转型背景下国有企业的多元化动机研究——以河南义煤集团为例

对于处在转型经济背景下的国有企业而言,多元化是其应对发展压力的重要战略选择。但在"为什么要进行多元化经营"这一问题上,以往研究并没有得出清晰的结论。本文认为,深入考察国有企业多元化经营的动机是解决现有研究争议的一种重要途径,因此基于我国转型经济的特殊情境,结合国企特点,采用案例研究方法,对我国国有企业的多元化动机进行了考察。具体以河南义煤集团为例,采用三角测量法,在对访谈和文档资料进行编码分析的基础之上,归纳了转型经济背景下我国国有企业进行多元化经营的主要动机。研究发现,义煤集团的多元化受内部和外部动机双重驱动:内部动机受利用资源禀赋、提升主业势力、优化资产组合、履行社会责任的驱动,而外部动机受响应政府政策、应对行业形势的驱动。本文验证了"转型经济背景下,相较于其他内部动机,国有企业利用资源禀赋、提升主业势力的多元化动机较强;相较于其他外部动机,国有企业响应政府政策的多元化动机较强"这一命题,并在此基础上提炼出了一个转型经济背景下国有企业多元化动机的综合解析模型。

我国中小上市公司多元化经营动机研究

以我国中小上市公司为研究对象,通过实证的研究方法,对目前多元化经营动机的相关理论进行检验。结果表明,构建内部资本市场,扩大融资渠道是我国中小上市公司选择多元化经营的出发点。

企业多元化经营的制度分析与研究展望

企业的多元化经营问题是产业经济学、战略管理和公司财务领域的热点话题,有些学者从多元化的动因出发,研究企业是否应实施以及如何实施多元化战略,部分研究更关注多元化的经济后果。多元化的价值效应一直是个争论的焦点。通过对已有学者多元化动机和多元化价值效应研究的综述,总结了近年来基于制度基础的多元化研究趋势,提出了一个包括政治关联和治理环境的新的多元化分析框架,并指出了未来研究中可能存在的问题。

创业型企业的多元化扩张:基于企业家能力的解释

从企业家能力角度,对创业型企业的多元化扩张现象进行了理论探讨,并基于205家企业数据进行统计检验。结果表明:企业家能力越高,就越有动机采取多元化战略,甚至是非相关多元化战略;企业家能力越高,则企业绩效越高;有限多元化有助于企业赢利水平的改进,而相关多元化与非相关多元化则阻碍了企业的成长;拥有高企业家能力的企业,如果采取相关多元化战略,则会显著改进公司的绩效,但如果这些企业进入到非相关业务领域,则无法显著促进企业的成长。我们的研究表明,从企业家能力角度探讨创业型企业的多元化扩张是一个很有意义的研究方向。

西方企业多元化经营理论述评

大多数企业不选择生产单一一种产品,而是选择同时生产几种产品,这一现象被称为企业多元化经营。企业多元化经营现象与古典企业理论相悖。自20世纪50年代以来,随着西方企业多元化的普及,微观经济学、公司金融学和战略管理学等不同领域的学者都曾从各自的研究领域对企业多元化的原因进行了解释。文章以一种开阔的视野,对这部分文献进行了完整、系统的总结和述评。

中国公司为什么多元化?——基于上市公司面板数据的经验研究

多元化动机是影响公司选择多元化经营模式和经营绩效的重要因素。现有理论文献主要是欧美等国家中公司选择多元化经营模式的动机研究;国内有研究对公司多元化动机进行了研究,但都未就我国制度因素对公司多元化动机的调节作用进行研究。基于上市公司面板数据,我们实证研究了我国公司选择多元化经营模式的内在机制。研究发现,第一,财务协同动机和公司高管层代理动机是我国公司选择多元化经营模式的重要动机,分散风险动机对公司选择多元化经营模式的影响不显著;第二,制度环境和公司产权安排等制度因素对我国公司选择多元化经营模式的内在动机具有显著调节作用。

投资多元化、流通业市场势力与市场稳定

随着我国流通业内上市企业涌现出多元化投资浪潮,“多元化折价”现象逐渐开始影响流通业市场稳定。根据本文理论分析,流通企业的投资多元化战略是为了增强其市场势力,基于这一看法,本文采用 2010-2015 年沪深股市上市的流通业企业的财务数据分析了投资多元化、企业市场势力与市场稳定性之间的关系。研究结果表明,企业市场势力的提升能够提升市场稳定性,但多元化投资手段会降低企业价值,且在市场势力与市场稳定性之间发挥了显著的负向调节作用。本文认为非理性投资多元业务无助于企业发展,我国流通企业应该采用“归核化”发展战略,坚持核心业务的绩效突破带动企业发展。

多元化投资、代理问题与企业绩效

本文与以往衡量多元化度量方法不同,运用多元化投资的流量来度量多元化投资,以2002～2004年上市公司为研究对象,实证检验了我国上市公司多元化投资与企业价值之间的关系。研究结果表明多元化投资减损了企业价值。而且,上市公司产权约束不同,多元化投资绩效也存在显著差异,其中地方政府控制的上市公司多元化投资绩效最差,私有产权的次之,中央政府控制的上市公司多元化对企业绩效的影响不明显。进一步,我们从代理成本的视角考察了多元化在不同产权约束下多元化投资绩效存在差异的原因,发现经营者的自利、政府干预和大股东自利是导致多元化折价在产权约束不同的上市公司中存在差异的重要原因。

旅游专业英语教学超常规分层次改革探索及对策研究——以饭店英语教学为例

文章介绍了国外ESP教学理论的发展特点,分析了国内旅游院校专业英语教学中存在的一些突出问题,包括教学目标、师资、教材、教学质量、教学手段等。通过研究国内外行业发展特点与当前形势,以饭店英语教学为例,分别从学生、教师、饭店三方讨论了专业英语教学分层次改革的可能性和趋势性。提出并分析了饭店专业英语教学课程改革的策略及应相应运用的教学模式。以期拓展新的教学模式,提高专业英语教学质量及效果和学生的实际饭店工作能力和专业语言交际能力,跟上国际国内饭店业飞速发展的步伐。

核心业务、机会性业务与创新投入的相关性

利用A股上市公司2006~2015年的数据,实证分析企业核心业务、基于投机动机的机会性业务与企业创新投入的关系,得出以下结论:核心业务利润贡献率与企业的创新投入呈显著的倒U型关系,当企业核心业务持续处于上升通道时,创新投入也随之持续增加,当企业核心业务发展触及天花板、市场趋于饱和时,创新投入也随之降低,即在核心业务领域,企业的创新投入符合"生命周期"规律;发展机会性业务对企业的创新投入具有显著的抑制作用,进一步将机会性业务总指标进行拆分,发现金融业务和房地产业务的发展同样会对创新投入产生抑制作用;基于反馈效应,这种抑制作用在随后的一期、两期内持续存在。相比国有企业,核心业务、机会性业务利润贡献率与创新投入的相关关系在民营企业中更为显著。

大学生党员发展质量现状及影响因素研究——以贵州师范学院为例

近年来,随着高校教育事业的不断发展,大学生党建工作也得到了不断的提升,大学生党员队伍不断壮大的同时,大学生党员发展质量也存在潜在问题。本文理论与实践相结合,在对贵州师范学院大学生党员发展工作调研基础上,分析大学生党员发展质量现状及影响因素,并提出解决对策与建议。

新时期地方高校党校培养教育现状调查与对策研究——以长春工程学院为例

高校党校培训存在的培训粗放化、培养形式化、方式程序化、目标单一化等问题,致使大学生入党信念不坚定,呈现入党动机多元化的特征。本文采用调查问卷的形式对新时期高校党校培养教育现状进行了调研,对培训考察过程中存在的问题及遇到的瓶颈进行梳理总结,深入分析问题产生的原因,对新时期地方高校党校培养教育工作改革提出了富有成效的建设性意见。

企业的责任功能与经营效率分析

当前,企业的利益实现机制正在发生改变,在企业的经营控制中更多地引入"他人"和"社会"的利益考虑,从更广泛的社会发展的角度确定自己的经营策略。本文着重对企业履行社会责任产生的经营效率做理论与实践上的描述和考察,提出考核企业社会责任的履行情况的相应指标。