我国证券投资基金管理人公司治理中基金份额持有人利益优先原则适用研究

基金份额持有人利益优先原则是我国证券投资基金管理人公司治理的法定原则。基金法律关系的本质决定了基金份额持有人利益应当优先于基金管理人及其股东、员工的利益。其是特定基金法律关系中基金份额持有人整体利益的相应优先,但并不适用于同一基金管理人同时受托管理的多个基金的持有人之间。并且,基金份额持有人利益优先原则一般来说可以扩张适用于基金管理公司,适用于基金管理公司参与的其他法律关系中的相对人。然而,如相对人的利益涉及社会公益时则持有人利益并不当然优先;而其利益的优先也不构成对其他相对人债权的根本否定。

基金份额持有人利益优先原则正当性研究

文章从经济法与民商法的视角出发,论证了基金份额持有人利益优先原则具有相应的正当性。其代表了更高层次的法益,是基金管理人中各类相关主体长远利益的实现路径,也是基金管理公司成为基金管理人的资格与要求,是应当遵循的上位原则。并且,权利制衡与法制现状视角下的客观分析亦表明存在着承认基金份额持有人利益优先原则正当性的客观必要与价值。

基金份额持有人利益优先原则的实现:外部约束与内在激励

基金份额持有人利益优先是基金业监管的重要目标。中国已经通过基金管理公司内部治理结构的完善建立了一系列的制度,包括督察长制度、外部董事制度、基金份额持有人大会制度。然而,所有这些制度都存在外部人治理的问题,即与基金份额不存在利益关系或利益关系不密切的主体来进行治理;对基金经理行为的约束也主要是外部约束,没有建立起内在激励机制,导致基金份额持有人利益优先原则得不到有效保障。要切实维护基金份额持有人利益,不仅要建立起既独立于基金管理公司又独立于基金份额持有人的第三方任命和支付薪酬的独立董事、外部董事制度,建立起定期的基金份额持有人大会制度,更应该探索基金管理公司高管、基金经理等与基金份额持有人利益相容的激励约束机制。

新《基金法》对基金份额持有人权益保护的分析

证券投资基金利益冲突源于基金治理结构中相关利益主体不制衡,新的《证券投资基金法》在坚持"放松管制,有效监管"的理念下,新的相关规定在利益冲突问题上依旧存在一定的困境,不利于保障基金份额持有人的合法权益。

证券投资基金业的法律规制研究

证券投资基金法律建设经历了初期、发展、成熟阶段,基本建立起系统的法律制度体系,但与基金业的快速发展相比较为滞后。证券投资基金法律体系需要在基金治理结构、基金信息披露制度、基金法律责任等方面完善制度建设,保护基金份额持有人的利益。

伞型基金有致命伤

伞型基金目前在持有人权利的规定方面对“公平”原则形成挑战。

关于核准设立德邦基金管理有限公司的批复

2012年2月27日证监许可[2012]249号德邦证券有限责任公司、西子联合控股有限公司、浙江省土产畜产进出口集团有限公司:你们报送的《德邦基金管理有限公司设立申请报告》(德邦证券[2012]12号)

关于基金从业人员投资证券投资基金有关事项的规定

中国证券监督管理委员会公告[2012]15号现公布《关于基金从业人员投资证券投资基金有关事项的规定》,自公布之日起施行。证监会2012年6月12日为了规范基金管理公司、基金托管银行基金托管部门(以下简称银行托管部门)的基金从业人员投资证券投资基金(以下简称基金)的行为。

关于基金从业人员投资证券投资基金有关事项的规定

中国证券监督管理委员会公告2012年6月12日[2012]15号现公布《关于基金从业人员投资证券投资基金有关事项的规定》,自公布之日起施行。为了规范基金管理公司、基金托管银行基金托管部门(以下简称银行托管部门)

关于发布《证券投资基金管理公司治理准则(试行)》的通知

2006年6月15日证监基金字[2006]122号各基金管理公司:为推动基金管理公司完善公司治理,规范经营运作,保护基金份额持有人。

关于核准设立纽银梅隆西部基金管理有限公司的批复

西部证券股份有限公司、纽约银行梅隆资产管理国际有限公司:你们报送的《关于设立梅隆西部基金管理有限公司的申请报告》(西证总字[2008]

证券投资基金管理公司治理是为了谁?

要提高中国基金的监管水准,政府监管机构和立法机构应该在根本法律制度和治理框架上对基金(即它所代表基金持有人的资产)进行监管和治理,而不应该仅仅满足于用对基金管理公司的监管和治理来代替对基金的监管和治理。

证券投资基金代销机构的风险提示义务

一、案例概述与问题的提出证券投资基金凭借其集腋成裘、专家经营的风格和利益共享、风险共担的特点,为普通投资者提供了极大的投资便利,吸引了大量的社会公众参与其中。根据我国现行法律法规的规定,证券投资基金的销售渠道分为基金管理公司直销和具有基金代销业务资格的代销机构代销。这些代销机构包括商业银行、证券公司、证券投资咨询机构、专业基金销售机构等。

《基金法》的三个突出特点

把新通过的<基金法>与原<证券投资基金管理暂行办法>及<基金法>一、二审稿加以比较,我们可以发现,<基金法>有三个突出的特点: