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参与国际循环如何影响中国国内大循环?——来自中国加入WTO的准自然实验
被引量:
4
1
作者
黎峰
《南开经济研究》
北大核心
2023年第3期58-76,共19页
深度融入国际分工对国内大循环会产生何种影响?本文综合利用2000—2006年中国工业企业数据库、海关数据库及WIOD数据库,在识别间接参与国际循环企业的基础上,从微观层面探讨参与国际循环对企业国内循环参与行为的影响。以中国加入WTO作...
深度融入国际分工对国内大循环会产生何种影响?本文综合利用2000—2006年中国工业企业数据库、海关数据库及WIOD数据库,在识别间接参与国际循环企业的基础上,从微观层面探讨参与国际循环对企业国内循环参与行为的影响。以中国加入WTO作为准自然实验,研究发现,中间品进口关税对企业国内关联的“挤出效应”超过“溢出效应”。其中,沿海地区企业、国有企业、出口导向型企业、国内循环下游企业、高市场壁垒地区企业、高加成率企业、多产品企业中间品进口的“挤出效应”尤为显著。传导机制分析表明,中间品进口对企业国内循环参与的“挤出效应”主要表现在国内市场关联,由于进口中间品极大提升了产出规模和产品质量,在国内市场容量有限条件下,企业会更倾向于出口。
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关键词
国内
循环
国际循环
国内市场关联
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职称材料
中国期货市场的有效性:过度反应和国内外市场关联的视角
被引量:
32
2
作者
蒋舒
吴冲锋
《金融研究》
CSSCI
北大核心
2007年第02A期49-62,共14页
随着中国产业结构的转型和经济发展对于外部资源的依赖程度加深,原材料价格波动的风险成为中国经济生活中不可回避的元素。作为一个后起的市场,中国期货市场与作为国际定价中心的国际市场并存。因此,中国期货市场的有效性研究除了关注...
随着中国产业结构的转型和经济发展对于外部资源的依赖程度加深,原材料价格波动的风险成为中国经济生活中不可回避的元素。作为一个后起的市场,中国期货市场与作为国际定价中心的国际市场并存。因此,中国期货市场的有效性研究除了关注本市场的价格波动动因外还必须考察本国市场价格话语权的强弱。本文从过度反应的角度对中国期货市场五个主力品种(沪铜、沪铝、沪胶、连豆和郑麦)进行了实证研究,以ARMA-GARCH模型拟合正常的价格变动来确定事件,其实证结果表明目前中国期货市场的交易活跃和价格波动从市场有效性的角度来看主要体现了信息对于市场价格的冲击,并没有出现系统性的价格对于信息的过度反应。我们利用Johansen协整检验和VAR框架下方差分解对国内外市场的关联进行了实证研究,结果表明国际市场价格波动对于国内市场价格变动的影响明显弱于国内市场自身的波动。因此,从过度反应和国内外市场关联的角度来看,中国期货市场是有效的。
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关键词
过度反应
ARMA-GARCH模型
国内
外
市场
关联
方差分解
原文传递
题名
参与国际循环如何影响中国国内大循环?——来自中国加入WTO的准自然实验
被引量:
4
1
作者
黎峰
机构
江苏省社会科学院世界经济研究所
出处
《南开经济研究》
北大核心
2023年第3期58-76,共19页
基金
国家社会科学基金项目“国内价值链助推中国制造全球价值链攀升研究”(22BJL100)课题资助。
文摘
深度融入国际分工对国内大循环会产生何种影响?本文综合利用2000—2006年中国工业企业数据库、海关数据库及WIOD数据库,在识别间接参与国际循环企业的基础上,从微观层面探讨参与国际循环对企业国内循环参与行为的影响。以中国加入WTO作为准自然实验,研究发现,中间品进口关税对企业国内关联的“挤出效应”超过“溢出效应”。其中,沿海地区企业、国有企业、出口导向型企业、国内循环下游企业、高市场壁垒地区企业、高加成率企业、多产品企业中间品进口的“挤出效应”尤为显著。传导机制分析表明,中间品进口对企业国内循环参与的“挤出效应”主要表现在国内市场关联,由于进口中间品极大提升了产出规模和产品质量,在国内市场容量有限条件下,企业会更倾向于出口。
关键词
国内
循环
国际循环
国内市场关联
Keywords
Domestic Economic Circulation
International Economic Circulation
Correlation in Domestic Market
分类号
F743.1 [经济管理—国际贸易]
F124 [经济管理—世界经济]
下载PDF
职称材料
题名
中国期货市场的有效性:过度反应和国内外市场关联的视角
被引量:
32
2
作者
蒋舒
吴冲锋
机构
上海交通大学经济与管理学院
出处
《金融研究》
CSSCI
北大核心
2007年第02A期49-62,共14页
基金
国家自然科学基金项目(70331001)。
国家自然科学基金项目"金融风险的测量和建模"(70331001)的资助。
文摘
随着中国产业结构的转型和经济发展对于外部资源的依赖程度加深,原材料价格波动的风险成为中国经济生活中不可回避的元素。作为一个后起的市场,中国期货市场与作为国际定价中心的国际市场并存。因此,中国期货市场的有效性研究除了关注本市场的价格波动动因外还必须考察本国市场价格话语权的强弱。本文从过度反应的角度对中国期货市场五个主力品种(沪铜、沪铝、沪胶、连豆和郑麦)进行了实证研究,以ARMA-GARCH模型拟合正常的价格变动来确定事件,其实证结果表明目前中国期货市场的交易活跃和价格波动从市场有效性的角度来看主要体现了信息对于市场价格的冲击,并没有出现系统性的价格对于信息的过度反应。我们利用Johansen协整检验和VAR框架下方差分解对国内外市场的关联进行了实证研究,结果表明国际市场价格波动对于国内市场价格变动的影响明显弱于国内市场自身的波动。因此,从过度反应和国内外市场关联的角度来看,中国期货市场是有效的。
关键词
过度反应
ARMA-GARCH模型
国内
外
市场
关联
方差分解
Keywords
overreaction
ARMA-GARCH Model
linkage between domestic and international markets
variance decomposition
分类号
F724.5 [经济管理—产业经济]
原文传递
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
参与国际循环如何影响中国国内大循环?——来自中国加入WTO的准自然实验
黎峰
《南开经济研究》
北大核心
2023
4
下载PDF
职称材料
2
中国期货市场的有效性:过度反应和国内外市场关联的视角
蒋舒
吴冲锋
《金融研究》
CSSCI
北大核心
2007
32
原文传递
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