国有背景私募股权基金的内部控制特殊性与优化路径

本文深入且全面地探讨了国有背景私募股权基金在内部控制方面所展现出的独特性质,并详细阐述了与之相对应的优化路径。通过对国有背景私募股权基金的特征以及内部控制的现况进行深度剖析,揭示了其在治理架构、投资目标、风险偏好、激励机制等重要维度与一般私募股权基金的显著差异。进一步提出了一系列具有针对性和可操作性的策略,包括优化治理结构、精准明确投资目标、强力强化风险控制、全面完善激励机制等,旨在优化内部控制,推动国有背景私募股权基金实现高效运作,保障国有资产的安全与稳定增值。

社会价值假说视角下国有背景风险投资实证研究:投资绩效与市场规模效应

国有背景风险投资在整个风险投资行业发展和我国产业结构调整方面扮演着特殊重要角色。本文实证分析了我国国有背景风险投资的投资绩效以及其对风险投资行业的影响,结果发现:与私有风险投资相比,国有风险投资更早进入风险企业,从而验证了社会价值假说,即国有风险投资以弥补市场失灵为目的,在追求经济收益的同时更重视投资所带来的社会效益;国有风险投资对私有风险投资起到了显著的示范效应,国有风险投资的加入有效促进了风险投资行业规模的扩大,且不存在对私有背景风险投资的挤出效应,从而修正了私人利益假说的结论。在此基础上,本文提出了发挥国有风险投资示范带动作用、改善风险投资市场环境和激发国有风险投资活力的政策建议。

风险投资对企业资产配置的影响研究——基于短贷长投视角分析

本文选取2012—2022年中国沪深A股上市公司为研究对象,检验风险投资对企业资产配置的影响,从企业的短贷长投出发,研究发现风险投资显著提高了企业的短贷长投水平。基于风险投资机构的背景差异检验发现,相比于国有背景,非国有背景的风险投资对企业短贷长投的影响更大,这一研究结论表现非国有背景VC拥有更高的风险偏好。最后对风险投资影响资产配置的经济后果进行分析,发现在风险投资对短贷长投的影响下,最终显著提高企业的研发创新。

企业集团共享审计师对审计费用的影响作用分析——基于产权性质与行业竞争程度的调节视角

外部审计作为企业会计信息质量重要的保障机制,其对企业发展和市场投资者保护具有重要的作用。本文从共享审计师视角出发,从企业集团层面探究共享审计师这一网络关系对审计费用的影响。通过选取2007—2021年中国沪深A股上市公司为研究样本,实证检验发现集团共享审计师能够显著降低审计费用。基于集团性质差异性检验发现,相比于国资集团背景,非国资集团共享审计师对企业审计费用的降低作用更显著;基于行业竞争程度差异检验发现,相比于行业竞争程度低时,在行业竞争程度高时,集团共享审计师对企业审计费用的降低作用更显著。

出版企业内部控制体系的一些缺陷及审计应对

出版行业因其属于意识形态单位、宣传文化单位而独具特点,国有背景的出版企业,尤其是历史悠久的出版社占据了该行业的主流。基于这种背景,出版企业虽然已经由事业单位转企业多年,但实际上市场化程度并不高,在内部控制体系的建设方面更是如此。

私募股权投资对上市公司过度投资行为的影响——基于创业板企业的实证分析

以2009~2013年在深交所创业板首次公开发行上市的公司作为研究对象,实证检验了私募股权投资对被投资公司过度投资行为的影响。研究结果显示,私募股权投资可以有效减少上市公司滥用自由现金流的过度投资行为;从PE机构的特征来看,相对于国有背景,非国有背景的PE能更好的抑制过度投资;而联合投资之间由于相互"搭便车"等问题的存在,不利于减少公司的过度投资行为。研究表明PE机构在被投资公司上市后仍可发挥一定的监督管理职能以减少代理问题,因而应鼓励公司积极引进优秀的私募机构,以促进其投资行为的理性化。

南非关联船认定及其应对措施

关联船的认定方式有两种直接证明式和间接证明式。对于直接证明式的举证,我们要向法院说明我国国有企业的独立法人地位,中国政府对国有企业只有行政管理,不存在商业意义上的控制。对于间接证明式的举证,要淡化索赔人所列举的确实存在的关联因素,驳斥其列举的不存在的关联因素。

风险投资异质性对创业板公司盈余管理的影响研究

本文以2011-2014年间创业板上市公司上市前后四年数据为样本,分析了风险投资机构参与对创业板上市公司盈余管理程度的影响。研究表明:有风险投资机构参股的上市公司在上市前一年盈余管理程度较低,上市当年、禁售期及禁售期后一年盈余管理程度较高;联合投资、混合型联合投资、国有背景的风险投资机构参股的上市公司盈余管理程度较低。建议创业板加强审核机制,强化信息披露制度;成立风险投资的业内监督机构。