2024年1月境外人民币市场综述

1月,离岸(CNH)和在岸(CNY)人民币兑美元即期汇率贬值;日均价差(CNY-CNH)的绝对值为139BP,较上月增加48BP;三种人民币汇率指数均有所上升。离岸人民币债券发行额较上月下降16.9%。CNH HIBOR隔夜、7天、3个月、1年期限较上月末分别下降、上升、上升、下降。

2023年12月境外人民币市场综述

12月,离岸(CNH)和在岸(CNY)人民币兑美元即期汇率升值;日均价差(CNY-CNH)的绝对值为179BP,较上月增加38BP;CFETS人民币汇率指数、参考BIS货币篮子、参考SDR货币篮子的人民币汇率指数有所下降。离岸人民币债券发行额较上月下降38.1%。CNH HIBOR隔夜、7天、3个月期限较上月末有所上升,一年期限较上月末下降。

2024年2月境外人民币市场综述

2月,离岸(CNH)和在岸(CNY)人民币兑美元即期汇率贬值;日均价差(CNY-CNH)的绝对值为148BP,较上月增加3BP;三种人民币汇率指数均有所上升。离岸人民币债券发行额较上月增加139.5%。CNH HIBOR隔夜、7天、3个月、1年期限较上月末分别下降、上升、上升、下降。

2023年3月境外人民币市场综述

3月,离岸(CNH)和在岸(CNY)人民币对美元即期汇率先贬值后升值;日均价差(CNY-CNH)的绝对值为3BP,较上月缩小113BP;三种人民币汇率指数均有所下降。离岸人民币债券发行额较上月下降15.1%。CNH HIBOR隔夜、7天、3个月和1年期限均较上月末下降。

2022年12月境外人民币市场综述

12月,离岸(CNH)和在岸(CNY)人民币对美元即期汇率有所贬值;日均价差(CNYCNH)的绝对值为22BP,较上月扩大45BP;三种人民币汇率指数均有所上升。离岸人民币债券发行额较上月下降50.2%。CNH HIBOR隔夜、7天、3个月和1年期限均较上月末上升。

2023年9月境外人民币市场综述

9月,离岸(CNH)和在岸(CNY)人民币对美元即期汇率贬值;日均价差(CNY-CNH)的绝对值为81BP,较上月减少33BP;三种人民币汇率指数均有所上升。离岸人民币债券发行额较上月下降16.6%。CNH HIBOR隔夜较上月末下降,7天、3个月、1年期限较上月末上升。

2023年4月境外人民币市场综述

4月,离岸(CNH)和在岸(CNY)人民币对美元即期汇率贬值;日均价差(CNY-CNH)的绝对值为66BP,较上月增加63BP;三种人民币汇率指数均有所下降。离岸人民币债券发行额较上月下降33.7%。CNH HIBOR隔夜、7天、3个月期限均较上月末上升,1年期限有所下降。

2023年11月境外人民币市场综述

11月,离岸(CNH)和在岸(CNY)人民币月,离岸(CNH)和在岸(CNY)人民币对美元即期汇率升值较快;日均价差(CNY-CNH)的绝对值为17BP,较上月缩小75BP;三种人民币汇率指数有所下降。离岸人民币债券发行额较上月上升207.1%。CNH HIBOR隔夜和7天期限较上月末上升,3个月和1年期限较上月末下降。

2023年1月境外人民币市场综述

1月,离岸(CNH)和在岸(CNY)人民币对美元即期汇率升值较快;日均价差(CNY-CNH)的绝对值为21BP,较上月缩窄1BP;三种人民币汇率指数均有所上升。离岸人民币债券发行额较上月上升109.7%。CNH HIBOR隔夜、7天、3个月和1年期限均较上月末上升。

2023年5月境外人民币市场综述

5月,离岸(CNH)和在岸(CNY)人民币对美元即期汇率有所贬值;日均价差(CNYCNH)的绝对值为129BP,较上月增加63BP;三种人民币汇率指数均下降。离岸人民币债券发行额较上月上升79.0%。CNH HIBOR隔夜、7天、1年期期限均较上月末下降,3个月期限有所上升。

2023年6月境外人民币市场综述

6月,离岸(CNH)和在岸(CNY)人民币对美元即期汇率有所贬值;日均价差(CNY-CNH)的绝对值为81bp,较上月收窄48bp;三种人民币汇率指数均下降。离岸人民币债券发行额较上月上升22.3%。CNH HIBOR隔夜、1年期期限均较上月末上升,7天、3个月期限有所下降。

2023年10月境外人民币市场综述

10月,离岸(CNH)和在岸(CNY)人民币对美元即期汇率贬值;日均价差(CNY-CNH)的绝对值为92bp,较上月增加11bp;三种人民币汇率指数均有所下降。离岸人民币债券发行额较上月下降68.7%。CNH HIBOR隔夜、7天、3个月、1年期限均较上月末下降。

2023年8月境外人民币市场综述

一、境外人民币存款2023年7月,离岸市场人民币存款规模与上月相比基本持平。截至2023年7月末,香港地区人民币存款规模为9078.9亿元,较上月上升0.06%;7月,跨境贸易结算金额为1022.1亿元,较上月下降6.16%。截至2023年7月末,台湾地区人民币存款规模为1625.3亿元,较上月下降2.28%。

2023年7月境外人民币市场综述

一、境外人民币存款2023年6月,离岸市场人民币存款规模有所上升。截至2023年6月末,香港地区人民币存款规模为9073.02亿元,较上月上升1.75%;6月,跨境贸易结算金额为10891.93亿元,较上月上升11.45%。截至2023年6月末,台湾地区人民币存款规模为1663.24亿元,较上月下降1.96%。

2023年2月境外人民币市场综述

一、境外人民币存款2023年1月,离岸市场人民币存款规模有所上升。截至2023年1月末,香港地区人民币存款规模为8373.2亿元,较上月上升0.2%;1月,跨境贸易结算金额为6152.4亿元,较上月下降23.6%。截至2023年1月末,台湾地区人民币存款规模为1860.5亿元,较上月下降4.7%。

推动境外人民币贷款业务发展的路径探索——以中国进出口银行为例

党的二十大报告提出,要依托我国超大规模市场优势,提升贸易投资合作质量和水平,推动货物贸易优化升级,加快建设贸易强国,推动共建“一带一路”高质量发展,有序推进人民币国际化,推进高水平对外开放。长期以来,进出口银行在落实国家重大战略方面发挥重要作用,外币贷款占比居同业首位。为深入贯彻落实二十大报告要求,适应新形势下政策性金融高质量发展的需要,本文对进出口银行推动境外人民币业务的必要性和可行性进行了分析,并对拓展境外人民币贷款有关路径进行了探索,力求推动境外人民币业务发展,有序推进人民币国际化。

境外人民币债券市场研究

本论文分析了境外人民币债券市场的现状、发展趋势、影响因素、风险与对策。在现状方面,市场规模不断扩大,市场主体和发行品种也不断增多,发行地区也在不断拓展;在发展趋势方面,市场规模将继续扩大,市场结构将更加多元化,市场主体将更加国际化,监管力度将进一步加强;在影响因素方面,中国经济形势、国际货币体系、外汇市场和政策环境都对境外人民币债券市场产生了一定影响;在风险与对策方面,需要关注市场风险、信用风险和政策风险,提出有效的对策来规避风险。总之,境外人民币债券市场在未来将继续发展壮大,并为国内外企业提供更多的融资渠道和投资机会。

跨境贸易人民币业务与境外人民币存量:一个实证研究

本文根据现金需求的决定因素,运用2001年1月至2009年12月的月度数据,通过线性回归拟合出我国境内现金货币需求函数,利用供应量扣除境内需求的方法,估算出2010年6月至2011年5月的境外人民币存量。在此基础上,文章对跨境贸易人民币业务(简称跨境人民币业务)与境外人民币存量之间的关系进行实证研究。结果显示,跨境人民币业务与境外人民币存量之间存在长期稳定的均衡关系,后者是引起前者的原因,且两者之间存在正相关。

人民币国际化的汇率缓冲效应研究——基于境外人民币存量与人民币结算比重

随着人民币国际化进程不断深化,截至2017年底我国货物贸易人民币结算比重已超过10%,导致境外人民币资产存量大幅度增长。与大多研究仅考察人民币结算消除合同签订后汇率波动影响的短期角度不同,本研究考察了人民币结算带来的境外人民币资产存量增长对我国贸易收支的汇率缓冲效应。基于2005年1月—2017年12月共156个月的时间序列数据实证研究发现,跨境贸易人民币结算背景下以香港人民币存款余额代表的境外人民币资产存量越大,人民币名义有效汇率升值对货物贸易收支的负面冲击就越被削弱,区分加工贸易/一般贸易的稳健性检验及针对1975—2016年日元汇率、境外存量与货物贸易收支的国际对比研究也得出了类似结论。且在控制境外人民币存量的前提下人民币结算比重越大,该缓冲效应越明显。随着人民币结算占比不断扩大、境外人民币资产存量与投融资渠道等条件逐步完善,该机制将逐渐对人民币汇率变动下我国的贸易收支起到稳定器和缓冲器作用。

关于境外人民币利率的预研究

境外人民币在我国周边国家和地区已广泛流通 ,境外人民币的兑换已相当普遍。随着境外人民币的发展 ,人民币的离岸金融市场将会形成 ,境外人民币利率将会出现。本文通过对香港人民币利率的预先研究 ,得出了境外人民币利率将在内地人民币利率和香港港元利率的影响下 ,随着香港人民币资金需求和供给的变化而变化的结论。本文认为 ,香港人民币利率的产生将会在一定程度上削弱内地货币政策的作用 ,并导致套利资金的流动。但是 ,人民币离岸金融市场的形成 ,将会促进人民币的区域化 ,从而给我国带来很大的经济利益。