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题名基于多重期权法的中国可转债价值研究
被引量:3
- 1
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作者
杨春梅
梁朝晖
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机构
天津工业大学经济学院
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出处
《大连理工大学学报(社会科学版)》
CSSCI
2014年第3期50-55,共6页
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基金
国家自然科学基金项目:"基于多标的
多重复合实物期权的价值研究"(70971098)
"基于利差结构的信用违约互换研究"(71371136)
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文摘
可转债包含转股、回售、赎回和重置转股价等条款,可将其视为包含多重期权的衍生产品,不同的条款设计对可转债的理论价值产生重要的影响。文章探讨了适合复杂条款的多重期权分析方法,针对中国市场进行了实证研究。实证结果表明:中国市场可转债价值在近年来被高估了,这个结果与国内外大多数研究结果相异;重置转股价格条款和回售条件对可转债价格有较大的影响,是导致中国可转债价格高估的主要原因,不同条款的设计反映了发行人的不同目标。
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关键词
多重期权
成分模型
可转债
定价
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Keywords
multiple options
component model
convertible bonds
pricing
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分类号
F71
[经济管理—产业经济]
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题名多标的和多重及复合实物期权的研究
被引量:7
- 2
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作者
王志强
梁朝晖
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机构
天津大学管理学院
天津工业大学经济学院
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出处
《天津大学学报(社会科学版)》
CSSCI
2010年第6期498-502,共5页
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基金
国家自然科学基金资助项目(70971098)
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文摘
实物期权理论作为金融期权理论在实际投资领域上的扩展,可以作为风险分析与管理决策工具,用于实物资产定价以及投资策略的分析与评估。但由于实物期权比金融期权更复杂,使其在真正的实际投资运用中面临很多困难。近年来,在研究单个实物期权的基础上,学者们开始关注于复合期权以及多种期权的相互作用。文章回顾了复合期权、多重期权以及多标的期权的研究进展,并进行了评述。多标的、多重实物期权在理论模型、应用以及算法的实现上,都有必要进行深入的研究。
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关键词
多标的
多重期权
复合期权
实物期权
综述
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Keywords
multi underlying assets
sequential option
compound option
real option
review
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分类号
F83
[经济管理—金融学]
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题名包含多重复合实物期权的风险项目价值研究
被引量:1
- 3
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作者
梁朝晖
王巍
龚东升
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机构
天津工业大学
天津大学
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出处
《工业技术经济》
CSSCI
北大核心
2012年第10期13-19,共7页
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基金
国家自然科学基金资助项目(项目编号:70971098
71001077)
+1 种基金
天津市教委社科重大项目(项目编号:2011ZD026)
天津市哲社项目(项目编号:TJYY11-2-042)
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文摘
实物期权估值方法能反映风险项目的机会价值和高度不确定性,但实际风险项目往往包含多个、多期的期权,各期权相互影响,不能简单相加,因而难以应用。文章通过蒙特卡罗模拟,实证研究了当风险项目包含复合多重实物期权时,其估值的一般方法。分析了包含一个扩张期权、一个复合交换型期权和一个普通复合期权的风险项目灵活性价值,并讨论了期权的相互作用和期权价值对变量的敏感性。
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关键词
估值
多重期权
复合期权
蒙特卡罗
敏感性
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Keywords
valuation
multiple option
sequential option
Monte-Carlo
sensitivity
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分类号
F830.59
[经济管理—金融学]
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题名基于多重实物期权的专利权价值评估
被引量:5
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作者
詹惠蓉
彭龙
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机构
北京外国语大学国际商学院
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出处
《科技进步与对策》
CSSCI
北大核心
2009年第8期109-112,共4页
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基金
国家自然科学基金项目(70873012)
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文摘
目前,关于专利权价值的实物期权定价研究,主要局限于基于单项期权(如成长期权和延迟期权)的独占性专利权价值评估,但是专利项目的柔性管理通常具有多重实物期权的特点。尽管专利权在有效期内是受法律保护的,但随着科技的快速发展和市场竞争的日趋激烈,在专利权的有效期内,专利产品很可能会受到竞争产品的冲击。利用扩展的二叉树法评估在有效期内受竞争产品冲击的、具有美式多重实物期权的专利权价值,同时还分析了竞争产品出现的时间对专利权价值的影响。实例计算得到的结果表明,竞争产品的出现的确降低了专利权价值;另外,还说明专利权的多重实物期权价值具有单项期权价值的不可加性。
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关键词
扩展的二叉树法
多重实物期权
专利权
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分类号
G306.3
[文化科学]
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