推进营改增及资源税费改革完善地方政府债务管理体系

我国由于受到2008年全球金融危机影响，导致出口下滑，经济增长速度逐渐缓慢。因此为了扩大内需，刺激消费，拉动经济发展，中央政府出台颁布了各类如基础建设，生态环境建设，民生工程等投资计划。财政符由2009年3月发布了中央两千亿地方政府债卷，作为地方政府建设筹措资金。然而地方政府债务在我国首次发行还存在诸多问题，为了能够长远发展，我国地方政府加速推进营改增及资源税费改革，以利于完善地方政府债务管理体系。

基于财政工程理论的地方政府债务管理体系框架设计

本文尝试综合系统科学与管理学的学科理论,从基本构成要素的角度出发,结合我国地方政府债务管理的实践构建一个具有内在逻辑关联的地方政府债务管理体系框架,并据此设定债务管理的目标、战略与方法技术体系,将工程思想与社会科学现实问题结合起来,以提高财政公共债务资金的使用效益为最终目标,有效划分债务管理系统的各功能组成部分,提取管理组织结构、业务工作流程和预算管理制度、绩效评价方法、会计报告制度、风险预警模型以及信息技术工具作为关键成功因素构建一个地方政府债务管理模型。

构建地方政府债务管理体系

当前，地方政府通过举债的方式筹集建设资金，加大基本建设的投入以改善区域经济环境，从而带动经济增长的方式，已获共识并被各地方政府普遍采用。由于政策上的限制，地方政府债务往往以一种隐蔽的方式存在，构成了一定的财政风险。我们认为，地方政府针对已产生的和即将产生的政府债务应建立一整套一个系统、三个框架、五个机制三位一体的债务管理体系，这是目前解决问题最有效、最现实的选择。

完善地方政府债务管理体系的思考

我国地方政府债务现状 2010年6月23日，在十一届全国人大常委会上，审计署公布了审计调查的18个省、16个市和36个县本级财政数据。其中显示，截至2009年底，上述地方共有各级融资平台公司307家，其政府性债务余额共计1．45万亿元，分别占省、市、县本级政府性债务总额的44％、71％和78％。

后疫情时代河南省地方政府债务管理体系研究

2020年以来,新冠肺炎疫情给经济社会发展带来了严重的影响。在后疫情时代下,地方政府如何做好防范债务风险,控制债务规模,妥善管理债务是一个很重要的问题。本文分析了后疫情时代下河南省地方政府的债务现状和债务水平,并提出建设河南省地方政府债务管理体系的相关建议,以帮助河南省各地方政府加强债务管理,防范债务风险。

关于建立地方政府债务管理体系的研究

我国政府应对2007年美国次贷危机发生对全球的金融、经济发展的融资方案带来的负面影响影响至今。四万亿的救市计划虽然避免了中国经济"硬着陆",却令整个社会的杠杆率不断上升,债务规模迅速扩大。由于近年来我国中央政府和地方政府逐渐出现事权和财权不匹配,地方政府为完成资金匹配和追求政绩,形成"政府担保、银行放款"模式。根据财政部数据显示,我国地方政府债务截止到2015年达到16万亿元。巨大的还款压力也影响地方政府的信用和经济社会健康可持续发展。本文结合我国地方债务管理研究现状,结合国外发达国家政府管理相关经验,对我国建立地方政府债务管理体系进行初探研究。

环境管理体系认证与企业债务融资成本研究——基于政府补助与负面网络报道调节作用

以2011—2021年我国重污染上市企业为样本,检验环境管理体系认证对企业债务融资成本的影响,以及政府补助与负面网络报道在其中发挥的调节作用。结果表明:环境管理体系认证能显著降低债务融资成本,政府补助与负面网络报道在其中起了正向调节作用。分样本检验发现,环境管理体系认证对非国有企业及所在地市场化程度低的企业的债务融资成本降低效应更为突出。

中国审计学会召开“地方政府融资平台治理与审计”“政府投资基金管理及其审计”和“地方政府债务合并监管与审计”合作研究课题成果汇报交流暨专题研讨会

2023年12月23日和24日,中国审计学会采取线上与线下相结合的方式先后召开了“地方政府融资平台治理与审计”“政府投资基金管理及其审计”和“地方政府债务合并监管与审计”合作研究课题成果汇报交流暨专题研讨会。会上,合作课题研究报告的主要执笔人、入选论文作者,以及专家学者等共计200余人参加了研讨。

加强地方政府债务管理途径研究

随着中国经济的不断发展,各地方政府为了响应城镇化改造、拉动经济增长、保民生等一系列重要举措,以地方政府名义举债用于城市基础设施建设、社会公共产品的提供。然而,地方债的发行虽在一定程度上解决了地方政府建设资金的需求,但也存在债务风险问题。文章从地方政府加强债务管理的必要性入手,分析地方政府债务管理过程中存在的问题,并有针对性地提出地方政府债务管理问题的解决措施。

改革开放以来地方政府债务管理的历史变迁及演进逻辑——基于历史制度主义的分析

地方政府债务风险是中国式政府治理现代化的焦点问题,地方政府债务管理关系到国家经济可持续发展和地方财政健康运行。以历史制度主义为分析视角,改革开放以来,地方政府债务管理大致经历了“关前门、开后门”“禁前门、准后门”“试前门、留后门”“开前门、堵后门”四个发展阶段。经济社会背景和国家制度环境决定了地方政府债务管理的制度安排,财政理念的迭代和央地政府的博弈形成了制度创新的动力机制,政策变化的关键节点塑造了制度情境和政策场域的变更,制度变迁的路径依赖性推动地方政府债务管理迈向新的制度均衡。未来的地方政府债务管理,要健全地方政府债务管理体制,完善地方官员责任激励机制,优化债务风险监测预警系统,保障财政常态运行安全。

数字技术驱动下地方政府债务管理的风险挑战及化解路径

在数字技术驱动下,地方政府债务管理可以形成资金融通优势、风险控制优势和空间溢出优势,但也会面临风险研判难度升级、风险预警流程繁琐、倾向评标问题犹存、盲目投资形成痛点和信息流通存在壁垒等问题。连云港市可以遵循以下路径推动数字技术在政府债务管理中的应用:构建债务信息一体化系统,动态评估和预警潜在债务风险;构建财政重整常态化体系,全面落实和巩固风险化解机制;构建信用评级真实化架构,深度探究和增强债务评级效用;构建绩效管理标准化流程,注重使用和规划资金活动效果;构建信息监管协同化组织,依托共建共享形成监管合力。

地方政府债务风险管理研究——基于商业银行信贷业务视角

商业银行政府类信用业务参与各方的行为均对地方政府债务风险产生重要影响。融资平台公司的融资冲动推高地方政府债务风险,商业银行的放贷冲动加剧地方政府债务风险。在政府投融资政策调整背景下,商业银行政府类信用业务的放贷冲动仍须有效遏制,监管部门对政府投融资行为的监管能力面临考验,地方政府债务风险管理形势依然严峻。因此,商业银行应选择合适的信贷策略,树立防范和化解地方政府债务风险的大局观和全局意识,积极化解存量政府类信用业务风险,稳健发展新增政府类信用业务,强化政府类信用业务风险管理,形成地方政府与商业银行共赢局面。

地方政府专项债务管理存在的问题及建议

2014年《预算法》修订后,地方政府只能通过发行政府债券进行举债。2015年,我国发行地方政府专项债券9743.7亿元,到2022年发行40384亿元,不断增加的地方政府专项债券规模,在经济发展方面发挥了巨大的促进作用,有效缓解了地方政府财政压力。各地政府为更多地争取地方政府专项债券资金采取了很多措施,也因此在其管理的过程中难免会存在一些需要关注的问题。特别是近几年地方政府债券发行规模持续扩张,为保证地方政府专项债券在推动经济发展中真正发挥作用,达到地方政府专项债券发行的预期目标,文章对该项工作管理情况进行分析研判,仔细研究其中存在的问题并结合实际情况加以改进完善。

预算一体化管理视角下地方政府债务风险的识别、评估与防控

地方政府债务是地方政府为满足经济社会发展需要而举借的债务,是地方政府融资的重要渠道。近年来,我国地方政府债务规模不断扩大,债务风险日益显现,已经成为影响经济金融稳定与可持续发展的重要因素。加强地方政府债务管理,防范化解地方政府债务风险,已经成为一项紧迫而重要的任务。

政府债务预算硬约束与地方财政可持续性提升

地方政府债务风险的不断积累已成为地方财政可持续性的最大阻碍。以新《预算法》实施后,地方政府债务管理的“开前门”和“关后门”两个阶段改革为准自然实验,分析了政府债务预算硬约束对地方财政可持续性的影响。研究发现:地方政府债务管理的两阶段改革都对地方财政可持续性具有显著的正向提升影响;从作用机制来看,“开前门”和“关后门”阶段改革分别通过财政收支巩固和债务规模控制来发挥对地方财政可持续性的有效作用;异质性分析来看,地方政府举债行为激励较弱和财政监管力度较高的地方,政府债务预算硬约束对地方财政可持续性的正向效应会更加显著。研究结果为推进债务预算硬约束来防范地方政府债务风险和提升地方财政可持续性提供了政策启示。

地方债务水平如何影响企业区位选择?——基于企业创新与政府信用双重视角分析

地方债务水平不仅关系地方政府财政健康,同时也影响企业投资决策。基于企业创新与政府信用双重视角,使用中国284个地级市2013—2022年面板数据,运用面板回归模型和中介效应模型识别了地方债务水平对企业区位选择的影响及其作用机制。结果表明:地方债务水平对企业区位选择具有显著负向影响,且这一影响具有一定的滞后性;企业创新和政府信用在该影响机制中均发挥了部分中介作用;对不同地区、不同财政自给率水平的城市以及不同类型债务结构来说,地方债务水平对企业区位选择具有显著的异质性影响。以上结果在进行调整解释变量、变更被解释变量的衡量标准、门槛效应检验等一系列检验后保持稳健。笔者据此提出转变城市发展思维,构建新型政府与企业关系等政策建议。

数字金融对地方政府债务的影响研究——基于省级面板数据的实证检验

本文基于2015—2021年中国省级面板数据实证研究数字金融对地方政府债务的影响,发现两者呈现出显著为负的非线性关系,数字金融的发展对地方政府优化自身债务、降低系统性金融风险具有积极作用。采用系统聚类将31个省(区、市)分为发展中、次发达、发达地区三大组别,发现数字金融对地方政府债务的抑制作用在发展中地区表现得最为显著。市场化水平在数字金融抑制地方政府债务过程中具有正向调节作用,特别是当市场化水平跨越一定的门槛值以后,数字金融对地方政府债务的影响显著增强。在此基础上,提出了数字金融背景下分类施策缓解各级地方政府债务问题的相关建议。

债务置换改善了地方政府债务可持续性吗?

2015年后实施的债务置换对地方政府债务可持续性的影响值得关注。为此,将债务置换作为准自然实验,以2008—2020年285个城市为样本,检验债务置换对债务可持续性的影响。结果发现:债务置换对隐性债务和经济增长产生了双重不利影响。其一,债务置换降低债务利息负担,拉长债务期限,虽然缓解了流动性风险,但债务置换助长地方政府道德风险,强化金融机构救助预期,导致隐性债务继续增加,总体上不利于债务可持续性。其二,债务置换产生明显挤出效应,也降低了地方政府债务支出效率,损害了经济增长,同样不利于债务可持续性。鉴于此,应重点防范债务置换过程中产生的负面作用,以提高地方政府债务治理的有效性。

地方政府债务违约风险传导机制及最优债务置换

建立防范化解地方债务风险长效机制,建立同高质量发展相适应的政府债务管理机制是新时代实现经济高质量发展的必然要求。近期,地方政府债务迎来集中置换期,但在置换中最优比率该如何确定?理论分析层面,本文构建了包含同业拆借市场的异质性商业银行的三期模型,分析地方政府债务违约风险向商业银行流动性风险转移的传导机制。地方政府债务违约减少了商业银行的流动性,推高短期资金利率,带来了银行的流动性风险和破产风险。债务置换政策能够缓解这种不利影响,然而,过高的债务置换率反而会增加商业银行的流动性风险和破产风险。因此,债务置换政策存在收益与风险的权衡,最优债务置换率应该等于地方政府债务违约率。本文进一步论证了债务置换率的合理区间和地方政府融资能力对债务置换的影响。实证检验层面,本文采用2015—2019年地方政府债务置换数据,运用双向固定效应模型检验了地方政府债务违约可能性对债务置换强度的影响和地方政府融资能力的调节效应,进一步佐证了理论分析,为当前地方政府债务置换工作提供参考和借鉴。

地方政府债务与企业投资“脱实向虚”

如何理解地方政府债务在国民经济发展中的影响作用是当前学术界与政府部门关注的焦点议题。本文采用2009—2018年中国上市公司数据,基于融资结构视角实证考察了地方政府债务对企业投资的影响效应和作用机制。研究发现:第一,地方政府债务扩张导致了非国有上市公司实体投资下降和金融投资上升,而对国有上市公司投资没有显著影响;第二,这一影响具有明显的地区、行业和企业个体异质性;第三,在地方政府债务攀升下非国有上市公司的融资结构变化,是导致企业投资“脱实向虚”的潜在影响机制;第四,从发展角度来看,金融投资收益率会随着地方政府债务增加而下降,因此长期持续增加金融投资不利于企业经营发展和国民经济运行,而政府债务资金投向基建民生领域能够缓解实体投资下滑。最后,根据研究结论,本文提出了具有针对性的政策建议。