海外矿业投资项目财务风险分析研究——以埃塞俄比亚为例

在当前复杂的国际经济形势下,中国企业对外投资规模快速增长、投资领域日趋多元化。由于海外尤其是非洲国家矿产资源十分丰富,海外矿业投资迅速成为企业对外投资热潮,在此背景下,对海外矿业投资项目开展财务风险分析是帮助企业实现投资预期目标的十分重要的一个环节。本文分析了海外投资项目面临的财务风险,并以埃塞俄比亚为案例分析了财务风险的具体内容及应对思路,最后提出了海外矿业投资项目财务风险管理的措施及建议。

缅甸地质矿产特征与矿业投资环境分析

缅甸位于中国西南和印度洋之间,是“一带一路”中缅经济走廊的重要节点,也是中国西南通向印度洋、连接东南亚的便捷通道。缅甸固体矿产资源较为丰富,但地质工作研究程度较低,因而具有良好的矿业投资前景,尤其是近年来缅甸政府陆续更新了矿业政策,对外国赴缅矿业投资的限制进行了优化,以此吸引更多的投资者在缅进行矿业勘查开发,振兴缅甸矿业经济。文中介绍了缅甸地质与矿产资源概况、近十年勘查开发形势及主要矿山开发现状,重点解读了近年来缅甸政府颁发的新的《矿业法》和《矿业法实施细则》等文件,以期更加深入地理解缅甸矿业政策的新变化、新动向和新趋势,为中资企业开展缅甸矿业投资开发提供依据。同时,提出相关的建议,包括需要及时跟进矿业市场动态、了解在缅项目负面清单、科学把握政策要点、提前研判与缅甸政府合作的优劣模式以及履行企业社会责任等。笔者分析缅甸资源禀赋和矿业开发现状、深入解读缅甸新颁布的矿业法和矿业政策,对企业在缅甸矿产勘查和矿业投资合作具有一定指导意义。

法律视角下的埃塞俄比亚矿业投资环境

埃塞俄比亚矿产资源丰富,但勘查、开发程度低,为了改善矿业投资环境,鼓励矿业开发,并确保矿业和环境的可持续发展,埃塞俄比亚政府通过发布法律政策,改善矿业投资环境。文章通过对埃塞俄比亚政府对与矿业投资有关的投资管理部门、矿业主体、投资领域范围、投资方式和投资额、关税和税收以及优惠政策、矿业权证以及外汇政策和其他保证进行分别描述,以说明埃塞俄比亚矿业投资环境。

亚美尼亚矿产资源勘查开发与矿业投资环境分析

亚美尼亚位于特提斯成矿域,成矿地质条件优越,固体矿产资源较为丰富,地质工作研究程度较低,投资潜力较大。本文系统梳理了亚美尼亚主要矿产资源勘查开发现状和矿业管理规定,分析了矿业投资的有利条件和不利因素,为中资企业赴亚美尼亚开展矿业投资提出了建议。研究结果表明:亚美尼亚铜、钼、金、铅、锌、银等矿产资源较为丰富,近年来勘查开发投资在低位震荡,主要投向金、铜等矿种;国土管理和基础设施部是亚美尼亚矿业主管部门,《底土法》是其矿业开发相关的最重要法律,对矿业权类型、相关税费等进行了规定,近年来持续修订完善。建议中资企业对接亚美尼亚矿业发展规划,持续关注其矿业政策的变化,加强矿业项目评估和可行性研究,积极参与其矿业开发。

“一带一路”背景下巴基斯坦矿业投资环境风险评价与预测

巴基斯坦矿产资源丰富,是我国“全天候战略合作伙伴”和重要的矿业投资国家之一。本文从政治法律、经济金融、资源开采、社会文化和基础设施5个风险层面出发,通过构建巴基斯坦矿业投资环境风险评价指标体系,采用改进的CRITIC法确定指标权重,再利用TOPSIS法集结指标信息,最后结合深度学习模型对巴基斯坦矿业投资环境进行评价和预测。研究结果表明:(1)逆全球化风险、资源丰富度、社会稳定、环境规制、信用风险和腐败风险是巴基斯坦矿业投资环境的主要影响因素;(2)2000—2022年巴基斯坦矿业投资环境评分总体呈螺旋上升态势,风险等级降低到中等风险后呈稳定状态。各一级指标中除基础设施风险评分总体呈动态下降趋势外,政治法律风险、经济金融风险、社会文化风险以及资源开采风险评分均呈波动上升趋势;(3)2023—2033年巴基斯坦矿业投资环境由中等风险降为较低风险水平,稳中向好。

塔吉克斯坦优势矿产资源开发现状及矿业投资环境分析

塔吉克斯坦位于天山山脉与兴都库什山脉之间,横跨古亚洲构造域与特提斯构造域,经历了复杂大地构造演化及成矿作用过程,地质构造复杂,矿产资源丰富。塔吉克斯坦是首批与我国签署共建“一带一路”政府之间合作文件的国家之一,也是中资企业开展矿业投资的热点地区,对我国能源资源安全保障意义重大。通过系统调查研究塔吉克斯坦优势矿产资源分布特征、地质工作程度、矿产资源开发现状、政治稳定性、营商环境、矿业管理及典型案例等;深入剖析塔吉克斯坦矿业投资环境,认为塔吉克斯坦西部天山地区工作程度较高,东部帕米尔地区工作程度较低。目前已发现各类矿床600余处,主要分布于塔吉克斯坦西北部中天山卡拉马扎尔地区与南天山泽拉夫尚地区。金、银、铅、锌、锑等矿种为塔吉克斯坦优势矿种,其中锑资源量仅次于中国,位居全球第2位;银、铅锌资源量位居中亚第1位;金资源量位居中亚第4位。塔吉克斯坦矿产资源开发利用程度较低,全国仅有10%~15%的已探明矿床处于开发阶段,矿业开发主体由塔吉克斯坦企业、中资企业及少量西方企业组成。中资企业主要从事金矿、铅锌矿、金锑矿、银矿资源勘探与开发,是塔吉克斯坦矿业开发领域主力军。塔吉克斯坦营商环境较好,首先其国家政局稳定,且是我国的友好邻邦;其次是近年来,国家推出“2030发展战略”对接“一带一路”倡议,实行对外开放经济政策,出台多项法律法规,投资营商环境持续改善;“2023年中国-中亚峰会”期间中塔联合声明提出双方加强矿产资源领域项目合作。建议中资企业要响应中国-中亚峰会中塔联合声明,加强对塔吉克斯坦优势矿产投资,同时加大对塔吉克斯坦帕米尔地区矿产资源勘查力度,积极从矿业全产业链角度,拓展中塔矿业合作方式及合作领域;深入调查研究塔吉克斯坦矿业政策,综合评估矿业项目,规避风险;投资过程中要积极承担社会责任,为中塔两国矿业经济共同发展做出贡献。

坦桑尼亚矿产资源及矿业投资环境

坦桑尼亚位于非洲东南部,是“一带一路”倡议落地非洲的桥头堡,同时也是中国对非工业合作、产能合作的先行先试国家。在研究坦桑尼亚矿产资源概况、矿业开发现状的基础上,从政局稳定性、金融环境等方面对中资企业赴坦开展矿业投资的前景进行了分析。研究表明,坦桑尼亚矿产资源丰富、矿业开发潜力巨大,而且政局稳定,金融环境良好,特别是新总统哈桑执政以来,传递诸多有利的投资环境信息。虽然存在基础设施落后、基础地质资料缺乏及政府腐败等不利因素,但投资者可先从资源丰富、开发基础较好的金矿入手,瞅准机会投资开发潜力较大的石墨、稀土等矿种;同时,注重矿业探、采、选、冶上下游一体化的产业链运营模式,统筹布局,带动当地经济发展。

纳米比亚矿业投资环境分析

纳米比亚拥有丰富的矿产资源,矿业是其支柱性产业。纳米比亚政府鼓励矿业投资。纳米比亚在独特的地质演化历史过程中形成了丰富的矿产资源。这些矿产资源均与当时火成岩的侵入和变质岩的矿化作用直接相关。对纳米比亚钻石、铀、铜、铅、锌、金、油气、铁矿等的勘探开发状况做了概述。通过对影响矿业投资环境的政治、法律、基础设施、经济环境、竞争环境和社会环境等因素的分析,认为纳米比亚国内政局稳定,矿业法规齐全,基础设施比较完备,经济状况较好,矿业行业竞争激烈,社会环境良好。纳米比亚矿业投资环境比较好,适合投资者进行矿业投资。

埃塞俄比亚矿业政策与开发前景

近几年来,埃塞俄比亚政府逐步改进投资政策,以吸引外来投资。因此研究其矿业政策与开发前景有利于中国矿企"走出去"开发利用埃塞俄比亚的矿产资源。

南非、赞比亚、刚果(金)和津巴布韦矿业投资环境和走势

本文讨论了南非、赞比亚、刚果(金)和津巴布韦非洲四国的矿业投资环境和走势,包括政治稳定性、主要矿产品生产、矿产勘查投资、主要矿产查明储量、矿业在国民经济中的地位、矿业管理政策与法律制度等。在参考弗雷则研究所矿业调查结果的基础上,对四国矿业投资环境进行了评估和分级,认为目前赞比亚矿业投资环境属"良好"等级水平,而南非、刚果(金)和津巴布韦三国矿业投资环境则属"一般"等级水平。同时认为,近年来,南非、津巴布韦的矿业投资环境总体在上升,趋势在向好发展;而赞比亚和刚果(金)两国矿业投资环境变化大,似有退后现象,中国投资者应关注。

秘鲁的矿业管理及投资环境

秘鲁位于安第斯成矿带中段,成矿地质条件优越,矿产资源非常丰富。本文对秘鲁的地质矿产、矿业管理、矿业法规、矿权类型和投资环境等做了简要介绍,并提出了矿业投资的几点建议。

可拓学理论在国外矿业投资环境评价中的应用

为减少在国外进行矿业投资的风险性,在物元理论、可拓集合论和关联函数计算的基础上,利用物元分析理论建立了国外矿业投资环境的可拓评价模型,把国外矿业投资环境的评价由定性评价转化为定量评价。按照所建立的模型对云南周边越南、泰国、老挝、缅甸4国进行矿业投资环境评价,结果表明,该4国的矿业投资环境级别依次为"好"、"好"、"一般"和"一般"。

基于层次分析法的全球矿业投资环境分析

本文运用层次分析法,分3个层次、6个要素、13个指标,建立数学理论模型,对全球80个矿业国家的矿业投资环境进行定量分析,给出了全球矿业国投资潜力排序,在一定程度上为国家进行矿业投资提供客观依据。在投资环境评价模型的基础上,以中国对外投资为视觉,把各样本国家与中国的关系作为补充指标并赋予权重,得到针对中国境外矿业投资的全球投资环境排序,为中国企业境外投资提供了新的参考资料。

云南周边四国矿业投资环境的可拓综合评价

矿产资源在我国国民经济中具有十分重要的地位和作用,但是我国矿产资源十分短缺,进口不断增长,到国外勘查开发是解决我国矿产资源短缺,确保其稳定供应的重要途径,对确保我国经济安全及运行具有重要意义。但这风险很高,需要运用科学的方法来有效地减少风险。本文通过把物元模型的概念引入矿产资源国的投资环境评价之中,建立矿业投资环境物元模型,用可拓评价方法对该模型进行评价,并建立了矿业投资环境的评价指标体系,通过对越南的矿业投资环境进行了验证。

东帝汶国金属矿产资源潜力与矿业投资环境

东帝汶国的成矿地质条件较优越，矿产资源较丰富。铬铁矿化在马纳图托省、马努法伊省和包考省有明显的找矿信息，成矿环境受环太平洋成矿带超镁铁质岩带控制。其中位于马纳托图省HiliManu地区的蛇纹石化超基性岩中呈豆荚状产出铬铁矿，Cr2O3含量在36％～51％之间，显示出较好的资源潜力。锰矿化主要分布于包考省、维克克省和马纳图托省，为海相层控型，其中位于马纳托图省Vemasse地区的锰矿床规模较大，品位较高，具有成为中-大型锰矿床的潜力。铜矿化出露于包考省、维克克省、科瓦利马省、马努法伊省、马纳图托省和劳滕省，矿化作用与蛇绿岩套有关，其中位于维克克省Ossu地区的蛇纹岩体，存在与蛇纹石化基性-超基性岩石组合有关的铜／金／银矿化露头，暗示其下可能隐伏着更大的硫化物矿化体。金矿化既有热液脉型，又有浅成低温热液蚀变浸染型，更有河流砂矿型，分布范围广，品位中等到较富，其中马努法伊省Turiscai地区Sue河、Laclo河及Cler河沿岸砂砾层中存在找寻砂金矿的前景，河流上游存在原生金矿的可能。综上所述，东帝汶国具有明显的找矿前景、矿产资源开发潜力和较好的矿业投资环境，建议加大工作力度，把握机会，适时介入。

毛里塔尼亚矿产资源与矿业投资环境分析

毛里塔尼亚矿产资源丰富,赋存铁、铜、金等,其中铁矿储量居非洲第二位,这些多为我国大宗紧缺矿产。毛里塔尼亚资源基础及潜力较好,但广袤的陆域面积被撒哈拉沙漠覆盖,地质工作程度极低,多半未进行勘查。本文系统梳理了毛里塔尼亚的成矿地质背景、资源禀赋,对其矿产勘查开发集中在铜矿、铁矿、金矿等金属矿产,且勘查投入自2012年起持续走低的现状,对毛里塔尼亚矿业投资环境及主要投资风险进行了分析,并对中国矿业企业在毛里塔尼亚进行矿业投资提出了对策建议。

我国矿业外商投资环境评价与优化

2006年1月《国务院关于加强地质工作的决定》中,强调了矿业投资不足问题,并提出应加大吸引外商投资矿业的力度。本文以矿业经济学、投资学作为理论基础,采用实证与规范经济分析法,根据影响我国矿业外商投资环境的主要指标,分析现阶段矿业外商投资环境现状,并阐述优化矿业投资环境的具体对策,旨在促进我国矿业持续健康发展。

2016年世界主要国家矿业投资环境评价

矿业投资环境评价是对影响矿业投资的自然、社会、经济和政治等要素的综合评价。国外从20世纪60年代末开始进行投资环境研究,而主要的矿业投资环境评价体系是杰姆·奥托、弗雷兹研究所和贝里多贝尔的评价体系。这些评价体系都是从西方人的视角来看待矿业投资环境,未必完全适合中国的矿业企业。本文从中国人的视角,在充分调研的基础了建立了一套评价指标体系,通过确立指标的权重和分级标准,采用专家打分法,计算了85个国家和地区的投资环境评价分值。最后通过对比2015年和2016年评价排序位次的变化,对排序变化大的国家进行了原因分析。

吉尔吉斯斯坦共和国主要矿产资源及矿业投资环境分析

吉尔吉斯斯坦共和国地处中亚,拥有十分丰富的矿产资源,尤其是金、锑、汞、锡、钨、以及铜、铁等金属矿产。这些矿产产量在世界及独联体国家位居前列,成为该国的优势矿产资源。本文主要介绍了吉尔吉斯斯坦共和国的优势矿产资源情况、地质工作程度、投资及矿业政策等,分析了投资吉尔吉斯斯坦共和国矿业的有利及不利因素,并提出建议,为我国企业"走出去"提供有力支持。