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题名开放式投资基金经理业绩持续性研究
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作者
向蓓尔
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机构
武汉大学
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出处
《中国证券期货》
2011年第9X期28-29,共2页
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文摘
证券投资基金作为一种先进的制度安排和理财工具,受到各国投资者的高度重视。基金业绩是基金经理的管理指南,是基金投资者的投资向导。另外,基金经理业绩持续性的研究对基金监管和建立规范系统的基金绩效评估体系也有重要的理论和实践价值。关于业绩持续性的评价方法,本文以基金经理为研究对象,对基金经理业绩持续性进行研究:首先得出业绩"赢"的最长链,接着运用事件的时间聚集性思想,构造了一个反映基金经理业绩持续性的计算指标,来分析我国单只基金的业绩持续性特征。研究表明,我国基金业绩波动性较大,一般最长链只有6个月;同时指标显示在四年的考察期内,基金经理业绩持续性相差较大,但整体的业绩持续性不强,都无法长期获得超越市场的收益率。
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关键词
开放式投资基金
基金经理业绩持续性
投资风格
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分类号
F832.51
[经济管理—金融学]
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题名我国股票型基金经理业绩持续性及其影响因素
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作者
石寄华
杨鲤源
蔡泽林
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机构
全国社会保障基金理事会
中国建筑一局装饰工程有限公司
中国科学院大学
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出处
《南方金融》
北大核心
2015年第10期64-72,共9页
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文摘
本文考察了股票型基金经理的业绩持续性,运用数据整合的方法得到基金经理的历史业绩,选取总收益、基准调整收益和Fama-French三因子超额收益等指标,利用列联表分析法对基金经理在短期(1个季度)、中期(6个月)和长期(1年)的业绩持续性进行实证检验。结果表明,基金经理业绩存在显著的短期持续性和较弱的中期持续性,业绩持续性最长为1年半。这说明,从长期来看,基金经理无法持续地战胜市场。进一步选取单只基金规模、基金公司总资产管理规模、基金经理从业年限和基金持股集中度等四个因素,对样本基金经理的业绩进行分组对比,发现中等资产管理规模的基金公司旗下的基金经理、偏好较低持股集中度的基金经理的历史业绩持续性更长。
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关键词
资本市场
证券投资基金
基金业绩
基金经理业绩
列联表分析法
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分类号
F832.51
[经济管理—金融学]
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