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题名金融创新、基本普尔分析与我国货币政策中介目标选择
被引量:15
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作者
索彦峰
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机构
南京大学商学院
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出处
《中央财经大学学报》
CSSCI
北大核心
2006年第10期31-37,共7页
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基金
<开放经济条件下货币政策运行机制研究>(项目批准号:200203)
哲学社会科学创新基地"南京大学经济转型和发展研究中心"子课题"经济转型理论与经济运行机制研究"项目的资助。
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文摘
本文将金融创新因素纳入基本普尔分析之中,对货币政策中介目标选择问题进行了分析,并得出了两个基本结论:(1)在金融创新发展的初期,总需求冲击方差相对于货币需求冲击方差仍然较大,同时IS曲线相对LM曲线会变得更加陡峭,此时中央银行将优先选择货币供给量作为中介目标;(2)在金融创新的快速发展阶段,货币需求函数将变得极不稳定,以致于货币需求冲击远远超过总需求冲击时,无论IS曲线和LM曲线的斜率如何,选择利率充当中介目标将变得更加有吸引力。就我国而言,现阶段货币供给量作为中介目标还是较优的选择;长期来看,利率作为中介目标也会因金融创新而失效,一个可行的选择是通货膨胀目标制度。
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关键词
金融创新
基本普尔分析
货币政策中介目标
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Keywords
Financial innovation Poole's basic analysis Intermediary target of monetary policy
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分类号
F822.0
[经济管理—财政学]
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题名普尔基本分析与货币政策中介目标
被引量:13
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作者
张衔
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机构
四川大学经济学院
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出处
《上海财经大学学报》
2004年第1期28-33,共6页
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文摘
在研究我国货币政策的近期文献中,货币供给量能否继续用作我国货币政策的中介目标是一个有争议的焦点问题。本文运用普尔基本分析提供的决策规则,通过实证分析证明,在我国目前条件下,以货币供给量作为货币政策中介目标仍然是有效的,没有改变的必要。导致货币政策低效率的主要原因之一,是利率管制造成的货币政策操作程序的內在缺陷。本文的政策结论是,必须进一步加快利率市场化改革进程,以完善货币政策操作程序。
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关键词
货币政策
中国
货币供给量
中介目标
普尔基本分析
利率
市场化
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Keywords
Poole's basic analysis
main shock
intermediary target
money supply
market-orientation of interest rates
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分类号
F822.0
[经济管理—财政学]
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