我国股票型开放式基金投资风格的实证研究——基于夏普资产类别因子模型

本文基于夏普资产类别因子模型选取巨潮风格指数作为风格因子,利用MATLAB软件对我国股票型开放式基金的投资风格进行了实证研究。实证发现,我国股票型开放式基金存在较为严重的风格漂移现象,且在市场上升区间主要存在成长型漂移现象,而下降区间主要存在价值型漂移现象,投资风格的漂移存在趋同性。针对实证结果,为了防范风格漂移对市场与投资者带来的风险,本文对监管部门、基金管理公司和投资者三大主体提出了相关建议。