P2P爆雷对大类资产价格影响研究

本文通过系统研究大类资产(例如股票、基金、房地产、债券、非标资产等)价格的影响因素,并从居民资产配置的角度研究了P2P爆雷可能对各主要资产类别产生的影响。整体来看,P2P爆雷通过宏观经济政策的传导利好债券价格,但是对股票价格以及房地产价格均形成了不利影响。本文认为,考虑到P2P在缓解中小企业融资难方面发挥的重要作用,未来P2P仍会是一条重要的居民资产配置渠道。但是在未来的资产配置中,P2P投资应该严格筛选P2P平台,国家也应对P2P平台加强监管。此外,居民应树立正确的投资理念,家庭资产配置应树立资产保值为主,资产增值为辅的观念,使资产类型多元化,尽量对各种资产进行适当及合理的分配,降低资产配置的集中度。

美国通胀前景分析与大类资产价格走势展望

本文在全球经济受新冠疫情影响的环境下,对美国通胀在短周期和长周期的时间跨度上进行前景展望,同时探讨了在预计的通胀环境中大类资产价格的不同表现。本文回溯了美国通胀的历史数据以及各时期影响美国通胀的主要因素,其中着重对比分析了2008年经济危机和目前新冠疫情下经济环境、金融环境和政策应对等方面对美国通胀的影响。我们得出结论,未来美国进入通缩的概率并不大,大概率呈现短期通胀受抑制但长期通胀上行的整体走势。并基于予此分析对未来大类资产价格表现做出预判。

中国利率市场波动溢出性和动态相关性的实证研究

建立和完善基于利率债和利率衍生品的利率市场是债券市场体系建设的首要任务,分析研究市场信息在上述两个市场之间的传导以及现货与衍生品的相关性对于利率市场建设有着重要意义.文章采用BEKK和DCC模型检验了利率债与利率互换之间的波动溢出效应,估计了两者之间的动态相关系数.结果表明,利率债与利率互换之间存在着显著的双向价格引导和波动溢出效应,两者相关性呈现动态时变的特征.该动态相关性受到股票、商品和货币等大类资产价格影响显著,股票和商品价格对于长短端相关性的影响方式不同,解释了利率互换作为避险工具在不同经济增长和通货膨胀预期下所起到的作用.