对完善我国外资并购政策的研究

根据联合国贸发会议《世界投资报告》统计，中国跨国并购额2000年为22．5亿美元，占当年中国吸收外商直接投资额407．2亿美元的5．5％；2001年为23．3亿美元，占当年外商直接投资额468、8亿美元的5．0％；2002年为20.7亿美元，占当年外商直接投资额527．4亿美元的3．9％。无论是并购额，还是占比都呈现逐年双下降态势。然而从2005年开始，我国外资并购呈现井喷式的发展态势。

完善我国外资并购政策管理问题的研究

外资并购是当前国际资本流动的新趋势,也是目前我国吸引外资的主要形式,对于盘活国内存量资产、优化产业结构、促进技术进步发挥了积极的作用。本文分析了其发展现状、主要特点、存在的主要问题以及负面影响,提出了进一步完善我国外资并购政策的对策措施。

我国外资并购政策逐步完善

上世纪90年代后半期世界跨国直接投资（FDI）的飞跃式发展是由跨国并购（M＆A）剧增带来的。据联合国贸发会议《世界投资报告》统计，全球跨国并购1996年突破2000亿美元，为2270亿美元，占当年跨国直接投资额3861亿美元的59％；2000年突破一万亿美元，为11438亿美元，占当年跨国直接投资额13930亿美元的82％。此后一度下降，但并购仍占较大比重，2004年全球跨国并购额为3806亿美元，占当年跨国直接投资额6481亿美元的59％．

欧盟：需要清晰的外资并购政策

外资并购往往引起政府的担忧。这些担忧可能是出于国防安全的战略考虑，也可能出于经济考虑。外国投资者在地理和心理上都远离东道国，因此在多数人看来他们在并购活动中比较容易作出损害东道国经济的决定，比如弱化被收购公司的品牌形象、削减工作岗位、降低研究支出。不过，对欧盟境内跨国并购事务负有监管责任的欧盟委员会（European Commission）来说，评估这类企业并购案的唯一标准就是消费者利益，欧盟成员国只有在极个别的情况下才可以进行干预。

外资并购新规定七大看点

随着外资并购从无到有，从小到大逐步发展起来，我国外资并购政策也经历了一个逐步完善的过程。2003年出台的《外国投资者并购境内企业暂行规定》（简称《暂行规定》）是我国涉及外资并购的一个标志性法规，是我国外资并购政策法规的一个突破。

利用与规制外资政策的国际经验比较及启示

一、西方发达国家与东亚新兴工业化国家在外资规制政策方面的主要成功经验 （一）美国规制外资并购政策的主要特点：以国家安全的名义建立必要的产业防护网，同时避免对外资的规制过度 自美国独立以来直到上个世纪中叶，美国联邦与各州政府先后颁布了许多针对外资的规制法案、法规。与当今美国大力提倡投资自由化不同的是，在美国还是一个净资金流人国时，美国政府就十分重视应对外资进入对国家安全可能产生的隐患，为此制定了非常详细、全面的法律法规，从而保证一方面能充分吸引外国资金的流入；

发展中国家选择外资并购的基本原则

胡国恒在《世界经济研究》2009年第1期撰文认为，发展中国家选择外资并购政策的基本原则应该是：在保障产业和经济安全前提下尽可能减小政策对市场的扭曲，即避免出现过度保护和放任外资两种极端情况出现。由于偏向性政策对并购股权比例的扰动效应与行业竞争程度和行业技术特性有关，因此东道国一方面应根据不同行业的具体情况实行差别化外资政策，同时对并购可能产生的市场垄断等问题进行必要的政策规制。在政策扰动效应较弱的一般竞争性行业，原则上应采取中性的外资政策，