危机后日本外汇储备风险与损失问题及对东亚国家的启示

上世纪90年代以来,日本经济陷入持续低迷状态。为了促进出口刺激经济复苏防止日元大幅升值,日本当局长期以来进行大规模的外汇市场干预,其结果导致外汇储备规模激增。世界金融危机后,欧美低利率政策长期化的背景下,外汇储备投资过于集中美元资产且投资单一的风险进一步显现。如何提高巨额外汇储备的效益已成为日本及东亚国家的重要课题之一。

日本外汇储备的形成和管理及对我国的启示

截至目前,日本的外汇储备仅次于中国,居世界第二位。日本巨额的外汇储备不但没有给其经济带来负面影响,反而取得良好的投资回报。这其中的原因除了与其所面临的国内外经济、政策环境有关外,最重要的还在于日本拥有完善的外汇储备管理体系。我国的外汇储备管理可以借鉴日本的成功经验。