境外放款、内保外贷与境外直接投资协同监管研究

目前我国资本项目已具有较高的可兑换水平,可兑换项目便利化水平也随着外汇管理“放管服”改革的深化有序提升,境外直接投资、境外放款、内保外贷所涉大部分登记汇兑业务由银行直接办理。在投资便利化程度不断提升的同时,交易主体跨境资本流动风险也在逐渐显现。从对交易主体资本项下境外放款、内保外贷和境外投资业务管理的异同性分析可知,实施协同监管工作机制,进行多部门、多岗位事中、事后系统监管等措施可有效降低境外放款等三项业务资金流动的风险。

境外放款、内保外贷与境外直接投资协同监管研究——以河南省为例

目前,我国资本项目双向开放的格局正在向纵深发展,企业"走出去"步伐不断加快,自2014年以来始终保持世界第二大对外投资国的地位。作为境外直接投资管理部门之一,国家外汇管理局在简化境外投资外汇登记的同时,先后出台了境外放款和内保外贷等多项部门规章,支持境外投资企业充分利用境内外融资渠道以实现更好的发展,并取得了较好的效果。不过,也需要看到,现行境外投资业务跨部门、跨业务以及条线式的管理模式越来越不适应业务发展状况,甚至在一定程度上影响了正常的对外投资业务秩序,也加大了跨境资金流动风险,亟须对管理模式予以完善。在全面分析境外投资、境外放款和内保外贷三项业务管理现状的基础上,结合外汇管理改革进程,提出了统筹安排、协同监管的监管思路。

境外放款、内保外贷与境外直接投资协同监管研究

境外放款、内保外贷与境外直接投资是企业拓宽投融资渠道、充分利用“两个市场、两种资源”的重要业务载体。三项业务之间协同监管是由各监管部门、本外币协同、外汇政策三方面组成,并涉及诸多要素,为确保境外放款、内保外贷及境外直接投资各要素在监管过程中相互配合协调,产生“1+1>2”的协同效应,文章从协同学角度出发,剖析三者业务管理现状,提出业务间存在相互转换可能性、业务管理模式不协同、政策规定不协同以及部门监管重点不协同等问题,并从外汇政策协同、本外币协同、监管部门协同三方面提出针对性建议,为构建境外放款、内保外贷和境外直接投资协同监管框架、加强各业务间的协同管理提供参考,也为推动国内国际双循环、促进跨境投融资便利化献策献力。

用好跨境贷款政策 助力新能源汽车走出去

新能源汽车在境外设立销售平台公司,制定全生命周期资金运营计划,通过内存外贷、境外放款、内保外贷、跨境担保等政策,实现对境外销售实体的资金支持,合理测算资金回报收益,最终保障如期完成境外销售计划。

基于长臂管辖理念构建内保外贷业务监管体系的探索

近年来,我国企业境外投资规模不断扩大,伴随着境外融资需求不断增长,在境外投资主体境外直接融资能力有限情况下,内保外贷成为境外投资主体在境外融资的常用手段,也逐渐暴露出对境外投资主体业务与行为监管缺失的问题。长臂管辖在反洗钱、证券交易国际监管中的成熟应用,为内保外贷业务监管提供了新思路。同时长臂管辖是当前外汇管理领域新热点,本文总结借鉴国际监管中长臂管辖的经验与启示,结合内保外贷业务管理现状,引入长臂管辖理念对构建内保外贷业务监管体系进行探索。

境外附属企业融资路径探讨

境内企业在参与“一带一路”、“走出去”的过程中,境外附属企业的融资十分关键。内保外贷、境内股东直接对境外附属企业或参股投资企业借款和发行境外债券是三种常见的融资方式,本文对该三种融资方式进行简单介绍和分析其优劣势,以助于相关企业选择合理的融资方式。

基于协同性视角的流出型资本项目外汇监管政策研究

为积极应对近年来中美利差走势下资本项目资金整体净流出形势,同时积极适应外汇管理改革持续深化、外汇业务交叉发展日趋复杂的现实局面,本文尝试从外汇管理中流出型资本项目的协同角度切入,研提协同监管举措。研究结果表明,以江苏省为例,流出型资本项目开展及监管组成的复杂系统在2014年至2022年处于相对无序状态,其中,2018年表现出一定的协同性。管理方式、管理目标、约束力度的不同是影响协同度提升的重要原因。建议加强政策顶层设计,对流出型资本项目实施全口径的宏观审慎额度管理;强化统计监测与核查,形成协同监管合力;完善处置措施,提升协同监管效率,从事前、事中、事后环节全面发力,不断提升流出型资本项目协同监管质效,促进我国外汇业务健康有序发展。

境外有限追索内保外贷融资及担保实践

投资项目如何快速实现融资关闭是项目推进的关键要素。印度尼西亚(以下简称“印尼”)北苏三燃煤电站项目(以下简称“北苏三项目”)融资模式采用有限追索境内担保境外融资内保外贷方式,实现了项目融资的快速落地,同时内保外贷采用公司担保合同加外管备案极简方式,保证了项目融资快速落地,减少股东担保周期,实现了境外半项目融资,减少了投资人的风险,是后续项目可以复制的融资及担保模式,具有较强的操作性和参考意义。

我国国有工商企业境外衍生品投资的问题与成因浅析

在本次“次贷危机”中，我国国有工商企业的境外衍生品投资遭遇了重大挫折。震惊、痛惜之余，相关部门必须认真研究典型国有工商企业的境外衍生品投资情况，深入思考导致我国国有工商企业激进式衍生品投资的制度性根源，这对于我国国有工商企业未来的金融投资，具有十分重要的指导意义。

让“走出去”的脚步更加轻快——宁波市境外放款业务探讨——时不我待：境外放款背景分析

近几年来，外汇资金集中管理的区域范围是在境内运行，主体又仅仅限于大型跨国公司。的确，企业进行“内部”资金整合时，调制余缺和提高资金使用效率是重要的考虑因素。但随着中小民营企业“走出去”的呼声越来越高，境外投资的迅速发展，境外子公司后续资金不足的问题也凸现出来。如何实现中小企业的资金集中管理呢？如何让境内母体企业的盈余外汇资金直接输给境外的子公司呢？日本的金融机构与企业宾体捆绑在一起的境外投资是成功的模式，而外汇管理新的境外放款政策，为中小企业的资金集中管理提供了一条捷径，让企业“走出去”的步伐更加轻快……

完善境外放款全口径宏观审慎管理

近年来，为促进贸易投资便利化，拓宽“走出去”企业后续融资渠道，我国的境外放款政策逐渐放宽。《中国人民银行关于进一步明确境内企业人民币境外放款业务有关事项的通知》（银发（2016）306号，以下简称“306号文”）出台后，

春江水暖看宁波——试点先行境外放款

2007年8月经国家外汇管理局批准，宁波市率先开展境外放款外汇管理改革试点，允许宁波市企业在一定的额度内直接向境外投资企业放款。实践证明，企业利用境外放款政策，可以有效地解决境外投资企业流动资金困难的问题，降低资金成本，提高资金使用效率。

松绑境外放款 破题企业融资

6月以来，各地的气温普遍升高，关于经济回暖的讨论也变得热烈起来。继国家外汇管理局《境内机构境外直接投资外汇管理规定（征求意见稿）》公布之后，关于境外投资的争论一直热度不减。一方面相继爆出中铝收购力拓受阻、腾中重工拟收购悍马、五矿成功收购OZ矿业等“眼球”新闻；

浅议风险识别方法及在境外建设项目投资中的应用

世界经济已进入新的发展时期，经济全球化的步伐越来越快。全球正在经历的危机给中国企业创造了进入全球市场的有利时机。由于次贷危机、金融危机、欧债危机，特别是愈演愈烈的希腊债务危机和全球经济增长缺乏引擎，资产缩水，现金流紧张使得过去的许多不可能变得可能或即将可能。在境外投资遇到的困难和风险绝非在国内生活的人所能想到的。

亚洲美元市场与亚太地区经济发展的关系

一、亚洲美元市场的形成和构成亚洲美元市场是指亚太地区境外美元及其他可自由兑换的硬通货的资金借贷市场。在这个市场上流通的货币主要有美元、西德马克、法国法郎、比利时法郎、日元、荷兰盾、意大利里拉、加元、奥地利先令、瑞典克朗、挪威克朗、丹麦克朗。

“一带一路”的国际产能合作与浙江机遇

一、国际产能合作的新机遇 中国经济需要关注产能过剩。当前,中国经济基本面是好的,但是目前面临的下行压力还是比较大的,具体的体现一是产能过剩,这些过剩的产能并不是落后产能,都是符合技术规范、符合环保标准、比较先进的产能。

快报

外管局取消境外放款限制；华平基金终止投资汇源果汁；中国最大再生金属余业在港公开招股；创业板发审部门将成立。

数据／预测

5月上海银行个人房贷少增25．6亿元；上海两外人士房贷金额占50％；境外资金流入上海房市超过222亿元；5月北京二手房成交量环比下降50％；北京投资性购房比例达17％

自贸区的机遇之门

根据全国人大常委会在2014年12月28日第十二次会议上的授权,从2015年3月1日开始,广东、天津、福建自贸区,以及上海自贸区,被授权暂时调整多个法律的行政审批。随着第二批自贸区名单的批示,无疑给市场注入了新的活力。截至目前,全国还有20多个省市自治区正在谋划和申请设立新的自贸区。不过,短期来看,新的自贸区再获得审批通过的可能性不大。在一定程度上,上海自贸区的发展以及经验的积累决定了未来各地自贸区的发展之路。