2019国际油气并购市场分析

2019年,国际油气并购市场整体表现冷淡,上游和下游市场均不活跃,但大型交易引领了交易额大幅上升.通过对市场中交易主体、交易对象和交易价格的分析,梳理了国际油气并购市场的交易规模、交易结构等基本情况,总结了国际油气并购市场的交易特点.最后,结合油气行业发展形势和石油公司战略调整及财务表现等,提出未来国际油气并购市场的趋势展望.

联合作业协议下油气并购交易优先购买权探讨——雪佛龙公司收购赫斯公司案例分析

雪佛龙宣布收购赫斯的交易引发了埃克森美孚和中国海油提起的国际仲裁。该案例涉及国际油气并购交易中联合作业协议下的优先购买权问题。国际能源谈判者协会2023年版标准联合作业协议对于优先购买权、油气并购交易是否引发优先购买权有明晰简略的规定。雪佛龙收购赫斯的交易是美国上市公司并购交易中的典型的“倒三角”合并,赫斯发生了控制权变更,该交易应当适用优先购买权。这一案例给油气并购交易实务从业者多方面启示:1)油气并购交易需要考虑交易是否带来所涉及油气资产的优先购买权的适用问题,若适用,优先购买权的放弃是油气交易交割的先决条件;2)油气并购交易如果受到优先购买权的限制,需要在交易中考虑相关机制进行处理和应对;3)可在联合作业协议中提前写入“上市公司并购交易不适用本协议所约定的优先购买权”;4)提前锁定有权行使优先购买权的第三方的放弃权利;5)在第三方行使优先购买权后,买方需要确定自己可以终止交易并不承担任何责任。