国有股比率与企业价值

本文以2003年的非ST公司为对象,就上市公司的国有股比率与企业价值的关系进行了理论分析和实证检验。得到的结论为:(1)企业价值与公司当年的盈利能力正相关,与上年的盈利能力不相关;(2)企业价值与国有股比率正相关,统计上不显著。表明在经济转轨时期,持有一定量的国有股有利于公司的发展。

资本结构、国有股比率与企业价值

本文以2003年沪、深两市A股市场的非ST、非金融公司为对象,就上市公司的资本结构、国有股比率与公司价值的关系进行了理论分析和实证检验,得到的结论为:(1)公司价值与资产负债率、公司规模负相关;(2)公司价值与公司当年的盈利能力正相关,与上年的盈利能力不相关;(3)公司价值与国有股比率正相关,统计上不显著。但我们认为,目前持有一定量的国有股有利于公司的发展。

混合所有制企业中的国有资本效率研究

目前,我国国有企业股权结构较为单一,国有股一股独大的局面是实现多元化股权结构的主要障碍,引导民间资本进入国有企业并且成为混合所有制的重要组成部分是国有企业股权改造的当务之急。文章利用时间固定效果模型,通过对2006-2013年间上市公司的财务面板数据进行分析,发现国有资本比率与资产收益率(ROA)之间存在着显著的非单调关系,也就是说在平面坐标图中,随着国有股比率的增加,企业的资产收益率会呈现为先上升、后下降、最后再上升的曲线。该一结果暗示了国家以及国有法人的一些特性导致了该曲线的形成。