DCE大豆与豆粕期货价格互动关系的实证

文章基于协整理论,通过EG检验、脉冲响应分析、VECM估计和Granger因果检验,对DCE豆一与豆粕、豆二与豆粕期货市场价格关系进行实证分析。结果表明:DCE大豆与豆粕期货价格间存在长期均衡关系,大豆期货价格在受到标准新息冲击后反应早于豆粕期货,豆粕期货价格对长期趋势的偏离可以在短期内得到修正,并且单向引导大豆期货价格的形成。

南美大豆丰产预期强烈!豆粕跌至3290元/t,跌势或将延续

近期,南美产区天气好转,丰产预期增强。巴西大豆收割进度不断推进,新豆上市后与美国大豆形成竞争,导致美国大豆出口销售缓慢。受此影响,美盘大豆价格承压下滑,进而带动国内进口大豆成本降低,豆粕价格也随之走弱。1国际方面1.1巴西大豆产量仍将保持在1.4亿t以上虽然巴西大豆产区的生长初期遭遇了干旱和炎热天气的挑战,可能会导致大豆产量下降,但随着收割工作的进行,各相关机构预测显示,巴西大豆产量仍将保持在1.4亿t以上。

豆粕止降回升!大豆月均到港量将超千万吨,后市能否再跌?

近一个月,巴西洪水导致的大豆减产担忧,阿根廷的工人罢工事件,以及美国大豆种植进度滞后等利好因素共同推高了豆价。然而,全球大豆增产的预期抑制了价格上行空间,导致豆价先扬后抑。随着国内进口大豆到港量激增,工厂开机率保持高位,豆粕库存持续累积,豆粕市场经历了短暂的价格上冲后转而回落。

月跌100元/t!豆粕库存供应充足,价格跌下4年最低点

近一个月来,由于南美大豆集中大量到港,国内进口大豆库存持续处于较高水平。这使得油厂得以保持较高的开机率,进而导致豆粕产量大增。然而,饲料养殖企业在采购豆粕时表现出谨慎态度,需求相对有限。这种供需失衡导致豆粕价格持续走低。

大商所豆一与豆粕期货合约价格的协整性分析

大连商品交易所在中国农产品期货市场中扮演着重要的角色。本文借助ADF单位根检验方法及协整理论,对大连商品交易所豆一与豆粕期货合约价格进行了实证研究和分析,并最终得出上述两交易品种期货合约价格之间存在协整关系的结论。

豆粕现货价格对期货价格的影响——基于VAR模型的实证分析

作为期货交易的优秀品类,豆粕期货自上市后呈有序向好态势发展,获得众多期货市场投资者青睐。探究豆粕期货价格与现货价格间联动关系,有助于降低价格波动对豆粕产业的影响,为稳定农产品期货市场提供保障。以2009年8月—2021年8月的月度数据为样本,借助VAR模型,运用脉冲响应函数与方差分解检验豆粕现货价格对期货价格的影响。结果表明,豆粕期货价格对现货价格冲击的响应期为两年,第二年豆粕现货价格对期货价格具有6.97%的贡献率。研究表明,我国豆粕现货价格对期货价格具有显著促进作用。

大豆库存增超30万吨!市场需求减弱,为何豆粕价格还在涨?

近一个月,虽然美国大豆销售数据相对利多,继续支持国际大豆和豆粕市场,南美大豆耶即将丰收且上市。而我国大豆进口到港逐渐增多,加上压榨水平处于高位,豆粕供应继续蚁那么豆粕价格又将如何运行?1国际方面1.1美国大豆销售量向好美国大豆需求良好,销售进度加快。据美国农业部周度出口销售报告显示,本年度迄今美国对中国(内地)大豆出口销售总量同比提高11.1%,前一周增长9.7%。截止到2023年1月19日,2022/23年度(始于9月1日)美国对中国(内地地区)大豆出口装船量约为2,309万t,去年同期为2,212万t。

基于PSRT的大连豆粕期货价格的混沌判据

通过相空间重构技术,对大连豆粕期货价格增长率的时间序列分别进行相空间重构,应用Wolf方法得出最大的Lyapunov指数,从而给出系统混沌存在的证据;利用关联函数求出关联维度和Kolmogorov熵,从而给出对系统的混沌程度的估计和对大连豆粕期货价格进行有效性预测的时间尺度。

基于MSVAR模型的市场情绪、豆粕期货现货价格的相关性研究

选取2015年5月到2018年5月的数据,从非线性的角度实证检验市场情绪、豆粕期货价格和现货价格间的均值溢出关系。结果表明:豆粕期货价格与市场情绪之间相互产生正向响应;市场情绪对豆粕现货价格的响应为负向,豆粕现货价格会对市场情绪的变动产生正向响应;豆粕期货价格和现货价格具有双向均值溢出关系,这表明豆粕期货价格具有价格发现功能;市场情绪是豆粕期货价格和现货价格发生关系的中间因素。

基于ARIMA模型的豆粕期货价格预测方法研究及启示

受中美贸易摩擦持续升级和猪肉价格暴涨的影响,豆粕期货价格的波动成为了当前社会各界关注的一个热点问题。本文以2018年1月2日至11月30日期间大连商品交易所豆粕期货价格作为研究对象,分析了ARIMA模型对于豆粕期货价格预测的有效性。实证研究的结果显示该模型在短期内对豆粕价格的预测精确度较高,但是随着时间的推移其误差开始增加。同时,通过ARIMA模型所反映出来的豆粕价格相关性的滞后阶数也可发现目前我国的豆粕期货交易存在投机氛围较浓等问题。基于以上分析,最后分别从投资者角度和期货市场发展层面提出了相应的对策建议。

大豆粕价格进入底部,机遇大于风险

从全国大豆粕均价历史走势图（图1）可看出,自今年2月上旬至5月中旬,国内大豆粕现货价格已历近三个月持续下跌,累积跌幅达17%。目前,国内油厂大豆粕库存压力仍居高不下,市场需求疲软,且外围期货市场有反弹失败而重新下跌压力。

豆粕月跌超270元/t!库存量攀至历史高位,料企采购积极性弱

7月,由于美国中西部产区天气适宜,有利于大豆生长,加之南美阿根廷大豆出口销售旺盛,导致美国大豆出口放缓,促使美盘大豆价格下跌,带动了进口大豆成本下降,从而削弱了国内油厂提高豆粕价格的动力,最终导致国内豆粕价格当月下挫275元/t。

豆粕月跌超100元/t!库存止降回升,后市将继续走弱?

近期,巴西南部大豆产区因洪水导致大豆收割受阻,预期产量或减产10%~15%。此情况,加上美豆出口势头增强,促使美豆价格上扬。然而,随着巴西大豆进口增加致使油厂产能回升,豆粕库存累积,且市场需求增长乏力,豆粕价格预计将承受下行压力。1国际大豆1.1美国大豆种植进展顺利当前,美国中西部的天气条件极为有利.

豆粕库存量增至94万t!市场需求增加,缓解库存压力

近一个月,饲料养殖企业在豆粕价格偏低的情况下拿货意愿增加,支撑豆粕价格从六个月低点开始连续小幅度回调。1国际方面1.1美国大豆出口继续低于去年同期美国大豆出口销售再次放慢。截至12月21日当周,美国大豆净销量为98万t,低于一周前的213万t(为本年度次高水平)。

猪肉价格上涨 豆粕期货升温

8月14日，111万手的天量成交，豆粕主力合约0801再次让市场刮目相看。在市场资金的追捧下，0801合约价格已经从7月26日的2541元／吨上涨至2838元／吨。

豆粕、大豆、玉米期货投资报告会在长沙举行

3月8日,由湖南省饲料工业协会、湖南正虹科技发展股份有限公司、大连商品交易所主办、湖南湘正期货经纪有限责任公司承办的豆粕、玉米、大豆货投期资报告会在省会长沙长城宾馆举行。出席报告会的有中国证券会长沙特派办处长施光耀、湖南省金融证券办副主任蒋怀章、湖南省饲料工业协会秘书长夏铁羽、以及大连商品交易所、邦基国际贸易(上海)

中国豆粕期货市场价格发现功能及动态演变——基于动态Granger因果检验的经验分析

利用2009年8月—2017年5月的豆粕期现货市场价格数据,以Toda和Yamamoto的Granger因果检验方法为基础,结合滚动窗口回归法对豆粕期货价格和现货价格之间的关系进行了动态Granger因果检验。研究表明:中国豆粕期现货市场价格之间保持长期稳定均衡关系的同时,期货市场对现货市场具有显著的单向价格发现功能,且随时间推移,价格发现功能在不断增强,是现货价格波动的主要影响因素。这一结果不随滞后期以及样本选择而改变,具有很强的稳健性。

库存持续增加,价格回调300元/吨!豆粕由“疯狂”进入“冷静”

进入2022年12月以来,南美农户惜售,大豆出口较往年同期有所减少,美国大豆成为国际买家的需求对象,销售速度偏快,已完成出口目标的75%。巴西大豆种植已基本结束,面积创历史记录,加之阿根廷农户加快大豆销售步伐,为国际大豆供应市场释放有利信号。国内进口大豆持续到港,豆粕库存连续增加,豆粕价格偏弱走势。

再涨175元/吨!美豆天气炒作不停歇,豆粕价格或将再涨

本月因美国主产区天气干旱,市场对后期大豆产量能否 达到预期产生担忧,导致进口大豆成本增加,带动国内豆粕价 格呈“阶梯式”上涨。 1 厄尔尼诺发生概率在90%以上,美豆天气炒作不停歇 根据美国农业部作物进展周报显示,截至6月18日,大豆 优良率为54%,低于一周前的59%以及上年同期的68%,也低 于市场预期的57%。也是1988年以来的同期最低。这反映出近 期中西部的高温干燥天气正在对作物状况造成不利影响。此 外,中西部干旱面积扩大,约57%的大豆作物处于干旱。

豆粕价格将在八月达到最高

豆粕是大豆提取豆油后得到的一种副产品,主要是做牲畜及家禽饲料的原料,大豆价格及豆粕需求量的变化均可影响其价格变化。大豆受生长季节性特点影响,在不同月份的供给和消费情况差异较大,从而使得大豆价格具有随季节性变动的特征。大约85%的豆粕被用作禽畜饲料,其中生猪养殖对豆粕的需求量最大,因此生猪的养殖周期影响着豆粕的价格变化。