发展中国家外汇储备积累的风险

2004年发展中国家的外汇储备增量与2003年的2920亿美元相比，增加了3780亿美元。四分之三以上的发展中国家在2004年外汇储备都有所增加。新增储备中，相当大一部分是投资美国国债。

市场化改革、经济战略与中国外汇储备积累:实证研究

对中国外汇储备成因的传统研究在很大程度上忽略了市场化进程因素对中国外汇储备积累的历史性和制度化影响。而外汇储备的决定因素分为两大类:战略性因素和制度性因素。战略性因素包括预防性需求、重商主义动机和机会成本;制度性因素包括对外贸易发展和市场化程度。通过一个改进的外汇储备需求函数模型对该因素进行实证研究,发现中国的外汇储备积累主要是外向型经济发展模式和市场化改革这一历史进程的客观结果,而非货币当局基于主观动机所追求的战略目标。

我国外汇储备现状研究及问题分析

外汇储备是一个国家货币当局所持有的，用于国际贸易中对外支付、弥补国际收支逆差、维持该国货币稳定，国际间普遍接受的外国货币，是国际储备的一部分。外汇储备是衡量一个国家经济实力的重要指标，表现一个国家购买力的强弱，在国际支付和稳定汇率方面都有重要作用。自第二次世界大战后纵观世界各国，尤其是新兴国家，外汇储备量呈现较快增长趋势。但过多的外汇储备会出现成本过高风险，过少的外汇储备又难以解决稳定外汇国际支付等需求。1993年2014年中国外汇储备已保持22年的连续增长，2014年末，中国外汇储备3．84万亿美元。但2015年来，外汇储备增长的趋势突然逆转，包括中国在内的几乎所有新兴国家外汇储备总量都出现“减仓”的势头，截至2016年1月，外汇储备量为3．23万亿美元，较2014年年末下降15．88％。外汇储备的减少，对于处在经济新常态下的中国是一种机遇也是一种新挑战。本文以“完善我国外汇储备管理策略的研究”为题，试图探究中国经济新常态背景下中国外汇储备量变化的原因和带来的影响，挖掘我国外汇储备在规模总量和投资结构两个方面存在的问题，并借鉴国际外汇储备管理的经验，以此完善我国外汇储备的管理策略。