国际股权投资的本土倾向之谜

在美国及其他很多国家都存在本土倾向，即投资者过分偏爱本国股权，对外国股权的投资明显低于标准的证券组合理论的要求。进入20世纪90年代以后，国外对该现象的研究显著升温，其影响也远远超出学术界，而我国对于本土倾向的研究还极为稀少。本文介绍分析了该研究的基本内容，主要包括对于本土倾向的计量解释、成本与收益解释、对冲风险与非贸易资产解释，以及较新的研究方向。

美国金融服务出口竞争力对其国际非股权投资(NEM)的影响

本文基于国际非股权投资(NEM)的不同分类,区分了不同类型NEM对金融服务的需求程度,发现生产动机分类中的效率寻求型NEM和投资者控制程度分类中的俘获型NEM受到金融服务的影响最大。然后,运用金融服务业和NEM都最为发达的美国相关数据分析了其NEM投资及金融服务出口贸易的特点,并且引入RCA指数对美国金融服务出口竞争力进行分析。最后,构建了多元线性回归模型,验证了NEM与金融服务出口竞争力存在正相关关系。一国若想通过NEM提升价值链分工地位,必须不断发展其跨国金融服务业,为企业进行跨国投资提供有力支持。

不同形式NEM对东道国GVC地位的差异性影响——基于Koopman GVC地位指数的实证检验

作为一种日益活跃的新型国际生产形式，国际非股权投资（NEM）将跨国公司与东道国企业紧密联系起来，并影响了东道国的全球价值链（GVC）地位。文章在区分不同类型NEM特征的基础上，分析了不同形式的NEM对东道国GVC地位的差异性影响，并基于KoopmanGVC地位指数分析了NEM对东道国GVC地位的影响机制，进一步利用40个国家1995-2011年的面板数据进行了实证检验，验证了关联型和模块型NEM对东道国GVC分工地位的提升作用。