地方政府债务收支风险预警研究——基于湖北省地市数据的实证分析

本文从人民银行国库系统的视角出发,探讨现阶段政府债务总体情况及特点,通过分析地方政府债务自主发行可能导致的风险因素,设计有关国库收支、国库现金管理、货币政策执行等风险的预警指标,以湖北省地市数据为样本进行实证分析,并提出结论建议。

地方政府债务违约风险传导机制及最优债务置换

建立防范化解地方债务风险长效机制,建立同高质量发展相适应的政府债务管理机制是新时代实现经济高质量发展的必然要求。近期,地方政府债务迎来集中置换期,但在置换中最优比率该如何确定?理论分析层面,本文构建了包含同业拆借市场的异质性商业银行的三期模型,分析地方政府债务违约风险向商业银行流动性风险转移的传导机制。地方政府债务违约减少了商业银行的流动性,推高短期资金利率,带来了银行的流动性风险和破产风险。债务置换政策能够缓解这种不利影响,然而,过高的债务置换率反而会增加商业银行的流动性风险和破产风险。因此,债务置换政策存在收益与风险的权衡,最优债务置换率应该等于地方政府债务违约率。本文进一步论证了债务置换率的合理区间和地方政府融资能力对债务置换的影响。实证检验层面,本文采用2015—2019年地方政府债务置换数据,运用双向固定效应模型检验了地方政府债务违约可能性对债务置换强度的影响和地方政府融资能力的调节效应,进一步佐证了理论分析,为当前地方政府债务置换工作提供参考和借鉴。

基于因子分析法的地方政府隐性债务风险测度与评价

防控地方政府隐性债务风险是当前我国经济工作的重要任务,其前提是对地方政府隐性债务风险做准确测度。文章针对现有隐性债务风险度量方式的不足,构建了基于因子分析法的地方政府隐性债务风险测度模式,并实证测度了2012—2020年我国省级政府的隐性债务风险;然后以测度结果为依据,对我国地方政府隐性债务风险做了深入系统的分析和评价。结果表明,基于因子分析法开展地方政府隐性债务风险测度具有科学性和可行性,近年来我国地方政府隐性债务风险仍呈递增态势,且中、西部地区高于东部地区,但东部地区隐性债务风险的省际离散程度相对最高;最后提出切实防范和化解地方政府隐性债务风险的四项政策建议。

我国地方政府债务绩效评价的改进思路--基于稳增长与防风险的两难困境

地方政府债务在经济增长过程中扮演了重要角色。理论上来说,债务规模与债务风险并不存在直接联系,提高债务绩效也能降低债务风险。从现有关于地方政府债务绩效评价的相关研究来看,主要存在投入产出的指标选择不匹配、忽略时滞效应、局限于地方政府债务绩效的现状判断等问题。通过分类评价地方政府债务资金的使用绩效,完善绩效评价体系及评价过程,构建多部门组成的地方政府债务绩效协同管理体系,强化地方政府债务绩效评价结果的分析及应用,有助于实现稳增长与防风险的双重目标。

减税降费规模与地方政府债务风险治理——机制与证据

减税降费是中国为积极应对经济下行压力、维护全局经济稳定的重要政策手段,但其规模的不断扩大会加剧地方政府债务风险。本文通过构建包含“借”、“用”、“还”3个环节的风险指标体系,采用熵权-TOPSIS法测算2015~2022年中国省级地方政府债务风险指数,使用双向固定效应模型、面板门槛模型实证分析减税降费规模对地方政府债务风险的影响。研究发现,减税降费规模与地方政府债务风险总体上呈正相关关系,并且存在经济发展水平的门槛效应,当经济发展水平跨过门槛值时,地方政府债务风险增长速度将显著降低。同时,减税降费规模与地方政府债务风险间存在非线性关系,随着减税降费规模不断扩大,地方政府债务风险增速也将被遏制。

地方政府债务风险:评价、预警及防控

目前,防范化解地方债务风险已成为财政管理工作的重中之重,中央政府制定了一揽子化债方案,坚守不发生系统性风险的底线。近几年,经济下行的压力依然较大,地方债务存在含隐性债在内的整体地方债务规模庞大、地方债务成本过高、付息压力沉重等问题,导致地方债风险隐患的存在。为防范化解地方政府债务风险,本文从“稳预期、防风险”的底线思维出发,对地方政府债务风险的表现及成因展开深入分析,并提出落实中央一揽子化债方案、加强地方债的监督和问责、完善地方政府专项债券管理及硬化预算约束等政策建议,以确保地方财政安全平稳运行。

基于债务风险防范的地方政府债务信息披露研究

地方政府债务风险现已成为一种重要的财政风险,全面、准确了解地方债信息,对于防范债务风险具有重要意义。目前我国地方政府债务信息披露存在口径不一致、内容不全面、缺乏有效监督等问题,亟待从加强风险防范、内外监督以及信息化应用等方面进一步完善披露制度,以帮助地方政府加强地方债管理,缓解与防范地方债风险。

数字经济对地方政府债务风险的影响研究

本文基于2013-2021年中国30个省份的省级面板数据,利用熵值法构建中国各省份的数字经济和地方政府债务风险指数,采用面板固定效应模型实证检验了数字经济对地方政府债务风险的影响程度,构造面板门槛模型分析数字经济对地方政府债务风险的门槛效应。研究结果表明:数字经济发展水平对地方政府债务风险存在显著的负向影响;在政府干预程度的约束下,数字经济对地方政府债务风险存在单门槛非线性影响;产业结构升级对数字经济抑制地方政府债务风险存在显著的正向调节效应。由此,本文提出,我国应不断完善数字经济相关法律法规,引导资源合理配置,推动创新型产业发展。

减税降费是否会增加地方政府债务风险?

基于2010-2020年山东省16个地级市数据,实证检验了减税降费是否会增加地方政府债务风险。研究结果表明:无论是从短期还是长期来看,都无法证实减税降费会显著导致地方政府债务规模扩张,甚至出现了抑制地方债务膨胀的结果,且这种抑制效应在经济发展水平较低的地区更加明显。基于此,从地方政府增收、减支以及有效税基方面,解释了减税降费没有引起地方政府债务风险的原因。当然,在将减税降费作为促进经济高质量发展重要抓手的同时,也需重视其蕴含的财政风险,保证财政健康发展,更好发挥减税降费的“乘数效应”。

城投入股上市公司与地方政府隐性债务风险

本文基于2014—2020年城投公司财务数据与城投债数据,采用交错双重差分模型考察了城投公司入股上市公司对城投债信用风险的影响。研究发现:入股上市公司降低了城投公司发行城投债的信用风险,且在进行了一系列稳健性检验后该结论依然成立。机制研究发现:城投公司入股上市公司后,通过提高自身经营绩效、增强政府支持降低了城投债信用风险。异质性分析发现:低经济发展水平、低财政收入以及低市场化水平地区的城投公司入股上市公司对其城投债信用风险的缓释作用更强;城投债信用评级较高以及盈利能力较弱的城投公司入股上市公司后发行的城投债信用风险更低。这说明城投公司入股上市公司可能成为有效化解地方政府隐性债务风险的重要途径。

地方政府债务管控和防范化解重大金融风险的对策研究

文章针对地方政府债务管控和防范化解重大金融风险的问题,进行深入的研究和探讨。首先,分析了我国当前地方政府债务的现状,虽然地方债务风险总体可控,但是部分地区隐性债务问题日益凸显;对其形成的主要原因进行总结,既有经济原因,又有财政原因,还有财政治理的原因。其次,从完善相关法律法规、建立多元化偿债准备金制度、推进政府职能转变和财税体制改革以及防范化解重大金融风险等方面,提出了相应的对策和建议,以期为地方政府管控和防范化解重大金融风险提供参考和借鉴。

城投融资对地方政府债务风险的影响分析

在全球化和城市化的大背景下,地方政府债务管理及其风险控制成为重要的财政政策议题。特别是城投融资,作为一种独特的融资模式,既推动了城市发展和基础设施建设,也引发了债务规模、债务结构、债务透明度和偿债压力等一系列问题。因此,对城投融资的研究,尤其是债务风险的防控,具有理论和实践的重要价值。

防范和化解地方政府债务风险的路径

新的时代背景下,地方债务风险愈发突出。不同地方政府债务风险形成原因有所差异,但大多与内外监督管控机制的不健全有关。相关单位及部门应理性看待地方政府债务风险,明确地方债在推动经济社会发展中的价值作用,树立并巩固防范化解其风险的信心,对其监督管控工作的有序开展予以高度重视。本文首先从地方财政情况、债务结构、项目建设、项目收益等方面讨论了当前地方政府债务发展中的问题,其次对政府债务风险的几点影响因素进行了分析,具体包括财政监督、财政透明度、预算约束、投融资管理等,最后结合存在的问题提出了几条防范化解地方政府债务风险的路径。

探讨地方政府债务风险防范与化解

近年来,在我国政府全面落实债务管理制度的过程中,地方政府债务风险明显增加,所以这是地方政府在接下来的管理工作中的重点。通常情况下,地方政府债务的生成,主要是中央财政对地方财政的项目贷款,也可能是由于财政体制因素所出现的债务。无论何种类型的地方政府债务,一旦出现风险问题,将会产生严重的后果。基于此,本文分析地方政府债务风险及成因,提出防范和控制的措施,强调在地方政府债务风险防范的过程中,提高财权和事权的相称性,强化基础设施投资规划,完善风险防范管理机制,同时在债务风险化解的过程中完善债务管理制度、进行土地资源资本化运作、建立债务消化机制、培育多层次财源体系,加大风险防范和化解的力度,使地方政府债务风险控制在最低范围内,从而达到预期的工作目的。

财政金融协同防范地方政府债务风险的几点思考

随着经济的快速发展,地方政府债务规模不断扩大,债务风险逐渐凸显。为了防范地方政府债务风险,财政和金融部门必须加强协同合作,共同制定和实施有效的风险防范策略。本文将从财政金融协同的角度出发,探讨地方政府债务风险防范的问题,并提出相应的对策建议。

地方政府债务风险管理研究——基于商业银行信贷业务视角

商业银行政府类信用业务参与各方的行为均对地方政府债务风险产生重要影响。融资平台公司的融资冲动推高地方政府债务风险,商业银行的放贷冲动加剧地方政府债务风险。在政府投融资政策调整背景下,商业银行政府类信用业务的放贷冲动仍须有效遏制,监管部门对政府投融资行为的监管能力面临考验,地方政府债务风险管理形势依然严峻。因此,商业银行应选择合适的信贷策略,树立防范和化解地方政府债务风险的大局观和全局意识,积极化解存量政府类信用业务风险,稳健发展新增政府类信用业务,强化政府类信用业务风险管理,形成地方政府与商业银行共赢局面。

预算一体化管理视角下地方政府债务风险的识别、评估与防控

地方政府债务是地方政府为满足经济社会发展需要而举借的债务,是地方政府融资的重要渠道。近年来,我国地方政府债务规模不断扩大,债务风险日益显现,已经成为影响经济金融稳定与可持续发展的重要因素。加强地方政府债务管理,防范化解地方政府债务风险,已经成为一项紧迫而重要的任务。

防范地方政府债务风险背景下地方投融资平台公司转型发展研究

地方投融资平台作为地方经济的重要组成部分,是地方政府干预经济运行的重要手段之一,依托资源二次配置调节资源流向,加速地方基础设施建设和提高区域经济发展高效运行。作为一类特殊的地方国有企业,投融资平台从诞生的第一天起就充满了争议,这些公司是地方政府提升基础设施建设水平的重要抓手,为地方经济发展作出了重要贡献,但随着地方债务的不断积累,各地众多的投融资平台也成了区域性金融风险的集聚地。

地方政府融资平台债务风险及防控

地方政府融资平台的出现是我国经济发展到一定阶段的产物,它是我国地方政府筹集资金、促进区域经济发展的重要工具,在扩大社会总需求、促进经济增长、优化资源配置等方面发挥重要作用。然而,在快速发展的过程中,融资平台也存在一些问题,暴露出一定风险。本文在分析我国地方政府融资平台产生债务风险的基础上,从多个角度提出我国地方政府融资平台债务风险防控策略。

关于地方政府债务风险防范与化解研究

地方政府债务在弥补财政收入、维护正常运作、拉动当地经济发展等方面做出了巨大贡献。对政府本身而言,适当的财政赤字能够扩充总需求,刺激经济回升,调动社会资源,累积社会资本,是一种有效的宏观调控手段。但是地方政府债务一旦不可控,超出了预期范围,在带来较大财务风险的同时也影响到了政府的公信力,因此强调债务风险防范已经成为地方政府的重要工作之一。本文从地方政府债务风险相关内容出发,简述地方政府债务风险表现,并结合实际情况尝试提出相应的防范与化解建议,帮助地方政府从整体上管控债务风险。