制度差异、“一带一路”倡议与中国大型对外投资--基于投资边际、模式与成败的三重视角

本文基于2005—2016年中国609个企业2 440个大型对外投资微观样本,全面考察正式与非正式制度差异对企业投资边际、模式与成败的影响。研究发现:正式制度差异对投资规模化的影响不大,但显著影响投资多元化。企业为了避免正式制度差异带来的管理风险,倾向于选择全资股权结构,但企业选择绿地投资还是跨国并购并不受到正式制度差异的影响。相比之下,非正式制度差异的影响更为广泛。无论是正式制度差异还是非正式制度差异,均会显著增加企业投资的失败概率。进一步研究发现,"一带一路"倡议主要对正式制度差异存在优化互补效应。研究结论表明,夯实"一带一路"倡议,尤其大力发展与沿线国家的文化深度交流,有助于企业更快、更好地走出去。

东道国外商投资壁垒与中国企业大型对外投资——基于投资边际、模式与成败三重视角

文章利用2005~2017年中国企业大型对外投资数据,全面考察东道国外商投资壁垒对企业投资边际、模式与成败的影响。研究发现:东道国外商投资壁垒减少有助于促进中国企业对外投资集约边际扩张,但不利于扩展边际增长;随着东道国外商投资壁垒减少,企业更倾向于选择合资股权结构和跨国并购模式进入,同时投资失败的概率也会降低。异质性分析表明,发展中国家外商投资壁垒的减少对企业对外投资扩展边际和投资失败概率的负向影响更明显;东道国外商投资壁垒减少更加显著促进了企业对外投资制造业集约边际的增长,同时更加显著降低了企业对外投资服务业失败的概率;东道国外商投资壁垒削减对国有企业对外投资扩展边际的负向作用更明显,而对民营企业集约边际和选择跨国并购模式概率的正向作用更明显。渠道分析表明,相较于对主要外国人员和其他经营方面的限制而言,东道国在外国股权和对外资歧视性筛选或批准机制方面的限制对企业对外投资决策和成败的影响更明显。

对外大型公共投资项目的动态监测与决策体系

基于大数据处理,根据对外大型公共投资项目复杂风险识别方法与流程、风险构成因素以及动态监测与预警机制,在开发我国对外大型公共投资项目复杂风险管理信息平台支撑体系基础上,从项目规划、建设、运营与评估方面创建我国对外大型公共投资项目复杂风险全过程管理支撑体系,根据多目标多重属性群决策模型构建我国对外大型公共投资项目复杂风险协同管理支撑体系,进而依据复杂风险PEST模型、ISO26000国际社会责任标准、WTO准则与国际贸易法则创建我国对外大型公共投资项目复杂风险管理的支撑体系。