云南省构建基础设施REITs融资模式的路径

基础设施建设因具有先导性和战略性特点,是国家或地区经济社会有序运行的保障,基础设施的建设与完善需要地方政府投入大量政策支持与财政资金。在国家积极推动基础设施REITs融资模式试点工作的背景下,基于对基础设施REITs试点的相关政策和法律规定的总结,结合云南省基础设施建设的融资模式现状,分析云南省推进基础设施REITs融资模式可能面临的挑战,提出跟踪关注其他试点地区的项目进展情况、梳理总结有益经验,培育优质基础设施项目、建立基础设施REITs项目储备库,制定基础设施REITs产业人才计划、引进相关专业人才,加大财税政策扶持力度、给予适当税收优惠,推动基础设施建设不同融资模式间的有效衔接,严格发挥监管效用、切实保护投资者权益等路径,促进云南省构建基础设施REITs融资模式的有效实现。

建筑企业参与新能源基础设施公募REITs的融资风险研究

在构建新能源基础设施公募REITs融资架构的基础上,剖析风险点并提出应对措施,为建筑企业涉足新能源基础设施建设项目时开展公募REITs融资提供参考。建筑企业可以通过担任原始权益人、战略投资者和运营管理机构等角色参与新能源基础设施公募REITs融资,但会面临底层资产规模或存续期限不足、补助政策变动、运营成本高企等风险,建议通过构建多元资产池、增强扩募能力、参与碳交易、提高议价和运营成本管控能力等路径应对。

商业银行参与基础设施公募REITs的展业路径与模式

开展基础设施公募REITs有利于盘活存量资产价值、获取更高的资产估值,同时可以降低资产负债率、拓宽项目资本金来源。本文概述公募REITs市场发展现状与趋势,分析了商业银行参与基础设施公募REITs的动因,对商业银行参与基础设施公募REITs的展业路径与模式进行了探讨。

基础设施公募REITs的运作模式与绩效研究——以中金普洛斯为例

不动产投资信托基金(REITs)融资可以有效盘活基建领域的存量资产,拓宽企业融资渠道。该文选取首批发行REITs的机构中规模最大的中金普洛斯进行分析,认为中金普洛斯REITs的发行可以有效盘活存量资产,改善企业融资手段单一的情况,但也存在潜在问题。据此,该文提出提高底层资产质量、简化REITs管理结构、完善REITs相关法律法规与监管体制等建议,助力推动REITs发展。

高速公路基础设施REITs投融资模式研究

基础设施REITs(不动产投资信托基金)是基础设施投融资机制的重大创新,它能有效盘活存量资产,形成存量资产和新增投资的良性循环。基础设施REITs自2020年开展试点工作以来,受到了高速公路行业的普遍关注,已经有多单高速公路基础设施REITs发行上市。笔者结合中交REIT案例,研究高速公路基础设施REITs的投融资模式,分析其交易结构、投融资机制、运营管理模式、功能效果等,以利于基础设施REITs在高速公路行业的推广和应用,促进行业的健康和可持续发展。

基础设施公募REITs的提出背景、政策要点与对策建议

当前中国经济处于新发展阶段,推进基础设施公募REITs试点有助于盘活基础设施存量资产,吸引社会资金参与基础设施建设,促进基础设施领域高质量发展。本文将阐述基础设施公募REITs的提出背景与政策要点,通过与类REITs进行比较,指出基础设施公募REITs的创新点,基于城投公司视角探讨基础设施公募REITs的案例,最后提出基础设施公募REITs需要关注的问题与相应的政策建议。

铁路企业开展基础设施公募REITs的研究初探

近年来,实体产业发展亟需资金注入,如何获取低成本融资以实现纾困增效是当前迫切需要解决的难题。债务融资与权益融资是金融市场上两种主要融资渠道,金融机构贷款、发行股票、设立基金、发行债券等是常用的融资工具。《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点相关工作的通知》(证监发〔2020〕40号)的下发,对促进基础设施实体产业发展起到了推动作用。介绍了REITs国内外发展现状,并基于铁路行业简要介绍基础设施公募REITs的发行运作流程、参与主体和发行运营中值得关注的重点问题。结合铁路企业的实际情况,论述了发行基础设施公募REITs作为探索铁路资产资本化股权化证券化的主要途径之一,以及其对铁路行业的实践意义,并探讨了目前发行存在的障碍以及对铁路企业未来发展的期望。

水利基础设施REITs对企业存量资产的影响研究

随着我国各类基础设施存量资产规模大幅提升,REITs成为盘活存量资产的重要金融工具。当前,我国基础设施拥有大批存量资产的水利基础设施领域,却始终没有成功发行REITs。基于此,文章基于金融投融资的视角,分析我国水利基础设施REITs面临的困境,具体表现为水利项目公益性和经营性关系难以处理、合规性手续复杂、整体收益率偏低、原始权益人参与REITs意愿偏低。因此,我国应该将水利基础设施公益性强等特殊性纳入REITs法律体系构建,建立水利基础设施REITs工作协调机制,加快推进水价电价市场化改革进程,同时,加强水利基础设施REITs宣传与引导。

基础设施项目投融资创新模式

随着我国经济发展水平的不断升级,基础设施的建设渐渐成为社会关注的焦点,并形成了基础设施项目建设的一系列难点问题,投融资则是关键的决定因素,直接影响着基础设施的建设质量和建设效果。而不同类别的基础设施项目,所实施的投融资模式又有所区别,在创新过程中必须结合相关要素选取合适的创新方法,解决目前存在的一系列困境问题。为此本文将围绕基础设施项目的性质以及投融资模式展开分析,梳理存在的投融资困境,并分析创新方法及创新路径以供参考。

推进水利基础设施REITs试点情况的调研报告

随着政策和市场的不断完善,我国基础设施REITs项目试点工作正在取得积极进展。水利基础设施建设存在长期融资难、回收期长、存量资产难延续等问题,REITs融资模式为解决此类问题提供了很好的途径。为加快推进水利基础设施REITs试点相关工作,跟踪了水利REITs试点有关项目推进情况和主要做法,分析了水利REITs试点项目实施面临的主要困难,并提出加快推进水利REITs试点工作的有关建议。

关于利用甘肃省存量水利资产开展REITs融资的实践研究——以“引洮供水一期工程”为例

公募REITs是贯彻落实国家防风险、去杠杆、稳投资、补短板决策部署的有效政策工具。甘肃省引洮供水一期工程是甘肃省已建成的重大水利工程,文章通过梳理公募REITs政策要求,结合现状就盘活水利存量资产,构建“募投管退”的新方式,吸引更多社会资本参与水利基础设施建设,解决水利基础设施建设所固有的投资大、回收期长、变现困难等问题,推动水利基础设施领域高质量发展进行了思考,提出了一些意见建议。

新形势下基础设施投融资的逻辑和路径

基础设施是我国可持续发展的一项重要而又必要的工程,过去一直依靠平台融资、地方政府背书的方式来实现。随着我国政府投资体系的不断完善,对地方平台公司的财政职能逐步进行了剥离。在新的背景下,梳理我国基础设施建设项目的融资模式,并以此为依据,提出切实可行的政策优化建议及运作方式,为融资决策提供借鉴是非常关键的。针对新形势下基础设施投融资的逻辑和路径进行了研究分析。

基于基础设施REITs的高速公路融资新模式

目前,高速公路的建设资金需求量随着高速公路的快速发展大幅增加,传统融资模式已不能满足资金需求现状。在高速公路等基础设施项目急需筹集和盘活资金的背景下,我国基础设施REITs正式上市,并成为一种融资新方向。基于此,本文以我国基础设施REITs为研究对象,充分剖析其特征及现状,将REITs嵌入高速公路融资模式中,分析存在的问题并提出解决对策,以期为企业进行高速公路项目融资时带来新选择,为探讨企业融资模式带来新思考。

基于交互作用矩阵的基础设施REITs融资风险因素分析

基础设施REITs是拓宽基础设施领域投融资渠道、缓解地方政府存量资产压力的有效途径,与政府债、公私合营等基础设施领域常采用的融资模式一样,REITs同样具有自身的风险问题。本文基于文献分析法及专家访谈法识别出22个基础设施REITs融资风险因素,以风险耦合理论为指导思想,运用交互作用矩阵对已识别风险因素的参数优势和交互作用强度进行实证量化分析。结果表明:在当前我国基础设施REITs融资运作过程中,收益风险为关键风险,而应对的有效手段是构建完善的底层资产运营管理体系和积极储备运营资源两个路径。

高速公路基础设施REITs创新与实践

高速公路基础设施REITs是金融创新与产融结合的产物,其作用和意义在于:一是它作为高速公路行业一种新的融资模式,为真正权益型的资产上市找到了一条新路径;二是通过打通高速公路资产上市退出的通道,开启了高速公路“投、融、建、管、退”全生命周期发展新模式;三是通过创新高速公路“轻资产”运营管理模式,较好地满足高速公路行业运营模式转型的需要。基于中央企业首单高速公路基础设施REITs实践,对其探索创新与经验总结作些梳理。

北京市水务领域开展基础设施REITs试点浅析

北京市水务领域开展基础设施REITs试点,有效盘活水务领域存量资产,拓宽社会资本投资渠道,是“两手发力”的重要举措。文章介绍了北京市水务领域开展基础设施REITs试点的背景,梳理了当前国家和北京层面相关政策及国内开展情况,对北京市水务领域开展试点进行分析,并就如何推进试点工作进行了讨论。

城市基础设施建设投融资模式研究

城市基础设施是经济社会发展的重要支撑,也是城市居民日常生活的基础保障。近些年,我国城市基础设施建设规模与力度不断增大,但地方政府财政收入增速持续放缓,资金不足成为限制城市基础设施高质量发展的重要因素。传统投融资模式面临财政收支矛盾加剧、政府债务集中到期和政府隐性债务风险等问题,已无法满足现阶段城市基础设施建设需求。

基础设施不动产投资信托基金(REITs)融资模式分析与工作建议

2020年,中国证监会与国家发改委相继发布《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点相关工作的通知》、《关于做好基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点项目申报工作的通知》、《公开募集基础设施证券投资基金指引(试行)》。上述三个政策文件的颁布标志着国内基础设施领域公募REITs试点工作正式起步。基础设施REITs具有收益相对稳定、流动性高等特点,能够盘活存量资产,拓宽现有投资渠道,增强资本市场服务实体经济质效。

基础设施项目多元投融资模式选择研究

随着我国经济的不断转型,基础设施项目资金来源不再只依赖于政府财政,多种类型的组资金都投入到基础设施建设项目当中。多样的投融资模式有效缓解了基础设施建设的资金压力,为我国持久稳定发展提供动力。基础设施建设资金需求量大,投融资决策复杂,而且回报周期长,这些对于基础设施建设的发展都产生不良影响。本文通过分析多种基础设施项目的投融资模式,为我国基础设施项目投融资模式的创新发展提出建议。

建筑企业基础设施公募REITs融资模式的选择——基于案例比较分析

2021年6月,首批9家基础设施公募REITs产品挂牌上市,通过盘活存量基础设施为新建基础设施提供了新的融资渠道,同时也为资本市场提供了一款新的投资产品。作为一款新的金融产品,不同的市场参与主体对REITs产品有不同的认识。文章通过比较研究已发行产品,从发行人的融资成本、税收成本、资产结构优化等方面进行分析,对建筑企业利用基础设施公募REITs融资的项目选择提出了相关建议。