中国制造业企业海外投资多元化对经营绩效的影响研究

中国制造业企业积极参与海外投资,是提升中国制造国际影响力和促进“双循环”发展格局的重要途径。采用中国制造业上市公司海外投资数据,实证考察企业海外直接投资的行业和地区分散度对其经营绩效的影响效应和作用机制。研究发现:第一,制造业上市公司海外投资行业或地区多元化程度的提高,均显著降低了企业经营绩效;第二,在非国有企业和高技术企业中,海外投资多元化程度的提高对企业经营绩效的负面影响表现更为显著;第三,经营成本上升和资源利用效率下降,是海外投资多元化导致企业经营绩效下降两条重要机制路径。研究结论可以从理性权衡企业多元化经营成本—收益、加大创新提升企业核心竞争力、政府出台产业政策引导投资风向着手改善制造业企业海外投资效率和合理性。

银行分支机构准入管制放松影响企业多元化经营机理探讨——基于中国城市商业银行分支机构的实证检验

企业多元化经营受益于银行发放多元化经营所需资金贷款,受制于银行发挥债权人治理作用的外部监督。笔者基于资源基础理论和代理理论,以2004—2020年中国沪深A股上市公司为研究样本,结合城市商业银行分支机构数据,利用多元线性回归方法,实证检验了银行分支机构准入管制放松对企业多元化经营是否有影响以及影响的方式、方向和程度。检验结果证实:银行分支机构准入管制放松与企业多元化经营显著正相关;在银行分支机构准入管制放松正向影响企业多元化经营过程中,银行缓解企业融资约束和增加企业管理层攫取私利行为具有中介效应;企业聘请会计师事务所的审计质量和企业的内部控制质量发挥调节作用。本研究尝试性地将银行管制体制改革与企业多元化经营结合起来探究银行分支机构准入管制放松对企业多元化经营的影响机理,在一定程度上拓展了资源基础理论和代理理论的应用边界,丰富了银行管制和企业多元化经营的相关文献,研究结论能够为银行业体制改革和企业多元化经营提供理论依据。

非控股大股东退出威胁与多元化经营:抑制还是促进?

该文基于2007—2021年沪深两市A股上市公司的样本,检验了非控股大股东退出威胁对企业多元化经营的影响。研究发现:非控股大股东退出威胁发挥治理效应约束企业多元化扩张,主要作用机制是减少管理层在职消费和抑制控股股东掏空行为;异质性检验发现,当公司管理层持股、存在实际控制人、信息环境质量高及处于竞争性行业时,退出威胁对多元化的抑制作用更显著;拓展性检验发现非控股大股东退出威胁降低了企业非相关和相关多元化程度,且对非相关多元化的减少更显著,并提升了多元化经营价值。

逆向混改会影响民营企业多元化经营吗

民营企业在市场经济角逐中如何聚焦主业经营、培育核心竞争力和实现高质量发展,俨然成为待解决的问题。基于此,以沪深A股2013~2021年上市民营企业为研究对象,采用多期双重差分模型实证考察逆向混改对民营企业多元化经营的影响及其作用路径。研究发现:逆向混改能显著降低民营企业多元化经营,且这一结论具有稳健性。进一步研究发现,逆向混改通过降低外部交易成本和缓解代理问题削弱民营企业多元扩张的动机,倒逼民营企业聚焦主业经营。在实业类国有资本和央企国有股参股民营企业中,逆向混改降低民营企业多元化经营的作用更显著。逆向混改在降低民营企业盲目多元扩张的同时,亦能促进民营企业回归主业经营,增加研发投入与提升创新产出。

数字化转型对农业类上市企业多元化经营的影响

【目的】研究数字化转型对农业企业多元化经营的影响及其机制路径。【方法】选取中国A股上市公司中农业企业2012—2021年的数据为样本,实证检验数字化转型对企业多元化经营的影响及其作用机制,并以企业产权性质、规模及地理位置为分类标准进行异质性检验。【结果】主回归中数字化转型的系数为负,且在1%显著性水平上显著。在机制回归中,数字化转型的系数为负且小于主回归系数,并在1%显著性水平上显著。【结论】数字化转型能够通过发展企业的人力资源、缓解融资约束促进农业企业的多元化经营,并在国有企业、大型企业及中西部地区的企业中促进作用更强。

农业企业多元化经营财务绩效分析

当今世界,经济环境复杂多变,不确定因素增多,为分散单一化经营带来的财务风险,许多农业企业选择进行多元化扩张。为了明确多元化战略的实施效果,本文基于沪深A股上市的53家农业企业2018~2022年财务数据,运用随机效应模型,研究多元化经营对企业财务绩效的影响。实证研究结论表明:农业上市公司多元化经营会削弱企业的财务绩效。然而,高水平的营运能力会对二者之间的关系起正向调节作用。

不确定性冲击下多元化经营对企业价值的影响

多元化经营作为企业的一项重要发展战略,它的实施能否提升企业价值与企业所处的内外部环境密切相关。基于此,文章尝试从新冠疫情事件这一外部情境出发,探讨不确定性冲击下多元化经营对企业价值的影响。研究发现,多元化经营与企业价值呈显著负相关关系,这一结论在经过改变事件窗口期与估计期、替换解释变量与被解释变量等一系列稳健性检验后依然显著成立。进一步研究发现,当企业在突发疫情背景下满足低融资约束、非国有产权以及低行业竞争程度等条件时,多元化经营对企业价值的负向影响更为显著。上述结果表明,在不确定性的外部环境下实施多元化经营战略更易加剧融资成本与经营风险的提升,进而对企业价值构成负面影响。

多元化农业经营主体融合发展的实践路径研究

在微观的农业改革实践中,村社组织发挥集体统筹优势,采取“社区本位”的原则发展现代农业产业园,解决了多元化农业经营主体融合发展的难题。实践中“三权分置”的土地制度赋予多元化农业经营主体参与的制度空间,村社组织提供多元主体需求整合和利益协调的组织基础,二者共同奠定多元化农业经营主体融合发展的社会基础。此外,多元化农业经营主体得以融合发展的关键在于政府-社会-市场的协同治理营造的社会生态。该社会生态的形成主要依赖政府的农业经营改革氛围营造与物质基础改造、村集体落实地方政策的“社区化”调适和农业服务市场的竞争与发展。因此,在多元化农业经营主体参与的农业强国建设过程中,政府需要重视发挥村社组织的能动性和统筹优势,更需要重视营造与之相匹配的社会生态,为村庄发展和产业兴旺奠定良好的基础。

环境不确定性、多元化经营与企业财务弹性

环境不确定性下的公司战略与财务决策关乎企业的生存和发展。文章选取2013—2022年沪深A股上市公司数据为样本,考察环境不确定性因素如何影响企业的多元化经营战略以及两者的交互作用对企业财务弹性的影响。研究发现,环境不确定性与企业财务弹性显著正相关,即环境不确定性程度越高,企业财务弹性水平越高。进一步发现,随着环境不确定性程度的增加,企业多元化经营程度呈现倒U型关系,即呈现先增后降的趋势;而企业的财务弹性随着多元化经营程度增加呈现正U型关系,即呈现先降后增的趋势。研究表明,当企业面临的外部环境不确定性增加时,就加剧了企业财务流动性需求和企业持续投资需求,提高了企业财务弹性储备水平;而实施多元化经营战略有利于缓解企业所面临的融资约束,降低企业的财务弹性储备水平,有利于缓解环境不确定性对企业财务弹性的资金配置需求。

高新技术企业多元化经营对企业风险承担的影响研究

高新技术企业是促进我国经济发展的中坚力量。文章选取高新技术上市公司2014—2022年的面板数据分析多元化经营战略对企业风险承担的影响,为企业微观层面的风险识别、防范及应对治理提供思路和方向。研究发现:多元化经营与企业风险承担存在显著正相关关系,且多元化经营使得代理成本提高、企业绩效降低,导致企业风险承担加剧,但内部控制能够缓解这一现象。研究充实了多元化经营战略对企业风险承担的影响研究,对企业经营战略的选择和风险决策的实施具有一定的借鉴意义。

企业多元化经营战略绩效与风险分析——以格力电器为例

消费者消费需求、购物习惯的变化使得大部分企业越来越认识到单一产品结构和集中化经营存在的局限性,因此企业纷纷追求多元化经营,开始实施多元化经营战略,追求多元化的高质量发展。但是多元化经营战略有利有弊,虽能够有效拓展企业业务范围,分散企业资金资源和经营风险,但也会带来资源过度分散、管理复杂化和代理成本增加的风险与问题。基于此,本文对企业多元化经营战略的研究现状展开探究,以格力电器为例分析企业多元化战略绩效与风险,最后提出企业正确实施多元化战略,控制多元化经营风险的对策建议,以期为相关企业提供参考。

多元化经营背景下的企业财务绩效分析——以京东集团为例

多元化经营是企业适应日益复杂的市场竞争形势,不断延展经营战略、拓宽经营方向的过程。京东集团作为国内领先的大型流通企业,在多元化经营下实现了快速发展。为了明确企业多元化经营背景下的企业财务绩效情况,本文在界定多元化经营和企业财务绩效概念的基础上,通过分析京东集团财务报表,对其营业收入及利润水平、现金流量水平、资产负债水平进行综合研究,据此制定财务绩效指标并使用耦合关联度模型分析京东集团多元化程度与财务绩效的关联程度。通过研究得出结论:京东集团多元化经营背景下财务绩效总得分0.7283,其中资产负债率、应收账款周转率在各指标因子下的得分较高,同时2020—2021年京东集团多元化经营与财务绩效耦合关联程度均为一般耦合,2022年则为较好耦合,说明京东集团多元化经营与财务绩效的共振程度逐渐提升,未来可以通过持续扩大多元化经营实现财务绩效优化。

上市公司多元化经营、股权集中度与财务柔性

基于2017—2021年3404家上市公司样本的财务数据,实证研究多元化经营与财务柔性之间的关系,并从股权集中度视角验证了其在多元化经营与财务柔性之间的调节作用。结果表明:选择多元化经营的上市公司财务柔性水平更低;股权集中度在其中具有调节效应,抑制了多元化经营与财务柔性的负相关关系。为了减少内部资本市场受到侵害,在多元化经营的上市公司内部建立财务共享中心可以有效解决现代多元化公司的资金配置问题,为公司规模发展提供有力保障。同时,上市公司必须积极完善公司股权治理,预防大股东的利益侵占行为,建立健全更完善的股东大会制度。

多元化战略与企业经营风险的关系研究

在当前复杂多变的商业环境中,多元化战略作为企业发展的重要手段,对于企业经营风险的管理具有深远影响。本文深入探讨了多元化战略的核心特点:市场扩展、经营灵活性、资本优化以及竞争优势的构建。同时,对企业经营风险的类型进行了详细分类,包括市场风险、财务风险、运营风险以及法律与合规风险。核心部分聚焦于多元化战略与企业经营风险之间的相互影响。从多元化战略对减轻单一业务风险、缓解行业波动影响以及增强运营稳健性等方面入手,进而分析了企业经营风险如何促进战略多样化、影响多元化决策以及引导战略调整。探讨了实施多元化战略以防范企业经营风险的具体方法,包括精确市场分析、资本和资源的平衡、风险评估与管理,以及策略的灵活调整。

多元化经营对企业盈利能力和财务风险的影响

随着市场竞争加剧,企业日益倾向于将多元化经营作为战略选择。然而,多元化经营既可能分散财务风险、影响盈利能力,也可能带来潜在风险。本文旨在探讨多元化经营对企业盈利能力和财务风险的影响。基于前人研究,本文首先界定多元化经营战略、盈利能力和财务风险的概念,随后分析多元化经营对两者的影响,最后提出优化策略以指导企业实施多元化经营战略。

房地产企业多元化经营的财务风险管控研究

随着国家宏观调控政策的不断实施,房地产行业发展也进入了调整期,潜在的风险因素增加。为有效化解风险,房地产企业开始进行多元化布局与经营。多元化经营虽然在一定程度上能够提升企业的抗风险能力,但伴随着投资规模的加大,企业的资金链将承担更大压力,财务风险也随之上升。基于此,文章结合房地产企业的多元化经营,以多元化经营对房地产企业财务风险的影响为切入点,总结和分析了多元化经营下W集团面临的具体财务风险以及产生财务风险的成因,并在此基础上提出其防控多元化经营财务风险的主要对策,旨在为房地产企业有效控制财务风险,保持持续稳定发展提供有益参考。

体育产业融合发展与多元化经营的实践与探讨

本文旨在探讨体育产业融合发展与多元化经营的实践与理论,分析其发展现状、理论基础以及面临的挑战和风险控制。通过文献综述,首先梳理了国际先进经验及国内发展现状,指出中国体育产业在融合与多元化经营方面存在的挑战;接着,从相关理论模型出发,构建了体育产业融合的理论模型,为后续实践提供理论支撑。在实践部分,分析了政策环境、市场需求对体育产业融合的驱动作用,并通过案例分析展示了体育与健康、旅游、教育等产业的融合模式。进一步,探讨了多元化经营策略的实施,包括垂直整合、品牌延伸、跨界合作等方面;最后,识别并分析了体育产业面临的主要风险点,并提出了相应的风险控制与应对策略。

基于多元化经营的企业财务风险预警机制研究

为了探索基于多元化经营的企业财务风险预警机制,本文分析了多元化经营背景下企业面临的财务风险现状及管理问题,并提出优化策略。本文发现财务信息的精确性、风险预判的时效性以及企业风险管理的整体能力是影响企业稳定性的关键因素。本文认为,完善风险识别与评估机制、建立综合风险监控体系和加强风险应对与控制等是增强财务风险管理效果的有效策略。

探究基于多元化经营的企业财务风险控制

文章主要从企业财务风险及多元化经营的概念综述入手,在介绍企业财务风险的主要概念与相关特征以及多元化经营的基本内涵的基础上,进一步探究基于多元化经营的企业财务风险类型、风险成因以及风险控制策略,旨在帮助企业实现高质量的财务风险控制提供更多的有益参考,从而稳步提升基于多元化经营的企业财务风险控制能力,为企业实现长远发展奠定坚实的基础。

金融控股集团多元化经营财务管理机制研究

金融控股集团的财务管理不仅需要应对市场的预期,还要能够迅速适应和处理全球经济的不断演变。对风险进行有效管理以及对资金采取恰当利用策略是确保集团长久稳定增长的关键。为了有效应对多元化经营带来的诸多挑战,企业集团有必要建立和实行高效的内部控制体系,同时确保信息的公开透明度;为确保集团在金融竞争剧烈的市场环境中保持稳定的地位,持续性的财务稳定性必须基于不断完善的财务管理监督。