基于城乡客运的多因素定价模型

城乡客运是指城市公交、城郊公交、城乡班线客运在管理、运营、财税等方面的一体化。基于城乡客运定价新问题,将政府财政补贴、乘客接受程度等纳入定价影响因素,建立涉及运输成本、公共政策目标和乘客接受程度三方面的多因素定价模型,而且分析了模型中各因素的相互关系。并通过实例,对其运价进行了分析计算,说明模型的科学有效。

中国股票市场多因素定价模型研究与实证分析

本文以APT理论为基本架构,提出影响股票收益率的包括成长因子、价值因子、盈利因子、动量因子、风险因子、规模因子的多因素定价模型,并对中国股票市场进行实证分析,得出结论以流通市值、净市值比、换手率、动量、价格波动率、主营业务收入增长率、主营业务利润率、主营业务毛利率、净资产收益、流通股比例、市盈率以及每股公积金比股价为代表的风险因子能够很好的解释股票的超额收益。

多因素型期权定价模型的研究

先介绍了标准期权即Black Scholes单因素期权定价模型及其解析解 ,然后在多个标的变量的情况下 ,通过调整Black Scholes期权定价模型的基本假设条件 ,推导了一种新型期权定价模型———多因素型期权定价模型 ,并结合边界条件 ,给出了基于 2个标的变量的彩虹期权的解析解 ;并对此进行了扩展 ,推导出支付股票红利的多因素型期权定价模型 ,从而解决了多因素条件下的模型描述问题 ;最后给出了一个彩虹期权实例进行分析 ,验证了所得结论的有效性 .

五因素情绪资产定价模型实证研究

通过对构建的五因素情绪资产定价模型的实证分析,探讨投资者情绪作为条件信息在资产定价中的作用,以及市场因素、规模因素、账面市值比因素、流动性因素和动量因素这五类因素对资产定价的影响。实证结果表明,投资者情绪和公司特征因素的综合作用对股票资产价格形成产生了重要的显著影响,而五因素也分别对资产定价产生了不同程度的显著影响。其中,前三个因素是影响资产定价的最主要因素,而动量和流动性因素在中国资本市场中虽对资产定价有显著影响,但贡献较小。

多因素资产定价模型的统计分析

本文以2000年沪市A股的股票作为研究对象,利用聚类分析将其分类并抽取部分作为样本,应用纲目数据统计分析方法,对下周收益率的影响因素作了Logistic回归,得出了股票的收益率具有短期反转的特点。

我国商业银行外汇风险实证研究

资本账户的开放和人民币汇率制度的改革,给我国商业银行带来了新的机遇和挑战,同时与之相关的外汇风险也加大。本文通过多因素资本资产定价模型,使用普通最小二乘法和Akaike信息准则,具体分析了外汇风险对我国上市商业银行的影响。作者认为,我国上市商业银行多数会受到外汇风险影响,银行规模和外汇风险正相关并且越大的银行外汇风险的负效应越普遍。在实证分析的基础上,本文对我国商业银行外汇风险管理提出了相应的建议。