基于CEEMDAN-SE-CNN-BiLSTM模型的大豆期货价格预测

为了提高大豆期货价格预测的精确度,综合利用大豆期货市场内外部信息,基于一种“分解—重组—预测—集成”多步期货价格预测模型进行改进。对大豆价格序列进行自适应噪声完备集合经验模态分解(CEEMDAN),得到IMF分量及误差项。筛选后剔除与原序列相关系数小的IMF分量,再用样本熵算法(SE)对分解序列进行重组。用优化的CNN-BiLSTM预测模型对重组序列进行预测,集成后得到最终预测值。实证结果表明:在预测大豆期货价格时,改进后的CEEMDAN-SE-CNN-BiLSTM模型普遍优于LSTM、CNN-LSTM等基准农产品期货预测模型。

试析大豆期货价格波动行为的规律性

综合运用多元统计方法,通过检验大豆期货价格与现货价格的因果关系,比较不同交割期的合约交易价格,以及验证价格收益的周日效应,对中国大豆期货交易价格的波动规律进行探索。

DCE与CBOT大豆期货价格平稳过程的比较研究

本文使用Granger协整检验方法对DCE(大连商品交易所)和CBOT(芝加哥商品交易所)大豆期货价格的平稳过程作了比较研究。实证结果显示:DCE与CBOT大豆期货价格之间存在着明显的长期均衡关系,但是它们之间的短期波动修正关系并不明显,表明我国的大豆定价在国际上占有越来越重要的地位。

经济政策不确定性、投资者情绪与大豆期货价格——基于SVAR模型的实证分析

以2010年1月—2019年12月的月度数据为样本,运用主成分分析构建一个与大豆期货市场紧密相关的投资者情绪指数,对经济政策不确定性、投资者情绪与大豆期货价格建立SVAR模型与脉冲响应函数进行实证分析。实证结果表明:经济政策不确定性对投资者情绪与大豆期货价格存在显著的负向效应,投资者情绪对大豆期货价格存在正向效应;经济政策不确定性对大豆期货价格的影响还存在投资者情绪中介效应,且通过投资者情绪对大豆期货的影响比其直接作用于大豆期货的影响程度更大、时间更长。

中国大豆期货价格波动特征:基于中美贸易摩擦视角的ARCH类模型研究

中美贸易摩擦升级给我国大豆产业的发展带来严峻挑战,大豆期货价格波动也愈发加剧,在此背景下研究我国大豆期货价格波动的特征,对于稳定我国大豆期货市场并及时调控市场风险具重要意义。选取2015年1月5日—2020年12月31日的我国大豆期货价格交易日数据,通过单位根平稳性检验、自相关检验和ARCH类模型,对我国大豆期货的波动特征进行研究后发现:中美贸易摩擦前后,我国大豆期货价格波动特征存在显著性差异;在这一时期内,我国大豆期货收益率具有尖峰、厚尾和明显的集簇性特征,并且二阶ARCH效应显著;大豆期货价格波动是非对称的,并且当期价格的上升给未来一期价格带来的影响要大于价格下跌所引发的波动;我国大豆期货市场不存在“高风险,高回报”特征。

中美贸易战背景下投资者情绪对大豆期货价格影响研究

本文利用行为金融学理论、TGARCH模型、SnowNLP自然语言处理Python类库构建了中美贸易战背景下投资者情绪对大豆期货价格影响模型,总结出贸易战背景下投资者情绪对大豆期货价格具有正向影响,对大豆期货收益率具有反向影响,对大豆期货收益方差具有正向影响的结论,指出中美贸易战新闻中影响投资者情绪的要点、中美贸易战过程中我国大豆期货收益率线性特征,并提出了结论建议。

大豆期货价格与现货价格波动的协整分析

一、引言 今年,受围际金融危机影响,我国经济增长速度开始减退,很多的企业没有进行有效的风险控制,导致经营成本上升,影响了企业生存.在大豆产品的价值链中,大豆的价格波动是影响企业利润的重要原因,因此利用大豆期货进行套期保值,是企业控制风险的重要手段.……

大豆期货价格波动影响因素的向量自回归模型分析

本文研究分析大豆期货价格波动影响时,主要是运用向量自回归模型对2003年到2011年的大豆期货价格波动数据进行分析,通过探讨不同类型主体对大豆期货价格波动具体影响程度,研究结果表明,对于非商业净头寸的一些投机力量中,对于大豆期货价格有着正向的推动过程,而商业净头寸变动中,对于大豆期货价格有着较小的影响,对于总持仓量而言,在大豆期货价格中有着相对稳定的负反馈作用,而时间的不断推移中,不断的投机将会产生一种负面效应。

气候变化对大豆期货价格波动的影响--基于2011-2019年黑龙江省气候变化的实证研究

本文基于2011-2019年黑龙江省气温、降水量以及大连商品交易所的大豆期货价格的时间序列数据,实证检验气候变化对大豆期货价格波动的影响以及极端天气条件下价格波动的程度。研究发现:黑龙江省日均气温波动对大豆期货价格存在平抑作用,而日均降水量波动显著加剧大豆期货价格波动;在极端气候情景下,高降水量波动的影响明显增强,且当大豆处于生长季时对期货价格的影响更为显著;同时,大多数气候变化条件下对大豆期货价格波动存在负干扰影响大于正干扰影响。因此,在气候变化背景下,在引导涉农组织和企业利用期货进行套期保值时,也应提防由气候变化带来的农产品期货价格风险。

基于ARCH模型的我国大豆期货价格波动分析

本文通过对2006—2011年大豆期货价格交易日的高频数据进行研究,采用自回归条件异方差(ARCH)模型定量分析了大豆期货价格的波动规律。研究发现:大豆期货收益率存在二阶ARCH过程,价格波动表现出集群性特征;交易量对大豆期货价格波动有显著的正向影响;在研究国际金融危机对国内大豆期货市场带来的冲击时发现国际金融危机明显加剧了大豆期货价格的波动性,冲击产生的影响持续一段时间才逐渐衰减。适度增加大豆储备量是调控大豆市场风险的有效而必要的手段之一。

中美大豆期货价格相关性研究——基于Copula函数

本文采用Copula函数刻画中美大豆期货价格波动的相关性研究表明,大连商品交易所(DCE)大豆期货价格和美国芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货价格存在较强的相关性,Kendall秩相关系数τ为0.5520,Spearman秩相关系数ρ为0.7358;通过平方欧式距离检验,认为Clayton Copula函数是所有Copula函数中拟合程度最好的,两个市场大豆期货价格的上尾相关系数为0,下尾相关系数为0.7548,即一个市场大豆期货价格下跌将引起另一个市场的下跌,而价格上涨的波动却很难传导到另一个市场,大豆期货价格波动的传导表现出明显的非对称性。

大连商品交易所大豆期货价格收益的季节效应研究

本文对大连商品交易所大豆期货价格收益的季节效应进行了研究。研究结论显示 :大豆期货价格收益不存在周日历效应和月度效应 ,符合有效市场的假设 。

大豆期货价格波动相关性研究

芝加哥商品期货交易所(CBOT)是全球最大的农产品期货交易市场,与此同时,我国的大连商品交易市场(DCE)也在不断进步,尤其是在以大豆为标的物的期货市场发展迅速。文中采用单位根检验、格兰杰因果检验、协整检验、方差分解等方法研究两者之间的关系,结果表明,两者之间存在长期均衡关系,并且CBOT大豆期货价格对DCE大豆期货价格具有单向引导关系,总体来说,CBOT在整个大豆期货市场价格发现功能方面占有主导地位。

基于PG-DEMATEL的大豆期货价格影响因素研究

我国大豆期货定价受到市场中诸多因素的影响,且各因素之间相互关联。为健全我国大豆期货市场,识别最主要、最直接影响因素就显得格外重要。针对传统DEMATEL方法中的专家打分法所固有的主观性较强的缺点,本文采用了Pearson双侧相关性分析和Granger因果检验相结合的方法确定初始影响因素矩阵,增强了分析的客观准确性。研究表明我国大豆期货价格影响因素依次为:'世界大豆价格指数'、'国际能源价格'、'人均消费性支出'、'芝加哥大豆期货价格'、'利率',说明我国大豆期货的定价很大程度上依赖于国际期货市场的价格。最后,本文提出促进我国大豆期货市场健康发展的重要途径:保持大豆期货合约的活跃度,增加期货市场的活力;增强我国独立能源供给,维持能源供需平衡;保持宏观经济稳定发展,改善居民消费支出结构。PG-DEMATEL方法对于原方法的改进也为分析其他农产品期货的价格影响因素提供了可行性。

我国粮食期货价格发现功能的交叉谱实证研究

本文应用交叉谱分析方法对郑州商品交易所的小麦期货和大连商品交易所的大豆期货的价格发现功能进行了实证研究,通过考察期货价格与现货价格的领先与滞后关系,得出了如下结论:小麦期货市场对我国的小麦现货价格无论一到三年的中长期还是数月的短期都具有较好的价格预期作用,这对推出新的大宗粮油期货(如大米期货)奠定了基础;而大豆期货价格与现货价格虽然在时间上不具有小麦期货与现货价格那样一致的领先与滞后特征,但仍能反映现货市场的供求状况,具有一定的价格发现功能。文章据此进一步讨论了利用粮食期货价格发现功能推进我国粮食流通体制改革的意义和策略。

大豆市场情绪、期货现货价格的相关性研究

运用MSIH(3)-VAR(3)模型,选取2014年7月-2017年6月的周度数据,从非线性的角度实证检验了市场情绪、大豆一号期货价格和现货价格间的均值溢出关系。研究发现:(1)大豆一号期货价格与市场情绪之间相互产生正向响应,而现货价格与市场情绪之间产生负向效应;(2)大豆一号现货价格和期货价格间存在均值溢出效应,这表明大豆一号期货价格具有价格发现功能;(3)市场情绪是大豆一号期货价格和现货价格发生关系的中间因素。最后,根据本文结论提出了相关建议。

大豆期货与豆油期货的价格关系——基于大连商品交易所的经验分析

大豆是大豆油的原材料,大豆的期货价格变动是否顺向影响了豆油的期货价格?豆油的期货价格变动是否反向影响了大豆的期货价格?运用大连商品交易所2006年1月9日至2016年8月4日10年的经验数据,使用黄大豆1号收盘价和豆油的收盘价构建VAR模型进行实证分析,并通过Granger因果关系检验、方差分解分析和脉冲响应函数表明:大豆期货价格的变动对豆油期货价格的变动具有明显地顺向影响和贡献度,豆油期货价格变动对大豆期货价格变动的反向影响不明显。

基于VAR模型的我国大豆期货市场价格影响因素分解

大豆期货作为我国最早一批设立的农产品期货市场,在套期保值、价格发现等发挥了多方面的作用,但是一直以来期货价格波动频繁,因此本文基于VAR模型对大豆期货市场价格的影响因素进行分析。依次进行了平稳性检验、协整检验、建立向量自回归模型、脉冲响应函数和方差分解等步骤进行实证分析。结果表明,我国大豆期货价格与大豆现货价格、进口价格、相关商品期货价格以及国际大豆期货价格之间存在协整关系,且大豆期货价格受自身影响程度最大,相关商品期货价格和大豆进口价格也有明显的影响,而我国大豆期货价格受国外的大豆期货价格影响程度在削弱。最后根据结论给出相关的建议。

贸易战、疫情冲击与市场关联性——对中美大豆期货市场溢出效应的分阶段检验

中美之间大豆交易受到了贸易战与新冠病毒的冲击,市场上大豆的期货价格关联性变得更加复杂。出于粮食安全、中美贸易平衡等原因,我国积极推出了大豆补贴、贸易平衡等政策,以应对新冠疫情的冲击并强化中美大豆价格的差异性,从而进一步影响到大豆期货的市场关联性。论文通过分析建立VAR模型和GARCH模型,分阶段从均值溢出和波动溢出两方面对比研究了中美大豆期货市场的溢出效应,以及大豆期货收益率在各阶段的联动性变化,得出结论:贸易战和疫情冲击降低了两国大豆期货市场的关联度,中国大豆期货市场自主定价能力增强,但风险防控能力有待进一步提高,提出既要进行大豆供给侧结构性改革又应坚持大豆贸易等建议。