城市轨道PPP项目财务风险控制研究

PPP(政府和社会资本合作)模式不仅可以缓解地方政府的经济压力,还可以使社会资本方在政府资源的支持下降低项目投资风险。基于此,本文以城市轨道PPP项目为切入点,介绍了该项目的概况,从筹资风险、投资风险、成本超支风险和收益分配风险四个维度对该项目的财务风险进行了识别与评价,并提出了有针对性的应对策略,旨在推动城市轨道PPP项目顺利落地。

基于扎根理论的城市轨道交通PPP项目风险因素识别与评价

城市轨道交通PPP项目有其独有的风险特征,如何管控生命周期内的复杂风险是项目推进过程中所面临的重要问题。针对城市轨道交通PPP项目风险因素识别不够全面、适用范围较窄等问题,应用扎根理论构建城市轨道交通PPP项目风险评价指标体系,并运用熵权法-灰色聚类分析对项目风险进行评价。通过实证研究,发现当前城市轨道交通PPP项目仍然面临一定程度的风险,政府行为在项目实施中发挥着重要作用。

城市轨道交通PPP项目经济效益分析

研究目的:项目经济效益分析贯穿城市轨道交通PPP项目准备、采购、执行全过程阶段,是政府决策、社会资本投资的重要依据。本文以我国首条采用PPP模式并成功落地的市域铁路项目——台州市域铁路S1线一期PPP项目为例,分析项目经济效益全过程,以期为城市轨道交通领域PPP项目提供借鉴。研究结论:为做好城市轨道交通PPP项目经济效益分析工作,建议:(1)对PPP项目运营收入与成本进行充分调研分析,确保PPP项目整体经济分析的合理性、准确性;(2)科学合理选择项目补贴模式;(3)结合项目性质并且充分考虑市场需求设置项目收益率、客流量风险分担机制;(4)探索多渠道获利模式,减少政府方补贴,提高社会资本收益;(5)本研究成果可为轨道交通领域项目经济效益分析提供借鉴。

基于OWA-ER的城市轨道交通PPP项目风险评估

公私合作的模式在解决我国基础设施建设资金短缺,运营管理效率低下等方面具有很大的优势,但缺乏对风险评估的重视往往导致项目失败。针对城市轨道交通PPP项目风险灰色性、模糊性的特点,提出基于OWA-ER的城市轨道交通PPP项目风险评估模型。试图利用OWA算子的有序加权技术解决灰性指标赋权偏差过大的问题,提出采用两维语义描述模糊评语的准确度,并借助证据推理算法集成两维语义评估信息,避免信息冗余与丢失对评估结果的影响。通过对青岛地铁1号线PPP项目风险评估的实例分析,给出了该项目的风险等级,验证了该评估方法的可行性和科学性。对于类似项目的风险评估具有一定的借鉴意义。

基于GT-DEMATEL的城市轨道交通PPP项目融资效率影响因素研究

在巨大建设需求和筹资压力下,保证融资效率是城市轨道交通PPP项目成功实施的重要前提。通过深度访谈,以扎根理论(GT)为研究工具,对城市轨道交通PPP项目融资效率影响因素进行探索性研究,识别并提炼出包含融资条件、融资能力和融资投入与产出3大类16个城市轨道交通PPP项目融资效率影响因素,并通过构建DEMATEL模型对其进行深入剖析,揭示融资效率各影响因素之间的内在关系及重要程度,为提高城市轨道交通PPP项目融资效率提供理论支撑。

城市轨道交通PPP项目绩效评价研究

对城市轨道交通PPP项目进行客观公正地绩效评价,关乎城市轨道交通PPP项目的健康有序发展,对人们日常生活、城市建设及国家治理现代化意义重大,但目前城市轨道交通PPP项目绩效评价不尽如人意。鉴于此,文章在已有文献研究成果的基础上,从独立第三方角度构建贯穿城市轨道交通PPP项目全生命周期的绩效评价框架体系。首先从调整后的平衡计分卡四个维度出发,运用文献资料研究法提出绩效评价“指标池”,结合问卷调查法得到最终指标体系;接着采用模糊综合评价法设计出绩效评价程序;最后以W市地铁B项目对设计进行应用检验,在验证评价体系设计适用性及合理性的同时,发现B项目建设中的问题,并对该主题后续研究及工作实践提出建设性措施建议。

城市轨道交通PPP项目关键成功因素及作用机理研究——基于国内外典型案例分析

近年来,城市轨道交通PPP项目迎来建设高潮,国外多个失败案例警示:实现项目成功具有一定难度。文章以关键成功因素为切入点,以案例分析为研究着力点,得出以下研究成果:一是通过文献综述和案例研究识别33个成功影响因素;二是采用问卷调查的方式收集数据,应用SPSS统计软件确定31个关键成功因素;三是运用解释结构模型分析关键成功因素对城市轨道交通PPP项目的作用机理,将关键成功因素进行了层次划分。根据研究结果,并借鉴国内外典型案例经验,从国家层面、政府层面和社会资本方三个维度提出建议与对策。研究结论以期为城市轨道交通PPP项目管理工作提供一定的参考和借鉴。

城市轨道交通PPP项目主体行为风险评价

传统的城市轨道交通PPP项目风险评价,主要针对项目环境、技术等客观事件风险,忽略了对项目主体行为等因素引起的主观事件风险的评价。由于城市轨道交通PPP项目主体行为是决定项目成功与否的关键因素之一,因此项目主体行为问题研究在项目管理中就占有越来越重要的地位。本文在界定城市轨道交通PPP项目主体行为风险概念的基础上,应用文献统计、专家咨询等方法,识别城市轨道交通PPP项目主体行为风险,构建基于模糊集和物元理论相结合的城市轨道交通PPP项目主体行为风险评价模型。实例验证了所构建的评价模型的有效性和适用性。本文研究可以有效指导城市轨道交通PPP项目风险管理实施,促进城市轨道交通PPP项目取得成功。

基于全生命周期的城市轨道交通PPP项目经济性测算研究

随着城市轨道交通PPP项目规范性水平不断提升,程序的合规性已逐步得到完善,但经济的合理性尚未在业内形成有效的技术支撑。由于城市轨道交通PPP项目的投资巨大且经济组成横跨整个项目周期并具有多样性、复杂性特征,经济性测算偏差将严重影响项目绩效。对此,本研究从全生命周期视角系统分析了城市轨道交通PPP项目的经济性测算的基础要点和核心要点,并提出完善经济性测算的相应对策,旨在归纳城市轨道交通PPP项目经济性测算的重点环节和优化路径,以均衡各利益相关方的经济诉求,保证项目的顺利实施。

城市轨道交通PPP项目运营成本与收入测算模型

研究目的:越来越多城市轨道交通项目采用PPP模式,而该类项目收入的准公益性和成本的市场化使项目公司长期处于亏损状态。目前关于其运营收入与成本的分析多为定性研究,缺乏定量分析进行预测。基于此,将构建城市轨道交通PPP项目的运营成本与收入测算模型,为其补贴机制和运营策略优化提供更加科学、准确的方法。研究结论:(1)城市轨道交通PPP项目中,运营收入与成本的构成及影响因素均会对模型测算造成影响;(2)项目运营收入在未来特许期内将持续高于运营成本,可通过外部效益内在化及动态调整机制提高运营效益;(3)以北京地铁4号线为例,本模型的预测准确率约82.01%,可为城市轨道交通PPP项目运营成本与收入的测算提供参考和依据。

城市轨道交通PPP项目运营期风险评价

为研究当前城市轨道交通PPP项目运营期的经营情况,更加科学有效地对其运营期风险进行评价,从城市轨道交通PPP项目的整体性和系统性出发,从政治法律、经济、市场、公私合作和技术5个方面构建了风险评价指标体系;采用C-OWA算子对评价指标进行科学加权,合理削弱了专家打分时个人主观因素的影响,很好地满足了公平性原则;结合可拓综合评价法建立了风险评估模型,并将模型应用于青岛地铁1号线工程项目,以验证所构建模型的的适用性和科学性。该模型有助于政府与社会资本全面深入地认识城市轨道交通PPP项目运营期存在的风险,并及时采取针对性措施进行控制和防范。

城市轨道交通PPP项目收益补贴机制研究

在城市轨道交通PPP项目中,政府一般不承担项目运营期间的营运情况损失,项目公司承担全部或者大部分的项目需求风险,加之票价受到政府管制,所以社会资本的收益存在极大的不确定性。在考虑客流风险特性的基础上,通过对政府担保收益补贴模型进行理论分析,得出合理的政府担保上下限;结合北京地铁四号线的情况,通过数据模拟对模型有效性进行检验,并就票价改革对政府财政补贴情况的影响进行分析,得出票价改革对于政府与项目公司的重要意义。