多维VG过程下的一篮子期权定价

一篮子期权属于多标的资产的一个投资组合期权。由于不能明确地知道股票间的相依结构,因此一篮子期权的定价结果需要采用逼近或者通过Monte Carlo数值仿真的方法获得。经典的Black&Scholes模型不能描述对数收益率"尖峰厚尾"等特征,而Variance Gamma(VG)过程却能很好地拟合观测到的对数收益率。文章提出了一种在多维VG过程下的一篮子期权的定价方法。一篮子中的股票价格是由带有共同Gamma从属因子的变时几何布朗运动构造的。选取德国DAX指数进行检验,结果表明多维VG过程可以很好地匹配德国DAX指数的市场观测值。