基于基本面分析的量化投资——以券商行业为例

本文先是对基本面分析以及量化投资的背景进行介绍,然后对基本面分析以及量化投资的概念模型进行阐述。在分析层面先是对我国券商行业的几个宏观指标做出了研究。通过基本面分析的量化投资理论,找取了A股市场的所有50支券商股票,先通过数据预处理选出38只券商股票,然后借助R、SPSS、MATLAB和LINGO软件对券商2020年1月1日至2021年12月31日的所有真实数据先进行月平均处理,并对下个月的数据进行预测,之后对预测值先进行基于熵权法的Topsis算法,得出其中综合得分较好的5支股票。再通过均值–方差模型画出有效边界图,并给出其中一种最优的投资权重组合及收益。

基于成本性态的销售费用与管理费用基本面分析——来自中国制造业上市公司的经验证据

销售费用、管理费用占营业收入比率(销管费用比率)的增加通常被视为公司未来盈利的负面信号,但这种解释忽视了销售费用、管理费用的性态特征,也没有区分营业收入的变动方向。本文基于费用不变性和费用粘性,选取2007—2009年沪深两市781家A股制造业上市公司作为样本进行经验研究,发现当本期营业收入增加时,销管费用比率的增加对公司下期盈余变化产生负面影响;而当本期营业收入下降时,销管费用比率的增加对公司下期盈余变化有显著的正面影响。进一步研究发现,出现这种效应主要是因为本期销管费用的增加有助于减少下期销管费用支出,从而提高了公司下期的盈利能力。

基于MS建模方法的基本面分析师预测行为研究

从证券市场参与者的有限理性出发,分析了基本面分析师在进行价格预测的过程中所面临的复杂制度环境。通过MS(MicroscopicSimulation)的建模方法,考虑了证券市场交易制度和各类参与者的决策规则之间的相互作用,建立了仿真的证券市场。仿真的结果表明,当公司具备投资价值且上市公司盈余管理能力较强时,基本面分析师即使能够分析出上市公司的真正业绩,仍会用粉饰过的盈余进行股价的预测。

在沪市使用基本面分析策略能产生超常收益吗?

从上世纪70年代开始,财务领域开始注重利用公开发表的财务报表信息获取超常收益的研究。本文使用基本面分析策略,对1997、1998年的上海股票市场分析表明,该市场尚未达到半强型有效,在组合层次使用基本面分析策略,两年分别可以获得29.44%和22.78%的累计超常收益。

股市泡沫的基本面分析

检验股市是否存在泡沫主要有两种方法 ,一是从基本面进行分析 ,二是利用统计方法进行实证检验。从基本面对我国股市分析结果表明 ,我国股市存在泡沫 ,建议政府和证监会采取必要措施 ,争取实现股市的软着陆。

投资理财重在基本面分析

本文对未来经济走势的基本判断是:美国经济将在2009年新任总统强美元的政策下逐步走出阴影,美国经济的复苏必然会对中国经济产生实质性的利好。

2013年中国宏观经济基本面分析及货币、财政政策展望

2013年我国宏观经济的基本面分析 （一）2013年我国宏观经济面临的主要问题 从长期看，我国经济存在的主要问题是结构问题，包括城乡结构问题、地区结构问题、收入分配结构问题、投资消费结构问题、产业结构问题等等。结构性问题从广义上讲是制度层面的问题，从狭义上讲则是价格层面的问题。如果不通过改革完善制度，理顺定价机制（尤其是土地、资源、能源、资金、外汇等生产要素的定价机制），仅仅依靠行政命令和短期政策，是无法解决我国经济长期存在的结构性问题的。从这个意义上讲，解决结构性问题将是一个长期的过程。

2013年中国宏观经济基本面分析及货币、财政政策展望

2013年货币政策展望今年的政府工作报告已明确指出,2013年我国将继续实行＂稳健的货币政策和积极的财政政策＂。考虑到2013年我国宏观经济的总体形势是：消费物价将因食品价格的结构性上涨而出现小幅反弹,但总需求仍相对不足,而产能相对过剩,因此,继续实行＂稳健的货币政策和积极的财政政策＂是切合当前形势的。

2013年我国宏观经济基本面分析及相关政策建议

2013年物价将面临结构性上涨压力,但物价全面性上涨的压力不大。从总量角度看,我国经济面临的主要矛盾依然是总需求相对不足与总供给结构性过剩的矛盾。2013年,投资增速和出口增速将出现反弹,而消费增速可能继续回落。建议管理层采用结构性调控政策来应对物价的结构性上涨;适当调高今年的货币和信贷增速;加大结构性减税力度,尽快扭转制造业投资快速下滑的势头;疏通房地产开发企业的各类融资渠道,增加普通商品房供给;控制地方平台融资过快增长,防范地方债务风险;出台新的消费刺激政策,防止消费增速过度回落。

基于技术分析、基本面分析和深度学习的股价预测

文章从深度学习技术角度出发,将技术分析指标、基本面分析指标与混合循环神经网络模型相结合构建新型股价预测模型,并提出滚动样本预测评价法检验股价预测模型的长期有效性。研究发现,相较于以往研究模型,基于LSTM模型和GRU模型构建的混合循环神经网站模型能更有效地提取技术分析指标和基本面分析指标的数据特征,从而给出预测个股股价的最优网络结构;该混合循环神经网络模型在长期预测上具有更高的预测精度。

基本面分析在中国A股市场有用吗?——来自季度财务报表的证据

本文基于季度财务报表构建六组基本面指标,展示了在中国A股市场进行基本面分析的价值。研究发现,利用基本面指标能够有效预测未来盈余,并且分析师和投资者均未充分意识到基本面指标对未来盈余的指示作用,从而导致可预测的分析师盈余预测偏差和未来股票收益。利用基本面综合指标构建投资策略,套利组合可获得约12.7%的年化收益。本文的结论对于理解会计信息价值、提高我国证券市场效率具有重要意义。

基本面分析与技术分析两种投资方法业绩比较研究——来自中国股票市场的证据

基本面分析与技术分析是股票投资领域运用程度最广的两种投资方法,但鲜有文献用实证方式比较这两种投资方法究竟哪一种更为适用于中国股市。本文构建了两种交易策略,即源自基本面分析开创者本杰明格·雷厄姆投资理念的积极投资策略以及综合考虑量价信息的WVAD择时策略,并从超额收益(Alpha)、系统风险、总体风险等多个维度检验了上述交易策略的业绩表现。检验的结果表明,积极投资策略与WVAD择时策略获取超额收益的能力因投资范围和投资时段的不同而不同,但前者对于不同的投资范围均可取得正的超额收益;积极投资策略的风险要显著地小于WVAD择时策略,且对于不同的投资范围和投资时段均具有较强的一致性。

证券投资基本面分析

通过对上证指数,GDP数据的整理,计算出指数收益率,利用EXCEL绘出GDP和上证指数变动图,根据图形分析了上证指数与GDP之间的关系。除此之外还对其他经济指标进行了分析。然后分析了行业分析、行业内股票比较、公司分析、公司基本面分析、公司财务分析、投资收益,进而得出股票是否具备投资价值的结论。

从基本面分析汤臣倍健为什么值得投资

投资的关键是投资一家发展前景好的、能够为广大股民带来长远利益的企业。本文立足于基本面分析,从经济、政策、企业自身以及其财务情况,对汤臣倍健的发展作了分析,希望能够对投资者起到一定的借鉴作用。

黄金投资的基本面分析

对比其他理财工具，黄金理财产品有其独有的优势：黄金是永恒的保值手段，不论社会如何变迁，国家如何更迭，黄金的价值都是永恒的；黄金的可变现性强，国际税务中负担最轻，产权转移便利，另外，黄金市场很难出现庄家。因而，近年来黄金产品由于其独有的优点而成为了许多投资者心仪的理财产品。然而仟何一项投资都是有风险的，因此在投资之前，投资者要明确自己的投资目的，了解黄金投资的基本影响因素。下面就针对黄金的基本面进行简单的介绍。

浅谈基本面分析和技术分析在股票市场的应用

本文对股票市场的预测股价方法、基本面分析法和技术分析法进行了简要介绍,以华工科技为例分析了股票预测方法和投资策略。指出在实际股票投资中应综合考虑各方面因素,结合自身炒股经验及个人财务状况慎重入市。

基本面分析

在看股评时，经常碰到基本面分析和技术分析等名词，技术分析相对容易理解，关于基本面分析对中小投资者有什么价值？（山西省 若水）

基本面分析的悲哀

正如上期本文所讨论的,证监会的呵护能走多远?现在市场的反应似乎给出了暂时的答案,那就是,除非证监会的扶持政策能够有效的突破顶层限制,否则在其职权范围内能做出的、能让市场感觉到比较刺激的政策,或许没有什么了。当然,还有很多重要的事可以做。

基于基本面角度的云南白药投资价值研究

随着经济整体实力的持续增强、老龄化趋势的逐步加剧,人们对健康愈发关注,医疗保健领域的需求迅速增长。人们对保健品、口罩等产品的需求量也不断增加,而这些产品也是医药行业的重要组成部分。国家对医药行业的监管特别是对药品的质量和安全性方面的监管进一步加强。这不仅能保证人们的用药安全,同时让医药行业更加健康可持续地发展。近几年,我国加大了医药领域的金融投入力度,这无疑为医药行业带来了全新的发展契机。本文以云南白药为例,基于基本面的三个方面研究企业的发展,为证券市场上的投资者做出决策提供参考。