基础设施基金会计处理研究

基础设施基金作为标准化的资本市场产品,自2020年启动试点以来,A股已经公开上市28支产品。基础设施基金的发行和扩募,有效地盘活了存量基础设施资产,丰富了资本市场元素,拓宽了投资者的投资渠道,有效地促进了实体经济发展。如何根据相关会计准则公允地反映基础设施基金的经济业务实质,规范相关参与方的会计处理,对促进行业健康可持续发展具有重要意义。基金相关的疑难会计处理主要如下,一是基金发行及扩募取得的资金是确认为金融负债还是权益工具;二是原始权益人转让及后续投资取得的基础设施资产是否构成业务,能否继续对基础资产实施控制而纳入合并报表,基金管理人的身份是主要责任人还是代理人;三是原始权益人之外的其他投资人持有基金份额是确认为长期股权投资还是金融资产,确认为金融资产的,能否通过SPPI测试以确认为是AC还是FVOCI,抑或是FVTPL等。本文从基础设施基金、原始权益人和其他投资人等不同视角对相关的会计处理进行了研究,并提出对应建议,以期能够有效规范基础设施基金的会计处理、提升会计信息的披露质量、促进行业的可持续发展。

农发行海南省分行投放农发基础设施基金3.261亿元支持重点项目建设

农发行海南省分行认真贯彻落实党中央、国务院关于运用政策性金融工具支持重大项目建设决策部署,自2022年8月12日成功投放全省首笔政策性金融工具起,在一个月的时间里,已累计投放农发基础设施基金3.261亿元,用于支持补充江东新区产业发展配套路网、临高金牌港开发区基础设施、万宁市工厂化养殖产业园等重点项目建设,可拉动项目总投资近40亿元。下一步,农发行海南省分行将充分发挥政策性金融职能作用,用足用好国家政策性金融工具,争取更多政策性金融资金向海南倾斜,加大力度投贷联动支持全省重点项目建设,为服务稳住经济大盘作出积极贡献。

首笔农发基础设施基金投放彰显“农发行速度”

在服务稳住经济大盘的关键时期,农发行高效设立农发基础设施基金有限公司后不到一天就实现首笔投放,以“农发行速度”彰显了政策性银行的使命与担当。6月29日,国务院常务会议决定运用政策性、开发性金融工具,为重大项目补充资本金或为专项债项目资本金搭桥。坚决完成党中央、国务院交办的政治任务,农发行始终用实际行动忠实践行。总行党委把做好基金工作作为当前首要政治任务,举全行之力抓好落实。

美国农村基础设施建设基金特点及启示

美国最近成立的农村基础设施建设基金,反映了美国宏观经济政策的重要着力点,体现了美国货币政策、财政政策和产业政策的协同精神,展示了"公—私合作伙伴"(PPP)融资模式的创新成果。中国需要高度重视农村经济的战略地位,加大农村金融体制和机制创新的力度。

私募股权基础设施基金的表现及其持续性

基础设施投资是一个热门的趋势。尽管私募股权基础设施基金的规模显著扩大,但在分析未上市基础设施基金业绩特征方面还没有严谨的、基于证据的学术研究。本文研究了一些私募股权基础设施基金的风险曲线和投资表现,填补了相关空白。

基础设施基金及其投资策略选择

基础设施基金的发展能够有效缓解基建项目资本金融资压力,拓展基建项目融资渠道,减轻政府财政支出负担。本文分析了基础设施基金业务关键环节,指出了基础设施基金投资策略。我国基础设施基金正迎来难得的发展机遇,意义深远、前景看好。

养老基金投资基础设施的可行性探讨

养老基金投资基础设施建设在我国正处于论证阶段,本文根据广西现实情况,通过对基础设施建设寻求资金和养老基金寻求投资渠道两方面的分析,并结合养老基金投资的原则要求,充分论证了这一投资渠道的合理性。在此基础上,文章结合国家对北部湾经济区的特殊优惠政策,对这一投资的方式和前景进行了探索。

我国基础设施产业投资基金研究

改革开放以来,我国不断加大对基础设施产业建设的资金投入。但由于基础设施项目基金需求量巨大,财政资金已无法满足基础设施建设巨大的资金需求,基础设施产业急需寻求多元化融资模式,吸引社会资本进入以弥补基础设施项目的资金缺口。基础设施产业投资基金正是弥补基础设施建设投资缺口、挖掘民间资本潜力的一种新型融资方式。本文主要探讨了适合我国基础设施产业投资基金发展的组织模式、运作机制。

我国基础设施产业投资基金发展模式研究

作为一种有效的投融资工具,基础设施产业投资基金能够有效吸收社会资本,使市场投资能够替代国家财政投资,改变我国因资金不足所导致的基础设施建设严重滞后的局面。其在国外已是一种发展成熟的、在资本市场表现活跃的投融资产品,国外的基础设施建设发挥了重要作用。而我国的基础设施产业投资基金正处在一个刚起步的阶段,还面临着不少问题,本文从我国基础设施产业投资基金发展的现状出发,分析目前所面临的问题,最后提出了现阶段我国基础设施产业投资基金的发展模式。

上海郊县地区开展基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)的探讨

文章讨论了上海郊县地区开展基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)的可行性。通过对现有已发行REITs产品的介绍和相关国家部委层面政策的梳理,并结合大型城市郊县地区特点,给出了发展REITs的路径。

加快首都建设步伐 优先发展基础设施投资基金

城市基础设施建设历来是各地政府重点关注并直接参与的经济建设大事,也是城市经济发展水平和实力的象征。由于基础设施建设涵盖范围广,资金投入量大,社会效益明显而直接经济效益低等特点,资金投入一直由当地财政负担,资金短缺已成为制约城市基础设施建设的“瓶颈”。为此,充分发挥资本市场的融资功能,优先发展基础设施投资基金,在当地政府提供各种优惠措施的基础上,税收上再给予恰当的优惠支持,此举无疑是解决城市基础设施建设资金不足的最佳方式。

对水利行业利用好基础设施REITs的思考和建议

对国家发展改革委和证监会发布的推动基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点的相关政策进行分析解读,结合政策要求和水利行业特点,分析基础设施REITs这一融资工具对于水利行业的重要意义,提出水利行业短期和中长期的应对举措建议。

基础设施REITs试点工作进展及水利领域利用建议

具有供水、发电等功能的水利设施已被国家发展改革委正式纳入基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点行业范围内,针对这一最新情况,文章对首批基础设施REITs试点进展及相关政策情况进行梳理,对水利项目开展REITs试点工作的适用性和应当开展的必要工作进行分析,提出推进水利领域REITs试点相关工作的具体建议。

谈城市基础设施信托的几个问题

城市基础设施信托作为信托的主要产品之一,对繁荣我国资本市场,丰富金融工具,激励金融工具创新、重塑信托公司形象起着重要的作用。本文介绍了信托的基本概念,从基础设施领域的资金供需两方面分析了基础设施信托产生的背景,并对基础设施信托资金的运用方式及相关风险做了分析。

论城市基础设施建设融资模式创新

在分析现有的城市基础设施建设融资模式基础上,提出了基于城市基础设施基金三种创新的融资模式。

经营权类基础设施REITs估值研究

基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)资产分为经营权类和产权类,本文深入探讨了两类资产特征及其估值的差异性,从评估目的、价值类型、市场条件等方面分析了收益法估值对经营权类REITs的适宜性,构建了经营权类基础设施REITs的估值框架和模型;结合已上市的9只经营权类REITs估值参数选取和项目周期价值变化的实际情况,特别是部分高速公路REITs破发现象,评价了估值结果的合理性。本文提出了经营权类REITs估值应坚持权益属性、合理选取核心参数、明确估值合理性判别依据、披露估值依据和运营管理信息、启动扩募机制等结论建议。

探索运用基础设施REITs推动“浙江水网”建设的思考和建议

通过研究分析基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)相关政策及首批基础设施REITs项目进展情况,结合水利行业特点和浙江省实际,分析了基础设施REITs在"浙江水网"建设中的应用前景,研究提出了相关建议。

推进基础设施REITs常态化发行交流会会议综述

2020年4月我国基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)正式启动,2021年6月首批项目落地。基础设施REITs是我国直接融资领域的重要制度创新,逐步成为盘活资本市场资产、服务实体经济、促进经济高质量发展的重要举措。2022年10月25日,深交所债券业务部举办关于“推进基础设施REITs常态化发行”专题交流会,共计19家市场主体参加,对基础设施REITs市场发展提供较为全面的观点。本文梳理了交流会参会代表在审核注册、发行定价、存续期管理、税务处理和二级市场交易等实际业务环节中遇到的难点、痛点问题及优化意见与建议,为我国基础设施REITs市场下一步健康有序发展提供实务依据。

基础设施投资信托基金(REITs)审计风险与应对

基础设施投资信托基金(REITs)通过特有的运作模式,将属于不动产的基础设施上市流动,引导金融资金参与实体项目建设。基础设施投资信托基金(REITs)交易结构复杂、参与主体多元、专业化程度较高,承接其审计的会计师事务所和注册会计师应关注其特有的重大错报风险和检查风险等。本文以首钢绿能REITs审计为例,针对发行(设立)阶段原始权益人对于“出表”判断的合理性审计风险、原始权益人与运营管理机构的关联方交易审计风险、存续阶段审计风险等提出应对建议。