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国外中小企业融资方式的比较分析
被引量:
10
1
作者
刘勇
《证券市场导报》
北大核心
2004年第4期66-71,共6页
西方国家在解决中小企业融资难问题上是各有侧重的如美国比较重视高科技型中小企业的融资问题,日本支持中小企业吸收引进技术,意大利比较注重制造业型中小企业的发展,法国扶持中小企业的重点主要放在了就业潜力比较大的服务业型中小企业...
西方国家在解决中小企业融资难问题上是各有侧重的如美国比较重视高科技型中小企业的融资问题,日本支持中小企业吸收引进技术,意大利比较注重制造业型中小企业的发展,法国扶持中小企业的重点主要放在了就业潜力比较大的服务业型中小企业上,瑞士和西班牙则在服务于社区型中小企业上具有特色。
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关键词
外国
中小企业
融资
渠道
外部融资率
创业板市场
金融产品
风险投资基金
财政补贴
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职称材料
股利部分支付时MM定理再检验——基于中国分经济区新能源上市公司比较研究
被引量:
1
2
作者
刘明
刘研召
《陕西师范大学学报(哲学社会科学版)》
CSSCI
北大核心
2018年第2期163-176,共14页
使用我国136家新能源上市公司的数据,以MM定理为基础并引入股利支付率和外部融资比例,检验资本结构和股利支付率对公司市场价值的影响,发现中国新能源公司总体样本的负债比率、外部融资率对公司市场价值均具有负影响,在不完全支付股利...
使用我国136家新能源上市公司的数据,以MM定理为基础并引入股利支付率和外部融资比例,检验资本结构和股利支付率对公司市场价值的影响,发现中国新能源公司总体样本的负债比率、外部融资率对公司市场价值均具有负影响,在不完全支付股利条件下财务杠杆对资本成本的影响增强,检验结果说明MM定理及U型资本线不成立。分经济区检验结果为东部地区负债比率对公司市场价值无影响,外部融资率对市场价值具有显著负影响。中、西部和东北地区公司负债比率对公司市场价值具有负影响,收益比率对市场价值具有正影响。各地区股利支付率对公司市场价值的影响均不显著,财务杠杆率增加则增加公司加权平均资本成本,东部和西部地区股利支付率与加权平均资本成本显著负相关。MM定理以及由之拓展的结论对不同地区新能源上市公司财务指标的解释存在差异,背景原因是公司行业特征、所在地区资本市场深化程度以及资本结构变动的边际效应等因素所致。
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关键词
新能源公司
MM定理
财务杠杆
股利支付
率
外部融资率
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职称材料
题名
国外中小企业融资方式的比较分析
被引量:
10
1
作者
刘勇
机构
国务院发展研究中心
出处
《证券市场导报》
北大核心
2004年第4期66-71,共6页
文摘
西方国家在解决中小企业融资难问题上是各有侧重的如美国比较重视高科技型中小企业的融资问题,日本支持中小企业吸收引进技术,意大利比较注重制造业型中小企业的发展,法国扶持中小企业的重点主要放在了就业潜力比较大的服务业型中小企业上,瑞士和西班牙则在服务于社区型中小企业上具有特色。
关键词
外国
中小企业
融资
渠道
外部融资率
创业板市场
金融产品
风险投资基金
财政补贴
分类号
F276.3 [经济管理—企业管理]
F830.5 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
股利部分支付时MM定理再检验——基于中国分经济区新能源上市公司比较研究
被引量:
1
2
作者
刘明
刘研召
机构
陕西师范大学西北历史环境与经济社会发展研究院/金融研究所
出处
《陕西师范大学学报(哲学社会科学版)》
CSSCI
北大核心
2018年第2期163-176,共14页
基金
教育部人文社会科学重点基地重大项目"西北资源开发生态补偿金融支持政策体系研究"(12JJD790020)
文摘
使用我国136家新能源上市公司的数据,以MM定理为基础并引入股利支付率和外部融资比例,检验资本结构和股利支付率对公司市场价值的影响,发现中国新能源公司总体样本的负债比率、外部融资率对公司市场价值均具有负影响,在不完全支付股利条件下财务杠杆对资本成本的影响增强,检验结果说明MM定理及U型资本线不成立。分经济区检验结果为东部地区负债比率对公司市场价值无影响,外部融资率对市场价值具有显著负影响。中、西部和东北地区公司负债比率对公司市场价值具有负影响,收益比率对市场价值具有正影响。各地区股利支付率对公司市场价值的影响均不显著,财务杠杆率增加则增加公司加权平均资本成本,东部和西部地区股利支付率与加权平均资本成本显著负相关。MM定理以及由之拓展的结论对不同地区新能源上市公司财务指标的解释存在差异,背景原因是公司行业特征、所在地区资本市场深化程度以及资本结构变动的边际效应等因素所致。
关键词
新能源公司
MM定理
财务杠杆
股利支付
率
外部融资率
Keywords
new energy company
the MM theorem
market value
payout ratio
external financing ratio
分类号
F407.2 [经济管理—产业经济]
F830.91 [经济管理—金融学]
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题名
作者
出处
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被引量
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1
国外中小企业融资方式的比较分析
刘勇
《证券市场导报》
北大核心
2004
10
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职称材料
2
股利部分支付时MM定理再检验——基于中国分经济区新能源上市公司比较研究
刘明
刘研召
《陕西师范大学学报(哲学社会科学版)》
CSSCI
北大核心
2018
1
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