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学习带边信息专家意见的在线投资组合策略
1
作者 杨兴雨 郑丽娜 +1 位作者 林虹 黄帅 《系统工程学报》 CSCD 北大核心 2024年第1期48-60,共13页
针对以往学习专家意见的在线投资组合策略中专家策略并未考虑有助于提高投资者收益的边信息的不足,选取在相同边信息状态下投资相同单只股票、不同边信息状态下可能投资不同单只股票的策略为专家意见,基于指数加权平均算法(EWA)提出了... 针对以往学习专家意见的在线投资组合策略中专家策略并未考虑有助于提高投资者收益的边信息的不足,选取在相同边信息状态下投资相同单只股票、不同边信息状态下可能投资不同单只股票的策略为专家意见,基于指数加权平均算法(EWA)提出了学习带边信息专家意见的在线投资组合策略(EWAES).然后,从理论上证明了对任何的股票价格序列该策略都能够追踪最优专家意见.最后,采用中美金融市场实际股票数据对EWAES策略进行了数值分析,结果说明了该策略的有效性. 展开更多
关键词 在线投资组合 边信息 专家意见 指数加权平均算法
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非平稳市场中适应性在线投资组合策略设计与分析 被引量:2
2
作者 杨兴雨 何锦安 赖明聪 《运筹学学报》 CSCD 北大核心 2018年第3期89-98,共10页
考虑到股票市场的表现往往是非平稳的,过去较长时间的股票价格对当前的投资决策影响较小,因此基于近期股票价格数据设计在线投资组合策略.首先,将上一期的策略与固定长度的股票价格近期数据对应的最优定常再调整策略加权平均,设计了一... 考虑到股票市场的表现往往是非平稳的,过去较长时间的股票价格对当前的投资决策影响较小,因此基于近期股票价格数据设计在线投资组合策略.首先,将上一期的策略与固定长度的股票价格近期数据对应的最优定常再调整策略加权平均,设计了一个在线投资组合策略.其次,进一步采用在线学习的方法选择加权平均的权重,设计了一个适应性的在线投资组合策略.利用实际股票价格数据对构造的策略进行数值分析,结果表明与基准策略和已有的在线投资组合策略相比,设计的策略具有较好的性能. 展开更多
关键词 在线投资组合 非平稳市场 适应性 敏感性分析
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基于排序预测的带交易费用在线投资组合策略
3
作者 杨兴雨 林虹 +1 位作者 何锦安 张永 《运筹与管理》 CSSCI CSCD 北大核心 2021年第2期168-175,共8页
在线投资组合决策过程中频繁调整资产头寸会产生较多的交易费用。本文提出了一个综合考虑预期收益和交易费用的在线投资组合策略。通过预测资产的排序计算组合的预期收益,利用相对熵距离衡量交易费用,构造了一个极大化预期收益和极小化... 在线投资组合决策过程中频繁调整资产头寸会产生较多的交易费用。本文提出了一个综合考虑预期收益和交易费用的在线投资组合策略。通过预测资产的排序计算组合的预期收益,利用相对熵距离衡量交易费用,构造了一个极大化预期收益和极小化交易费用的优化模型,从而得到了一个在线投资组合更新策略。然后,从理论上证明了该策略具有BH泛证券性,即该策略与离线的最优购买并持有策略具有相同的渐近平均指数收益率。最后,采用中美股票市场实际数据,对该策略进行了数值分析。结果表明,该策略的表现优于已有的在线投资组合策略,且对模型的参数不敏感。 展开更多
关键词 在线投资组合 交易费用 排序 相对价格预测 移动窗口
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论在线投资的分权监管
4
作者 刘满达 《社会科学》 CSSCI 北大核心 2004年第1期59-64,共6页
在线投资技术削弱了投资中介机构的作用 ,客观上降低了传统“命令加控制”的监管对中小投资者的影响力。在线投资监管已出现分权化趋势 ,各种分权监管措施被大量采用 ,市场的自我监管权力被逐渐加强。分权监管应置于“政府的荫蔽”之下 ... 在线投资技术削弱了投资中介机构的作用 ,客观上降低了传统“命令加控制”的监管对中小投资者的影响力。在线投资监管已出现分权化趋势 ,各种分权监管措施被大量采用 ,市场的自我监管权力被逐渐加强。分权监管应置于“政府的荫蔽”之下 ,并在政府宏观、间接的监管引导下运作 ,使监管权的合法性、可预见性与有效性之间达成平衡。我国应完善在线投资相关法律 ,通过培养市场约束机制和发挥市场约束功能来加强对市场的监管 ,促进在线投资市场竞争机制的形成。 展开更多
关键词 互联网 在线投资 监管与自我监管
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论在线投资中的分权规则
5
作者 孙建江 《浙江学刊》 CSSCI 2003年第3期181-184,共4页
本文认为 :(1)互联网对投资市场的影响 ,削弱了投资中介机构的作用 ,客观上降低了传统“命令加控制”的监管规则对中小投资者的影响力 ;(2 )在线投资监管已出现分权化趋势 ,各种分权监管措施被大量采用 ,市场的自我监管权力逐渐加强 ;(... 本文认为 :(1)互联网对投资市场的影响 ,削弱了投资中介机构的作用 ,客观上降低了传统“命令加控制”的监管规则对中小投资者的影响力 ;(2 )在线投资监管已出现分权化趋势 ,各种分权监管措施被大量采用 ,市场的自我监管权力逐渐加强 ;(3 )分权规则应置于“政府的荫蔽”之下 ,并在政府宏观、间接的监管引导下运作 ,使规则的合法性、可预见性与有效性之间达到平衡 ;(4 )我国应完善在线投资相关法律 ,通过培养市场约束机制和发挥市场约束功能来加强对市场的监管 。 展开更多
关键词 在线投资 网上证券 分权规则 监管 自我监管 行业规则 联合监管 投资市场 监管分化论 法律多元主义 政府监管权力
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基于自适应矩估计的在线投资组合梯度下降策略
6
作者 何锦安 彭方平 殷仕成 《系统管理学报》 CSSCI CSCD 北大核心 2023年第2期343-354,共12页
对于在线投资组合选择问题,充分利用历史数据能有效地减少市场噪声对投资策略的影响,但这往往会导致策略计算效率降低。与其相对应的是,高频交易的日益发展与数据量的爆发式增长愈发要求投资策略具备高效的计算能力。为此,借助于自适应... 对于在线投资组合选择问题,充分利用历史数据能有效地减少市场噪声对投资策略的影响,但这往往会导致策略计算效率降低。与其相对应的是,高频交易的日益发展与数据量的爆发式增长愈发要求投资策略具备高效的计算能力。为此,借助于自适应矩估计,以增量的方式利用历史数据,提出了一个基于自适应矩估计的在线投资组合梯度下降策略。理论分析表明,该策略具有泛证券性,即其与离线的最优定常再调整策略具有相同的渐近平均对数增长率;同时,该策略在充分利用历史数据的情况下依然保持线性时间复杂度。实证分析表明,该策略在收益以及计算时间等指标上表现出较好的性能,同时能承受合理的交易费用,故而具有良好的实际应用前景。 展开更多
关键词 在线投资组合 泛证券投资组合 自适应矩估计 梯度下降
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基于活跃专家意见的在线投资组合策略
7
作者 何锦安 王蓓 林家星 《广东工业大学学报》 CAS 2020年第4期59-64,共6页
综合考虑专家意见是投资者常用的投资决策方法。通过集成活跃专家意见,提出了一个新的在线投资组合策略。首先将所有定常再调整策略看作专家,并通过淘汰近期表现最差的专家构造活跃专家集合;然后利用弱集成算法集成所有活跃专家的意见,... 综合考虑专家意见是投资者常用的投资决策方法。通过集成活跃专家意见,提出了一个新的在线投资组合策略。首先将所有定常再调整策略看作专家,并通过淘汰近期表现最差的专家构造活跃专家集合;然后利用弱集成算法集成所有活跃专家的意见,进而构造弱集成活跃专家策略。采用实际的股票数据对提出的策略进行数值分析,结果表明该策略具有更好的竞争性能。 展开更多
关键词 在线投资组合 活跃专家意见 弱集成算法 移动窗口 在线学习
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带交易费用的在线投资组合策略 被引量:1
8
作者 何锦安 袁佳鑫 +1 位作者 赖明聪 张士瑜 《价值工程》 2017年第1期156-157,共2页
由于股票交易中实际存在的交易费用是影响投资决策的一个重要因素,考虑带交易费用的在线投资组合策略。大幅度调整股票头寸会产生较高的交易费用,将上一期策略与所有历史数据对应的最优定常再调整策略进行加权平均,设计了一个在线投资... 由于股票交易中实际存在的交易费用是影响投资决策的一个重要因素,考虑带交易费用的在线投资组合策略。大幅度调整股票头寸会产生较高的交易费用,将上一期策略与所有历史数据对应的最优定常再调整策略进行加权平均,设计了一个在线投资组合策略。考虑到股票市场往往波动剧烈,过去较长时间的历史数据对当前的投资决策影响不大,仅利用近期固定时间长度的历史数据构造策略,设计了一个适应性的在线投资组合策略。在考虑交易费用的情况下对策略进行实证分析,结果表明策略仍然具有较好的性能。 展开更多
关键词 在线投资组合 交易费用 实证分析
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在线投资蔚然成风
9
作者 曾言 《互联网世界》 1999年第4期29-29,共1页
关键词 在线投资 上网投资 INTERNET ISP
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基于L1-中位数边信息的在线投资组合策略
10
作者 郑丽娜 《合作经济与科技》 2022年第21期64-66,共3页
在实际投资过程中,投资者往往根据各种信息动态地调整资产头寸。本文利用L-中位数预测股票市场的涨跌趋势,将其作为反映市场情况的边信息引入到基于线性学习函数的在线投资组合策略中,构造基于L-中位数边信息的在线投资组合策略。采用... 在实际投资过程中,投资者往往根据各种信息动态地调整资产头寸。本文利用L-中位数预测股票市场的涨跌趋势,将其作为反映市场情况的边信息引入到基于线性学习函数的在线投资组合策略中,构造基于L-中位数边信息的在线投资组合策略。采用上海证券交易所股票构造股票组合,从数值算例中证明策略在真实股票市场的表现,结果表明该策略具有较好的收益。 展开更多
关键词 在线投资组合 边信息 移动窗口 数值分析 敏感性分析
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基于价格趋势驱动的元学习算法在线投资组合策略 被引量:1
11
作者 戴宏亮 梁楚欣 《计算机科学》 CSCD 北大核心 2021年第S02期608-615,共8页
随着我国经济的迅速发展和国民可供分配收入的不断增加,人们投资需求变得更为强烈,如何高效合理地进行投资组合俨然成为投资者关注的热点问题。针对在线投资组合策略过于单一的价格预测和难以确定精准投资比例的问题,提出了基于价格趋... 随着我国经济的迅速发展和国民可供分配收入的不断增加,人们投资需求变得更为强烈,如何高效合理地进行投资组合俨然成为投资者关注的热点问题。针对在线投资组合策略过于单一的价格预测和难以确定精准投资比例的问题,提出了基于价格趋势驱动的元学习算法在线投资组合策略(TPPT)。首先,考虑到股票价格异象的影响,提出了根据历史窗口期的等权重斜率值的三状态价格预测方法来追踪价格变化。其次,加入基于梯度投影的快速误差反向传播(BP)算法来求解投资比例。于是TPPT策略就将资产的增加能力反馈到投资比例上,以此来最大化累积财富。最后,5个典型数据的实证分析表明了TPPT策略在平衡风险与收益上占据较大的优势,是一种稳健且行之有效的在线投资组合策略。 展开更多
关键词 在线组合投资 价格异象 三状态价格 梯度投影 投资比例
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带交易费用的集成专家意见在线投资组合策略 被引量:13
12
作者 杨兴雨 刘悦 +2 位作者 杨晓光 张卫国 张永 《系统工程理论与实践》 EI CSSCI CSCD 北大核心 2018年第8期1946-1959,共14页
在多期投资组合选择过程中,频繁调整投资比例将会产生一系列的交易费用,是影响投资决策的一个重要因素.在线投资组合属于多期投资组合;投资比例需要按照投资期数逐步调整,而不是一次性确定的.本文将交易费用引入到在线投资组合模... 在多期投资组合选择过程中,频繁调整投资比例将会产生一系列的交易费用,是影响投资决策的一个重要因素.在线投资组合属于多期投资组合;投资比例需要按照投资期数逐步调整,而不是一次性确定的.本文将交易费用引入到在线投资组合模型中,应用集成有限个专家意见的弱集成算法设计在线投资组合策略.首先探讨了专家意见为在每阶段都固定地投资于单只股票的情形,得到了考虑交易费用的单一集成策略,证明了与最优专家意见相比,他们的累积收益平均值之间的差值存在渐进形式的下界.其次,讨论了专家意见为在每阶段都固定地投资于多只股票的情形,得到了带交易费用的混合集成策略,并给出了该策略的竞争性能分析.基于纽约证券交易所的股票数据,数值算例进一步说明了本文给出的带交易费用的单一集成策略和混合集成策略几乎与最优专家意见的性能一样好,并分析了交易费用对策略性能的影响. 展开更多
关键词 交易费用 在线投资组合 弱集成算法 累积收益 渐进下界
原文传递
考虑边信息的在线投资组合指数梯度策略 被引量:7
13
作者 杨兴雨 何锦安 +1 位作者 张永 张卫国 《系统工程理论与实践》 EI CSSCI CSCD 北大核心 2019年第1期60-69,共10页
在线投资组合问题是计算金融领域的基本问题之一.金融市场瞬息万变,投资者需要根据各种资本市场信息动态地调整资产头寸.在不对资产价格做任何概率假设的前提下,研究了带边信息的在线投资组合策略.用相对熵函数定义两个投资组合向量之... 在线投资组合问题是计算金融领域的基本问题之一.金融市场瞬息万变,投资者需要根据各种资本市场信息动态地调整资产头寸.在不对资产价格做任何概率假设的前提下,研究了带边信息的在线投资组合策略.用相对熵函数定义两个投资组合向量之间的距离,提出了一种带边信息的在线投资组合指数梯度策略,并从理论上证明了它是一个泛证券投资组合策略,即与离线的最优状态定常再调整策略具有相同的渐近平均指数增长率.采用实际股票数据对该策略进行了测试,并分析了交易费用对策略的影响,结果表明其能获得更高的收益. 展开更多
关键词 在线投资组合 泛证券投资组合 边信息 相对熵
原文传递
基于近似校正的集成动态专家意见在线投资组合策略 被引量:1
14
作者 张永 黄梦瑚 +1 位作者 龙婉容 杨晓光 《系统工程理论与实践》 EI CSSCI CSCD 北大核心 2022年第10期2644-2656,共13页
长期投资决策过程中,过去时间较长的数据对当前的决策影响较小,投资者往往参考近期的信息进行决策.考虑这种情形,该文基于最新股价信息,应用一次指数平滑法将专家意见逐步近似校正,提出了集成动态专家意见的在线投资组合策略.考虑到交... 长期投资决策过程中,过去时间较长的数据对当前的决策影响较小,投资者往往参考近期的信息进行决策.考虑这种情形,该文基于最新股价信息,应用一次指数平滑法将专家意见逐步近似校正,提出了集成动态专家意见的在线投资组合策略.考虑到交易费用是影响投资决策的重要因素,进一步给出了带交易费用的集成动态专家意见的在线投资组合策略.从理论上证明了在线投资组合策略与最优专家意见在实现累积收益方面的表现几乎一样好,表明其相对于最优专家意见具有较好的竞争性能.基于股票市场历史数据的数值分析结果表明:在交易费用分别为零与非零时,该文提出的策略在实现累积财富方面均能追踪最优专家意见;与已有相关策略相比,能实现更多的收益,在风险指标及风险调整后的收益指标上的表现相当,并且对交易费用的敏感程度也相近. 展开更多
关键词 在线投资组合 弱集成算法 指数平滑法 近似校正 专家意见
原文传递
几种在线组合投资策略分析评述
15
作者 张卫国 高丽 《华南理工大学学报(社会科学版)》 2009年第2期47-53,共7页
首先阐述了在线证券组合投资策略及竞争分析的基本概念,然后沿着在线证券组合投资策略研究的发展,详细介绍了几个在线证券组合投资模型及其思想方法,并结合实际例子解释了两类模型思想方法的具体应用.最后提出了值得进一步深入研究的几... 首先阐述了在线证券组合投资策略及竞争分析的基本概念,然后沿着在线证券组合投资策略研究的发展,详细介绍了几个在线证券组合投资模型及其思想方法,并结合实际例子解释了两类模型思想方法的具体应用.最后提出了值得进一步深入研究的几个方面. 展开更多
关键词 投资组合 在线算法 在线投资组合 竞争比 竞争分析
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势头强劲 潜力巨大 浙江未来产业开启发展“加速度”——基于投资项目在线审批监管平台3.0数据分析
16
作者 崔燕 刘雪纯 朱佳丽 《浙江经济》 2024年第6期46-47,共2页
未来产业是面向未来社会需求,由当下尚未成熟的技术突破驱动,可能会发展成为支柱性、战略性新兴产业,是新质生产力中最具有革命性、颠覆性的组成部分。近年来,浙江坚持“换道超车、创道超越”,围绕三大科创高地,加大力度培育发展“9+6... 未来产业是面向未来社会需求,由当下尚未成熟的技术突破驱动,可能会发展成为支柱性、战略性新兴产业,是新质生产力中最具有革命性、颠覆性的组成部分。近年来,浙江坚持“换道超车、创道超越”,围绕三大科创高地,加大力度培育发展“9+6”未来产业。本研究依托浙江省投资项目在线审批监管平台3.0(以下简称投资在线平台3.0),围绕未来网络、元宇宙、空天信息等9大优先发展未来产业,分析近三年投资项目立项情况和投资趋势,提出有关对策建议。 展开更多
关键词 未来产业 战略性新兴产业 投资趋势 项目立项 支柱性 投资项目在线审批监管 数据分析 潜力巨大
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基于递推最小二乘预测的被动进攻在线投资组合算法分析
17
作者 李华 何洪浏 《吉林师范大学学报(自然科学版)》 2023年第2期53-60,共8页
在被动进攻算法(passive aggressive mean reversion, PAMR)的基础上引入了递推最小二乘,使用其预测值代替原先的相对价格,同时实证分析了国内外5个股票数据集.结果证明,递推最小二乘被动进攻算法均取得了更好的累计收益,证实了其更加... 在被动进攻算法(passive aggressive mean reversion, PAMR)的基础上引入了递推最小二乘,使用其预测值代替原先的相对价格,同时实证分析了国内外5个股票数据集.结果证明,递推最小二乘被动进攻算法均取得了更好的累计收益,证实了其更加优异的收益能力. 展开更多
关键词 被动进攻均值回归 递推最小二乘 在线投资组合
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基于在线学习的自动修正组合投资选择算法 被引量:2
18
作者 彭佳红 彭佳文 贺智勇 《计算机工程与设计》 CSCD 北大核心 2005年第6期1460-1462,共3页
提出了一个基于在线学习的自动修正组合投资选择算法(AU)。AU算法不基于任何股票市场模型,能够取得接近最佳固定重平衡组合投资(BCRP)的投资收益,并且超过了在线多阶段组合投资算法的投资收益,在同类型的在线组合投资选择算法上有明显... 提出了一个基于在线学习的自动修正组合投资选择算法(AU)。AU算法不基于任何股票市场模型,能够取得接近最佳固定重平衡组合投资(BCRP)的投资收益,并且超过了在线多阶段组合投资算法的投资收益,在同类型的在线组合投资选择算法上有明显的优势。 展开更多
关键词 在线多阶段组合投资 在线学习 算法
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浙江房地产意向投资形势分析报告——基于投资在线平台3.0数据
19
作者 邱靓 吴雨馨 林崇责 《浙江经济》 2021年第6期34-36,共3页
基于投资项目在线审批监管平台3.0实时在线数据,聚焦意向投资先行指标,研判全省房地产意向投资大势,可为强化及时精准调控、确保房地产市场平稳健康发展提供决策支撑研判一:杭宁温仍为浙江房地产投资主要力量2018年至2021年3月底,全省... 基于投资项目在线审批监管平台3.0实时在线数据,聚焦意向投资先行指标,研判全省房地产意向投资大势,可为强化及时精准调控、确保房地产市场平稳健康发展提供决策支撑研判一:杭宁温仍为浙江房地产投资主要力量2018年至2021年3月底,全省新增房地产意向投资项目①5218个,意向投资总额61366.98亿元。其中:2021年1-3月新增意向投资项目数342个,意向投资总额4901.16亿元。 展开更多
关键词 房地产投资 先行指标 房地产市场 在线数据 投资项目在线审批监管 在线平台 决策支撑 投资总额
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河北省投资项目在线审批监管平台系统工程 被引量:1
20
作者 蒋永亮 《统计与管理》 2015年第8期123-124,共2页
河北省投资项目在线审批监管平台系统是以河北省网上政务服务中心系统为依托,统一受理企业投资项目申请,省有关部门同时开展并联审批工作,并对项目建设情况进行监管的一套综合性管理系统。通过在线服务、在线申报、联合审批、项目监管... 河北省投资项目在线审批监管平台系统是以河北省网上政务服务中心系统为依托,统一受理企业投资项目申请,省有关部门同时开展并联审批工作,并对项目建设情况进行监管的一套综合性管理系统。通过在线服务、在线申报、联合审批、项目监管、电子监察、数据交换和综合管理七大系统,实现我省投资项目的集中管理,进一步提升政府部门服务水平,提高行政效能。 展开更多
关键词 投资项目在线审批监管 系统工程 河北省
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