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题名基于旋转算法的随机模糊均值-方差投资组合优化
- 1
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作者
张鹏
李林欣
李璟欣
曾永泉
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机构
华南师范大学经济与管理学院
仲恺农业工程学院人文与社会科学学院
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出处
《运筹与管理》
CSCD
北大核心
2023年第5期42-48,共7页
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基金
国家自然科学基金项目(71271161)
广东省社科项目(GD19CGL32)。
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文摘
Markowitz首先采用方差度量风险,并应用于投资组合优化中,大多数的均值方差模型仅对随机投资组合优化或模糊投资组合优化进行研究,然而,实际投资组合优化问题既包含随机信息也包含模糊信息。本文首先定义随机模糊变量的方差,并用其度量风险,提出了具有交易成本、借贷约束和阀值约束的均值-方差随机模糊投资组合优化模型。基于随机模糊理论,将上述模型转化为具有线性等式和线性不等式约束的凸二次规划问题,并得到其KKT条件。本文还提出改进的旋转算法求解上述模型,该算法消掉KKT条件中部分变量,减少计算量。最后,采用中国证券市场的实际数据进行样本内分析和样本外分析,验证了上述模型和算法的有效性。
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关键词
不确定性建模
均值-方差投资组合优化模型
随机模糊变量
阀值约束
改进旋转算法
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Keywords
uncertainty modelling
mean-variance portfolio optimization model
random fuzzy variable
threshold constraints
an improved pivoting algorithm
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分类号
F830
[经济管理—金融学]
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题名限制性卖空的均值-方差投资组合优化
被引量:29
- 2
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作者
张鹏
张忠桢
曾永泉
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机构
武汉科技大学管理学院
武汉理工大学管理学院
华中师范大学社会学系
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出处
《数理统计与管理》
CSSCI
北大核心
2008年第1期124-129,共6页
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基金
国家自然科学基金(70471077)
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文摘
本文提出了限制性卖空的均值-方差投资组合模型,通过变量替换将该模型转变为一般二次规划问题,从而运用不等式组的旋转算法进行求解.文章还以一个具体例子验证该算法的有效性,并证明在一定变化范围内,借入资产的资金与总资金的比例越大越有助于拓展投资机会空间.
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关键词
均值-方差投资组合
限制性卖空
旋转算法
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Keywords
Mean-variance Portflio Selection
The restricted short sales
Pivoting algorithm.
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分类号
F224.9
[经济管理—国民经济]
O221.2
[理学—运筹学与控制论]
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题名基于风险价值约束的动态均值-方差投资组合的研究
被引量:5
- 3
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作者
闫伟
李树荣
孙焕泉
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机构
中国石油大学(华东)信息与控制工程学院
中国石化胜利油田有限公司地质科学研究院
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出处
《控制与决策》
EI
CSCD
北大核心
2007年第2期169-173,共5页
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基金
国家973计划项目(2004CB318000)
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文摘
研究了基于风险价值约束的动态均值-方差项目投资组合的数学模型,该模型是控制带约束的随机线性二次型(LQ)控制问题.在讨论该随机LQ控制问题的解之后,给出投资组合动态数学模型对应的随机哈密顿-雅克比-贝尔曼方程的解,得出了有效边界和最佳策略,讨论了风险价值约束的影响.最后,针对某油田勘探开发项目的实际情况,应用上述结论求出该实例的解,并讨论了风险价值约束发挥的作用.
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关键词
均值-方差投资组合
有效边界
随机线性二次型控制
随机哈密顿-雅克比-贝尔曼方程
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Keywords
Mean-variance portfolio selection
Efficient frontier
Stochastic LQ control
Stochastic HJB equation
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分类号
F830
[经济管理—金融学]
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题名具有二次分段凹交易成本的均值-方差投资组合优化
被引量:1
- 4
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作者
张鹏
张忠桢
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机构
武汉科技大学管理学院
武汉理工大学管理学院
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出处
《科学技术与工程》
2008年第8期1952-1955,共4页
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基金
国家自然科学基金(70471077)资助
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文摘
在投资过程中,交易成本是不能忽视的。一般情况下,交易量较小时,单位交易成本较大;随着交易量的增加,单位交易成本不断减少;当交易量大于某值时,单位交易成本不变。提出了交易成本函数为二次分段凹函数的均值-方差投资组合模型,并结合不等式组的旋转算法和分枝定界法求解。最后,采用中国证券市场的实际数据,运用自编程序计算出不同期望收益率所对应的最优投资比例,从而为投资者提供决策支持。
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关键词
均值-方差投资组合
交易成本
旋转算法
分枝定界法
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Keywords
mean-variance portfolio selection transaction costs pivoting algorithm branch bound algorithm
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分类号
O221.2
[理学—运筹学与控制论]
F224.9
[经济管理—国民经济]
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题名遗传算法在投资组合优化中的应用
- 5
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作者
薛雨石
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机构
北京科技大学
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出处
《合作经济与科技》
2023年第20期54-56,共3页
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文摘
在中央经济工作会议定调2022年全面实施证券发行注册制背景下,探索量化投资与智能算法相结合,克服传统人工决策带来的不足十分有意义。本文利用均值-方差投资组合模型中收益与风险相平衡的思想,以0-1背包问题为媒介,在背包具有最大载重量为约束条件下,物品的装包与不装包两种状态,重新定义在初始投资成本具有约束的条件下,对股票池中的个股进行投资与不投资做出决策,最后用MATLAB程序实现遗传算法这一智能优化算法,使模型的求解过程具有生物的遗传进化能力与自适应能力,最后得出收益最大化的投资组合,在现实中具有很强的操作性,为投资者提供行之有效的股票选择方案与决策依据。
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关键词
均值-方差投资组合
0-1背包问题
遗传算法
实证分析
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分类号
F83
[经济管理—金融学]
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题名马克维茨投资组合模型的遗传算法
被引量:1
- 6
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作者
周万隆
吴艳
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机构
武汉大学商学院
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出处
《商业研究》
北大核心
2004年第1期27-29,共3页
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文摘
在介绍马克维茨均值—方差投资组合模型的理论依据、含义及表述的基础之上,提出了求解该投资组合模型的遗传算法。并采用实证分析的方法,与梯度算法进行了比较,从而显示了该遗传算法在求解此类有约束条件的非线性规划问题时的优势。
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关键词
马克维茨
均值-方差投资组合模型
遗传算法
非线性规划
梯度算法
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Keywords
portfolio choice
risk
return
genetic algorithm (GA)
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分类号
F830.59
[经济管理—金融学]
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题名风险资产价格服从CEV模型的投资组合随机微分博弈
被引量:2
- 7
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作者
刘庆平
陈丽航
李静
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机构
中南大学数学与统计学院
桂林航天工业学院
南昌工学院
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出处
《数学理论与应用》
2014年第3期29-37,共9页
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文摘
本文在风险资产价格服从CEV模型时,讨论两个投资者的时间一致均值-方差最优投资组合选择的随机微分博弈问题.运用动态规划原理,求得了最优投资策略及相应的值函数.
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关键词
随机微分博弈
均值-方差投资组合
CEV模型
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Keywords
Stochastic differential game Mean-variance portfolio CEV model
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分类号
F830.91
[经济管理—金融学]
F224
[经济管理—国民经济]
O225
[理学—运筹学与控制论]
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题名基于基准过程的动态均值-方差最优投资组合选择
被引量:5
- 8
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作者
刘利敏
肖庆宪
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机构
上海理工大学管理学院
河南师范大学数学与信息科学学院
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出处
《数学的实践与认识》
CSCD
北大核心
2013年第1期1-9,共9页
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基金
国家自然科学基金(11171221
11001077)
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文摘
利用动态规划方法研究了基于基准过程的动态均值-方差最优投资组合问题,证明了识别定理,得到了剩余过程的均方最优投资策略和有效前沿.
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关键词
均值-方差投资组合选择
识别定理
基准过程
有效前沿
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Keywords
mean-variance portfolio selection
verification theorem
base processes
efficientfrontier
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分类号
O212.1
[理学—概率论与数理统计]
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题名随机市场下保险公司最优投资策略:期望效用最大化
- 9
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作者
黄冬冬
吴杰
陈传钟
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机构
海南师范大学数学与统计学院
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出处
《海南师范大学学报(自然科学版)》
CAS
2016年第2期131-136,共6页
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基金
国家自然科学基金(11361021)
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文摘
文章研究了保险公司在随机市场下风险过程为Lévy过程且资本可以投资到风险资产和无风险资产,应用鞅方法对二次效用函数得到均值—方差有效投资问题的显示解.
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关键词
均值-方差有效投资组合
向前向后随机微分方程
跳扩散过程
鞅方法
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Keywords
Mean-variance efficient portfolio
Forward-backward stochastic differential equation (FBSDE)
Jump-diffusion process
Martingale approach
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分类号
F830
[经济管理—金融学]
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题名不允许卖空限制下保险公司的资产负债管理
被引量:1
- 10
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作者
刘利敏
肖庆宪
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机构
上海理工大学管理学院
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出处
《工程数学学报》
CSCD
北大核心
2012年第3期325-336,共12页
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基金
国家自然科学基金(11171221)~~
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文摘
本文将均值–方差投资策略选择问题拓展为不允许卖空限制下保险公司的动态资产负债管理问题.首先运用复合Poisson过程刻画保险公司的负债,建立了保险公司的资产负债模型,并利用动态规划原理和识别定理得到了资产负债管理问题的值函数所满足的积–微分方程.然后借助Riccati方程构造了一个下半连续函数,并利用粘性解理论证明了其为积–微分方程的粘性上解.最后以闭式形式给出了保险公司的最优投资策略和有效边界,并用数值例子说明了投资策略、保费以及理赔额之间的关系.
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关键词
均值-方差投资组合选择
资产负债管理问题
禁止卖空
动态规划
粘性上解
有效边界
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Keywords
mean-variance portfolio selection
asset and liability management
short-selling prohibition
dynamic programming
viscosity super-solution
efficient frontier
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分类号
F830.9
[经济管理—金融学]
O211.6
[理学—概率论与数理统计]
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题名动态规划问题研究
被引量:30
- 11
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作者
李端
钱富才
李力
高建军
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机构
香港中文大学系统工程与工程管理系
西安理工大学自动化与信息工程学院
哈尔滨工业大学深圳研究生院经济管理学部
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出处
《系统工程理论与实践》
EI
CSCD
北大核心
2007年第8期56-64,共9页
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基金
香港研究基金会基金(N-CUHK445/05)
高等学校博士学科点专项基金(20060700007)
陕西省自然科学基金(2005F15)
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文摘
回顾动态规划在过去一些年的发展,特别是它在多目标优化与不可分优化问题中的可喜进展.介绍了动态规划在解决多阶段均值-方差组合投资问题中的创造性应用.旨在进一步推动动态规划的理论研究,拓广它在各行各业中的应用.
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关键词
动态规划
多目标优化
不可分优化问题
多阶段均值-方差组合投资
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Keywords
dynamic programming
multi-objective optimization
nonseparable optimization
dynamic portfolio selection under mean-variance criterion
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分类号
TP13
[自动化与计算机技术—控制理论与控制工程]
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