家族企业走向公众企业过程中的公司治理困局及其突围——以国美控制权争夺为视角

国美控制权争夺集中反映了家族企业走向公众企业过程中的公司治理困局,启迪人们重新审思公司治理的若干经典命题。依附于熟人社会、束缚于商道伦理、沉溺于关系契约构成了家族企业制度变迁与结构转型的路径依赖。克服家族企业走向公众企业过程中的公司治理难题,需要着重解决控股股东与职业经理人之间的利益冲突、规范股东大会对董事会的概括授权等问题。

经济民主视野下我国上市公司治理的完善——从国美电器控制权争夺案切入

经济民主是经济领域中广泛参与的利益组织形式,遵从少数服从多数原则,同时保护少数的利益,通过合作保障经济平等、自由,促进经济有序增长。市场经济的本质要求上市公司治理遵循经济民主,经济民主体现在上市公司治理制度设计中并可以有效促进上市公司治理优化。以国美电器控制权争夺案反思我国上市公司治理,可发现种种不足。从微观经济民主层面,应以利益相关人理论为基础,改善和健全上市公司内部治理;从中观经济民主层面,应以平等为理念,推动市场参与者之间实现平等参与;从宏观经济民主层面,应以自由、合作为理念,政府、社会与上市公司治理的互动。

市场机制与公司治理:理解国美控制权争夺

在纷繁复杂的控制权争夺过程中,市场机制和公司治理最终微妙地平衡了各方利益,精确地划定了权利归属,实现了资源的最优配置和各方利益总和的最大化。文章首先对控制权争夺期间的股价做了统计学分析,指出资本市场更看重黄光裕一方而非陈晓一方。在此基础上,文章分析了国美股东会的投票信息,描绘了以投票为表现的公司治理机制对各方投资者利益的精妙平衡。最后,文章试图展现以上市场机制和公司治理的商业基础,以从根本上解释事件的前因后果。这些分析从不同层面共同展示了市场机制和公司治理在控制权争夺中是如何有效运行的。