循环与周转

(一) 国际债务问题是发展中国家在经济发展中所共同面临的问题,随着国际经济的发展与变化,这一问题具有强烈的现实性与紧迫性。撇开国际经济因素,单纯考察国内债务运动过程,一国债务的借入到偿还构成一个完整的循环过程。这一过程分为四大阶段:借、管、用、还。借,即指外债总体规模的确定;管,即建立完善的高效率的外债管理体系;用,即指对外债效益的评估分析;还。

解开债务链的两个选择

当前国内债务问题盘根错节,一方面,地方政府欠银行与企业的债,而企业又欠银行的债;另一方面,某些国有企业既欠银行的债,也欠民企的债,而且民企间也相互欠债。于是在地方政府、企业、银行之间形成了双层的“债务链”。欠债还钱,自古天经地义。然而困难在于,当下某些地方政府财政捉襟见肘,要想短期还清债务却有心无力。

广东、河南、广州外债偿还情况调查

最近,我们赴广东、河南及广州两省一市对其偿还外债的情况进行了调查,先后到广州、南海、番禺、郑州、洛阳和安阳等市了解了上述省市外债偿还的综合情况和十几个借用国外贷款项目的情况。

发展中国家国际资本流动的经济效应分析——基于国际债务资本和国际股权资本的对比

资本账户的各子项目对发展中国家的经济效应具有异质性,研究国际资本的差异,有助于采取有效的监管政策。国际资本根据企业融资模式的差异可以分为国际债务资本和国际股权资本,本文通过对两类国际资本进行对比分析,认为不同的国际资本流动对发展中国家经济效应的作用机制存在差异:(1)国际债务资本流入为一国的经济增长提供了流动性支持,促进利率下降,产生流动性冲击,当国内私人信贷较高时,国际债务流出会提高金融风险,因此政府债务水平制约着国际债务资本的经济效应;(2)国际股权资本直接介入企业的投融资活动,当一国市场不完善时,道德风险等问题对国际股权资本产生影响,引发金融市场的同质性问题,造成市场的波动,特别是制度质量制约着国际股权资本的经济效应。因此,资本账户开放过程中应建立一定的微观应对机制,针对发展中国家资本流动的监测,仅仅对金融机构进行监测和审慎监管可能是不足的,也应对企业尤其是大型企业对外负债存在的不确定性可能带来的风险与冲击加以关注和监管。

对人民币汇率应采取更加务实的态度

杨卫东在《财经论丛》2005年第1期著文指出，20世纪中期以来，中国采取盯住美元的事实上的固定汇率政策对于树立人民币在世界货币中的威信、扩大出口、增加外汇储备和引进外资等都起到了明显的作用。但是，随着美国国内债务的不断增加、外贸赤字的扩大和产业空心化，特别是布什政府对内大幅度减税、对外加紧反恐和发动战争，使美元的经济支撑大为弱化，加速贬值。在这种情况下，

对当前我国国债承受能力的分析

近两年来,我国国内债务呈现了急剧扩大的趋势,引起了国内外许多人士的关注,并引发了对此问题的不同看法:有的人认为,国债规模远没有达到市场需求量,因此应该继续扩大;也有人认为,国债规模已经过大,国债负担已经相当沉重。那么,国债规模究竟大不大,国债的发行是不是还在财政偿债能力范围之内?对此问题,需要从我国当前发行国债的必要性和社会应债能力以及财政对于债务的承受能力两个方面进行深入的分析和研究。