基于ESG理念的投资组合研究

ESG作为一种倡导可持续发展的新兴投资理念,与党的二十大报告中提出的推动绿色发展、促进人与自然和谐共生的目标密切相关。基于此,文章以华证ESG评级数据为基础,将ESG纳入投资组合量化模型,在行业内探究ESG对投资组合的影响。研究表明:首先,ESG强度参数越大,投资组合ESG价值越大,投资组合也越集中,且ESG倾斜夏普比率优于传统的夏普比率指标。其次,不同行业对ESG的反应有所差异。对ESG反应敏感的行业,投资组合的风险和收益都发生了显著的变化,随着ESG强度参数的增大,ESG倾斜夏普比率呈现出先增大,达到峰值后再减小的特征;对ESG反应迟缓的行业,其投资组合基本不受ESG参数的影响,并且ESG倾斜夏普比率随着ESG强度参数的增加而增加。此外,研究还发现投资组合规模对研究结论的稳定性和可靠性有一定影响。

基于CAPM的人力资源管理分析

在Markowitz的均值—方差理论提出之后,Sharpe等人提出的CAPM定价模型对于人们的资产投资组合选择起到了非常重要的作用。Markowitz、Sharpe等人也于1990年获得了诺贝尔经济学奖。然而,他们的CAPM不仅止于金融资产组合的分析与定价,CAPM模型同样可以在人力资源管理当中进行分析。本文基于CAPM模型的分析思想,对一个公司的最佳员工配置组合点进行了相应的分析。经过分析,可以得到在保证一定的员工忠诚度下的公司最有效率人员配置方案。

基于心理会计的投资选择

本文讨论了现实投资活动中存在的与传统均值—方差理论相悖的现象,通过引入心理会计的因素,讨论了基于心理会计下的有效投资组合的一些特征,并对传统的均值—方差理论进行了修正。