并购成功的企业综合财务绩效指标评分——以融创中国并购万达文旅项目为例

企业财务绩效是对并购是否成功最为客观的评价。2017年,融创中国以人民币约632亿元收购万达文旅13个文化旅游项目,是迄今为止中国内地资本市场最大金额的成功并购交易。本文构建了并购对企业财务绩效影响的综合评价指标,从多因子分析模型验证财务绩效评价指标的科学性与合理性,收录2017年融创中国成功并购万达文旅的财务绩效作为日后并购的标杆参数。本研究发现融创中国通过并购达到可测算的经济规模协同效益,使其并购综合财务绩效指标明显提升,综合财务绩效指标对并购的评价逻辑是并购前后的比对,其原理基于公司财富最大化的思路,本文创新之处在于构建并购综合财务绩效指标与评分,并发现该并购自第一至第三年的综合财务绩效指标积极正面、并大于综合财务绩效指标基数“1”,从而证实该并购是国内罕有的成功大型并购。