新发展格局下城市数字金融对外商直接投资的影响——来自我国256个地级及以上城市的经验证据

本文探讨了城市数字金融影响外商直接投资的经济效应及其背后的机制,并基于2011—2018年我国256个地级及以上城市的面板数据进行计量分析。结果发现,城市数字金融显著正向影响外商直接投资,可以成为新发展格局下城市吸收外商直接投资的重要新动能。城市数字金融不仅直接影响外商直接投资,而且间接通过数字基础设施对外商直接投资产生积极作用;城市数字金融对外商直接投资的促进作用呈现显著“边际效应”递增的非线性特征,表明互联网“梅特卡夫法则”“摩尔定律”“达维多定律”在城市吸收外商直接投资过程中共同发挥作用;城市数字金融对外商直接投资的促进作用还呈现出显著的地理异质性,影响效应从东部到中部再到西部逐次递减。上述结论为我国促进数字经济与实体经济深度融合,加快推动数字基础设施建设,构建高水平对外开放新体系等提供政策启示。

城市数字金融推动企业数字化与绿色化融合发展研究

企业数字化与绿色化融合发展是企业高质量发展的关键,将城市数字金融纳入企业数字化与绿色化融合发展的理论分析框架,并在此基础上以2015—2020年我国A股上市公司为研究样本,实证检验城市数字金融对企业数字化与绿色化融合发展的影响。研究结果显示:城市数字金融的发展不仅对企业数字化转型具有显著的推动作用,而且对企业绿色化转型也具有显著的促进作用。在进一步测度企业数字化和绿色化复合系统协同度的基础上发现,城市数字金融的发展对于企业数字化和绿色化融合发展具有显著的提升作用。因此,应建立城市数字金融与绿色金融的协同机制,制定企业数字化与绿色化协同发展的财税政策,加快推动重点产业数字化与绿色化融合发展,推进企业数字化与绿色化融合发展。

中国城市数字普惠金融发展的分位数动态收敛研究

基于中国数字普惠金融指数2011—2019年地级市层面的面板数据,运用核密度估计探究城市数字普惠金融及其子维度发展的分布动态,构建q-σ收敛模型来测度数字普惠金融发展在不同分位下的q-σ收敛趋势。同时,引入具有因子结构的面板时变分位数回归模型检验其在不同分位水平下的动态收敛特征,该模型通过包含时间与个体效应乘积形式的高维交互项来描述共同因素对不同个体的冲击差异,有效降低了模型的设定误偏和遗漏变量误差。研究发现,城市数字普惠金融及其子维度发展趋于明显上升,绝对差异有所减小,但在后期存在微弱扩大的趋势。城市数字普惠金融及其子维度的发展呈现出显著的动态q-σ收敛,其中q-σ收敛系数在同一年份中从低分位到高分位均呈现出U型曲线模式,即中分位处的动态q-σ收敛趋势要明显强于低分位和高分位处。进一步,城市数字普惠金融及其子维度的发展呈现出显著的动态绝对q-β收敛和动态条件q-β收敛,且相比于动态绝对q-β收敛来说,动态条件q-β收敛有更强的收敛效应。此外,数字普惠金融指数、数字金融覆盖广度指数和数字金融使用深度指数在不同分位水平下具有收敛异质性,高分位处的动态绝对q-β收敛和动态条件q-β收敛特征要明显强于低分位处。这些发现不仅为中国城市数字普惠金融的区域协同发展和双循环新发展格局的构建提供依据,也为政策制定者及时调整有效服务实体经济的数字普惠金融发展战略提供参考。