《外国投资者并购境内企业暂行规定》解答（一）

十、外国投资者股权并购后企业的注册资本如何计算? 答:外国投资者协议购买境内公司股东的股权,境内公司变更设立为外商投资企业后,该外商投资企业的注册资本为原境内公司注册资本,外国投资者的出资比例为其所购买股权在原注册资本中所占比例。这也就是说,外国投资者购买了境内公司的股权,新成立的外商投资企业的注册资本计算比较简单,并不发生变化。而被股权并购境内公司同时增资的。

中国股票市场外国投资者所有权投资的限制与市场分割

本文针对中国股票市场1992-1997年度的A股和B股的市场分割问题进行研究,并讨论了B股大幅度折价的原因。研究发现A、B股价差的主要原因是B股市场缺乏流动性。B股相对缺乏流动性导致了投资者较高的期望收益,因此定价较低,以补偿投资者增加的交易成本。但是,在这两类股票中,B股价格比A股价格更接近于市场基本面。因此,本文认为,1992-1997年度的中国股票市场,实际上是A股溢价,而不是B股折价。

外国投资者会改善本国公司治理吗?——来自韩国上市企业的经验证据

本文利用韩国企业治理结构院发布的2003—2009年公司治理指数，实证检验了外国投资者持股对韩国公司治理的影响，同时通过分析其对公司治理的五项子指数的影响，剖析外国投资者对公司治理的影响机制。结果表明，外国投资者持股比例与公司治理指数正相关，且持股比例超过5％的外国投资者与公司治理指数更显著地正相关。从子指数来看，外国投资者持股比例越高，被投资公司的股东权益保护指数、董事会指数和利润分配指数越高，而其持股比例与信息披露指数和监事会指数统计上不显著。这表明，外国投资者主要通过改善股东权益保护、董事会和利润分配方面来提高公司治理指数。

缅甸外国投资者与东道国争端解决机制研究

伴随着外国投资者到缅甸的投资活动日渐频繁,投资者与东道国争端的发生不可避免。缅甸现行投资法律及缅甸参与的有关国际投资协定对外国投资者与东道国投资争端解决主要从国内机制和国际机制加以规定。但缅甸有关外国投资者与东道国争端解决机制依旧存在着缺乏仲裁机构、规定过于原则、程序缺失、国际机制不完备等问题。因此,可以借鉴有关经验,完善国内投资仲裁制度的相关规定;加快缔结更多的双边投资协定,适时考虑加入ICSID公约。

我国判断外国投资者国籍刍议

怎样判断外国法人的国籍,无论在国内还是在国际,无论在理论还是在实践,都没有统一的认识。目前,我国在吸引外资方面采用注册地说作为判断外国投资者的国籍,其优点是简便易行,但存在诸多弊端,而以资本控制说作为我国判断外国投资者国籍的依据,则有利于消除注册地说的弊端。

外国投资者与股票市场波动关系研究综述

外国投资者特别是境外机构投资者对新兴市场国家股票市场波动的影响是金融市场开放过程中被关注的首要问题。综观外国投资者特别是机构投资者对新兴市场国家股票市场波动影响的相关研究,发现已有的研究在样本数据选择、资本市场开放界定、波动度量以及计量方法等方面存在差异,得出的结论也不一致。一些文献表明外国投资者降低新兴市场国家股市的波动性,另一些文献则得出相反的结论,还有部分研究没有得出明确的结论。

委内瑞拉影响外国投资者的税制改革

背景资料 作为世界上悬后采取措施的国家之一、委内瑞拉把它的领土税制改变为世界范围的税收制度。丞内瑞拉税制的童要转变在新委内瑞拉所得税剜（ＩＴＬ）１９９９年１０ 月 ２２日出自时生效。在法律的修订中。做出了如下重要改变： 介绍了一个世界范铂内的所得税制 介绍了股息税 转让定价法规 国际财务透明度法规。 这些查化对于在奏内瑞拉的国际投资者有苦很大的影响。 委内瑞拉所得税法的改变，从某种挂亡上说它们影响了委内瑞拉公司在“石油工业”

外国投资者对公司价值的影响研究——来自韩国上市企业的经验证据

本文选取2003-2012年韩国交易所上市的469家公司为样本,实证检验了外国投资者持股对公司价值的影响。我们发现外国投资者持股比例对公司价值有显著的正面影响。本文利用分段回归模型进一步分析外国投资者持股对公司价值的影响,结果表明,外国投资者持股比例超过50%后,其对公司价值形成负面影响或者对公司价值的正面影响消失。本文还发现外国投资者会投资于规模较大、财务杠杆比率较低、现金流充分和股息支付率较高的上市公司。

外国投资者来华投资有关问题解答(二)

1.中外合作生产与合作经营的法律内容是什么?与合股式合资经营企业有什么不同? 答:中外合作经营是当前我国对外经济合作中广泛采用的一种形式。它主要由外商提供资金、技术、设备,我方企业提供土地、场所(厂房)、设施和劳动力。这里外商以中国企业的参加者身份参加经营管理,由合作双方组成联合机构管理。

外国投资者来华投资有关问题解答(一)

一、《中外合资经营企业法实施条例》允许合营期限为三十年,是否可以无限延长? 答:按照《中华人民共和国中外合资经营企业法实施条例》第一百条规定:“合营企业的合营期限,根据不同行业和项目的具体情况,由合营各方协商决定。一般项目的合营期限原则上为十年至三十年。投资大、建设周期长、资金利润率低的项目,合营期限也可以在三十年以上。”条文对合营期限实际上没有规定上限。我们可以这样理解:对投资大。

外国投资者来华投资有关问题解答(八)

1.中国鼓励外方从哪些方面投资? 答:在有利于中国现代化建设和有利于引进先进技术的前提下,外国资金可在下列部门投放:能源开发、建筑材料、化学、冶金、机械制造、海上石油开采设备制造、电子、计算机、通讯设备制造、轻工、纺织、食品、医药与医疗器械、包装等工业部门;农业、畜牧、

外国投资者持股对真实活动盈余管理的影响——来自韩国上市公司的经验证据

本文利用2008-2012年韩国KOSPI上市公司数据,从真实活动盈余管理角度考察了外国投资者对韩国上市公司的影响。结果表明,随着外国投资者持股比例的提高,真实活动盈余管理程度减少。此外,持股比例超过5%的外国投资者也抑制了管理层的真实活动盈余管理行为,但是外国控股股东对真实活动盈余管理的影响不显著。进一步研究发现,在较好的公司治理环境下,外国投资者持股对真实活动盈余管理具有更为显著的抑制作用。

俄罗斯《矿产资源法》联邦性质矿产地段内容解读——兼谈外国投资者与俄罗斯战略性经营公司合作的法律调节

俄罗斯矿产资源丰富,但近年来,受联邦法律的限制与政府行政干预的影响,其对作为市场的参与者——外国投资者的投资吸引力大减,矿业市场相对萧条。俄罗斯《矿产资源法》中建立了联邦性质矿产地段的法律地位,在矿产资源使用过程中加强了国家控制外资的参与。同时,就外资进入对保障国防与国家安全具有战略意义的经营公司,以法律的形式进行限制。解读俄罗斯联邦性质矿产地段与剖析法律设限事项,对于拟投资俄罗斯的外国法人具有重要参考价值。

美债外国投资者结构变化对其收益率影响分析

近年来外国投资者美债持有占比明显下降,文章分析了减持、增持美债的外国投资者类型及原因,指出减持将使美债收益率易上难下,但如果美联储超市场预期调整货币政策收紧的步伐,如提早结束加息和缩表,将可能引导美债收益率继续下行。

《外国投资者并购境内企业暂行规定》解答(一)

一、《外国投资者并购境内企业暂行规定》发布的背景是什么?答:改革开放以来,我国吸收外商投资一直主要采用传统的“绿地投资”方式,国有企业利用外资,主要是采用嫁接改造的方式,即以国有企业原有的机器设备厂房土地作价与外商进行合资,基本上没有采用国际上通行的并购方式。从实际情况看,外商对中国采用并购的方式一直是很感兴趣的,但由于没有完善的并购法规,难于解决人员安置、并购价格的确定等问题,所以,通过并购的方式吸收外商投资一直很难开展。

外国投资者并购新规执行中的若干问题研究

本文结合《关于外国投资者并购境内企业的规定》在陕西省的实际执行情况,对该法规中存在的主要问题及其完善建议进行了初步研究,以供法规制订者和实务工作者参考。

外国投资者再投资退税的税收筹划

再投资退税是我国鼓励外国投资者在我国境内追加投资的一种优惠措施.如果外商投资企业的外国投资者,将从该企业取得的利润直接再投资于该企业增加注册资本,或者在提取后直接用于投资举办其他外商投资企业,那么将享受我国对其再投资额部分缴纳的所得税一定比例的退回.