多边央行数字货币安排:发展动因、运行机制与应用前景

全球央行数字货币正处于竞争与合作发展的关键时期,多边央行数字货币安排(multi-CBDC arrangements,m-CBDC)具有重塑全球跨境支付系统的潜力,对于维护国家货币主权与支付安全具有重要意义。m-CBDC可用于建设独立通联的跨境支付系统,促进离岸金融体系数字化转型,推动国际货币多元化改革,提升新兴市场国家的贸易网络关联度。为进一步完善我国主导建设的多边央行数字货币桥项目,货币当局应立足数字人民币平台增加项目的兼容开放性,积极参与央行数字货币的国际治理,加强数字支付领域的监管设计,统筹跨境支付数据库建设。

多边央行数字货币桥对跨境支付的影响

跨境支付体系建设对促进经济发展和维护金融稳定至关重要。随着区域经济一体化和经济全球化的深度发展,全球跨境支付业务量猛增,环球金融协会信息传输网络平台(SWIFT)的跨境支付模式已无法满足日益增长的跨境支付需求,各国优化和完善现有跨境支付体系的意愿进一步增强。从SWIFT系统和多边央行数字货币桥(m-CBDCBridge以下简称mBridge)的实现逻辑出发,对比分析二者在设计架构、技术特点、跨境支付流程、运行机制、处理效率和交易安全性等方面的异同,发现mBridge具有提升跨境支付效率、降低跨境支付成本、保障交易的完整性和安全性等优势,建议从完善mBridge顶层政策制度设计、深化数字货币跨境支付渠道探索三个方面促进mBridge的推广应用。

从多边央行数字货币桥的技术特点看其对跨境支付方式的变革影响

文章从多边央行数字货币桥(mBridge)和SWIFT系统的实现逻辑出发,对比分析二者在设计架构、技术特点、支付流程、运行机制等方面的异同点,发现mBridge具有提升跨境支付效率、降低跨境支付成本、保障交易的完整性和安全性等重大特性,建议从加大数字人民币应用场景研究、完善mBridge顶层政策制度建设、深化数字货币跨境支付渠道探索三个方面促进mBridge推广应用。

多边央行数字货币桥与SWIFT跨境支付方式的异同比较及前景展望

文章从SWIFT系统和多边央行数字货币桥(mBridge)的实现逻辑出发,阐述了现有跨境支付渠道及其特点,介绍了mBridge的技术特点、内部构造和跨境支付流程,对比分析了mBridge与SWIFT在设计架构、技术特点、跨境支付流程、运行机制、处理效率和交易安全性等方面的异同,指出mBridge推广应用面临的困难,发现mBridge具有提升跨境支付效率、降低跨境支付成本、保障交易的完整性和安全性等重大改变,建议从加大数字人民币应用场景研究、推进mBridge顶层制度和机制建设、完善第三方跨境支付服务体系、加强新兴技术和理论模型的学习等方面促进mBridge推广应用。

央行数字货币的发行逻辑与演进安排

传统货币形态变迁陷入"囚徒困境":金属货币(金银)体系下更多是货币短缺,引发通货紧缩;信用货币(纸币)体系下更多是货币泛滥,催生通货膨胀。运用分布式总账等创新技术的数字货币诞生为破解传统货币形态"囚徒困境"提供崭新思路。在对私人数字货币(PDC)的审慎评估(技术突破性、技术局限性)基础上,探寻央行数字货币(CBDC)的发行逻辑,稳妥渐进推出央行数字货币(CBDC)并作出审慎周密的演进安排。

央行数字货币的发行逻辑与演进安排

传统货币形态变迁陷入"囚徒困境":金属货币(金银)体系下更多是货币短缺,引发通货紧缩;信用货币(纸币)体系下更多是货币泛滥,催生通货膨胀。运用分布式总账等破坏性创新技术的数字货币的诞生为破解传统货币形态变迁的"困徒困境"提供了崭新思路。通过归纳梳理国际、国内理论研究和实践检验,审慎评估私人数字货币(PDC)核心技术,权衡"双刃剑"的利弊得失,探索央行数字货币(CBDC)的制度框架与关键技术,并对稳妥渐进推出央行数字货币(CBDC)作出审慎周密的演进安排。

数字人民币跨境支付应用探析

目前,我国数字人民币已经在零售支付领域拥有了丰富的试点场景。随着全球化的不断深入和国际往来的日益密切,数字人民币在跨境支付领域的应用也将随之出现。我国只有加快数字人民币的研发和应用进度,才能尽快推出数字人民币的跨境支付功能,从而提升人民币在国际金融体系中的地位。

跨境支付的新航道——多边数字货币桥框架建设与数字人民币国际合作

在全球化进程和金融科技创新的双重推动下,为满足新时代跨境支付需求,世界各国正积极探索央行数字货币(Central Bank Digital Currency,下称CBDC)的潜在应用。以多边央行数字货币桥(下称mBridge)为主要代表的国际合作项目,勾勒出一个崭新的全球金融交流合作平台。但目前各国CBDC的国际合作仍处于探索阶段,存在合作成本、CBDC的普适性与互操作性、顶层制度建设等多方面亟待解决的问题。本文旨在针对这些问题,从mBridge的发展之路出发,结合mBridge的架构优化及内在特点,深入探讨mBridge在发展进程中面临的多重壁垒,找到跨越壁垒的拓展路径。同时,对数字人民币在mBridge框架内的应用、运行及合作交流等方面的实际经验和问题进行详细分析,挖掘其中的潜在机会和挑战,为解决这些问题提供有益视角,以推动数字人民币国际化进程。本文的研究为mBridge的发展注入新动力,同时推动数字人民币在CBDC跨境支付领域取得更大突破,并带动世界各国CBDC的未来发展,实现更广泛的国际交流与合作。

浅谈商业银行对数字人民币应用的现状与未来发展形式

由于中国在移动支付上的发展历程长、发展空间大、适应能力好,中国数字人民币在中国试点推广工作进行顺利。数字货币时代来临,与货币接触最为密集的商业银行必然受到其冲击影响,因此商业银行已经开始寻找其在数字货币时代的转型和破局点。本文内容主要介绍分析我国商业银行在数字人民币时代目前扮演的角色和应用情况。同时以数字人民币目前未被完全开发的可能性以及正在研究推进的m-bridge项目为研究对象,展望商业银行在数字人民币方面未来可能扮演的角色以及可能的操作流程。

信用货币制度、数字人民币和人民币国际化——从“数字钱包”到“多边央行数字货币桥”

随着比特币和天秤币的出现,主权国家发行数字法币已经成为顺应数字经济的发展趋势,我国数字人民币的研究与应用处于全球领先地位。从法律属性上看,在虚拟货币受到严格管制的背景下,数字人民币可能成为我国境内唯一具有法偿性的数字货币。从功能上看,数字人民币在运营架构、账户结构和使用范围等多维设计上提升其普惠性、高效性、便捷性。同时,“多边央行数字货币桥”作为中国人民银行参与构建数字人民币跨境支付网络的探索性项目,有望解决传统跨境支付和结算的痛点,为数字人民币的国际化搭建有利平台。但是,在“一超多元”的国际货币格局下,数字人民币及其跨境支付体系能在多大程度上推动人民币国际化,仍然取决于人民币可兑换性、资本管制程度、资本市场开放度等根本因素。只有继续开放贸易和金融市场、提升人民币国际信用、增强综合国力,才能在金融科技的加持下推进人民币国际化,使数字人民币在未来CBDC的国际竞争中占有综合优势。

央行数字货币难撼美元地位

央行数字货币要取代美元在跨境交易中的主导地位,需要达成由许多国家协同操作的“走廊机制”,其规则和治理安排比WTO和IMF更复杂50年前的8月,时任美国总统尼克松突然宣布美元与黄金脱钩,宣告了布雷顿森林体系的终结。在接下来的半个世纪中,诸多令人意外的事情发生,在货币领域最大的意外之一便是美元作为跨境交易工具,持续占据主导地位。

“一带一路”倡议下数字人民币跨境应用的规则建构

区域性的货币伙伴关系是数字人民币跨境应用规则建构的目的指向,应根据“一带一路”倡议下货币竞争的三种形态(与实物主权货币、其他央行数字货币和虚拟货币的竞争)和两种场域(“主要国际货币发行地”和“非主要国际货币发行地”)调整规则建构策略。但现有规则缺乏币值维稳、标准协调和安全保障规则,难以助力数字人民币在不同货币竞争形态中占优;也未根据不同竞争场域发展出差异化的规则设计,导致数字人民币对不同竞争场域的适应性较弱。建议采用类型化分析法,根据本土货币是否为主要国际货币、是否允许虚拟货币交易,将“一带一路”沿线国家和地区分为三类,依次分析各类国家和地区境内的货币竞争形态和场域,并提出与之相适应的规则建构建议。

RCEP框架下扩容mBridge的可行性及其进路

作为国际经贸活动的核心环节,跨境支付在美国动用SWIFT系统制裁他国以及疫情冲击等多重因素影响下,呈现出代理银行数量减少、支付成本过高、透明度和包容性不足态势,全球跨境支付系统亟待重构。数字货币勃兴为系统重建带来契机,其中多边货币桥项目(m Bridge)作为全球央行数字货币跨境支付项目创新的代表,正在同一分布式账本技术(DLT)平台上测试四个不同司法管辖区CBDC系统之间的互操作性,该模式将可能在技术和监管合作的基础上极大改观全球支付清算体系。m Bridge体现的公平性和高效性理念与《区域全面经济伙伴关系协定》(RCEP)的实用性、包容性和互惠性等特点相契合,使RCEP框架下扩容m Bridge成为可能。中国目前在主推m Bridge上具备各种资源禀赋及先发优势,应进一步倡导在RCEP框架下,结合国际清算银行的规则指引,协调各国CBDC间发展进度不一致问题,健全法律监管,逐步推进m Bridge扩容,为重构全球跨境支付体系提供中国方案。