美国经济政策不确定性对我国大豆期现货市场的影响效应研究

将美国经济政策不确定性对我国大豆期现货的影响效应做为研究对象,对其进行深入分析。研究发现:美国经济政策不确定性对我国大豆期现货市场总体造成正向影响,且对我国大豆现货市场影响较大。短期内,2008—2014年美国经济政策不确定性对我国大豆期现货市场均造成持续负向影响;2015年至今,对我国大豆期现货市场产生异质性时变影响;中长期,该影响效应同步性正负相间但较为微弱。受不同类别危机性事件影响,美国经济政策不确定性短期内对我国大豆期现货市场同步产生时变“V”形冲击;至中期,“V”形转为“凹”形;长期内,冲击性逐渐衰减。美国经济政策不确定性对我国大豆现货市场产生较强的负向时变冲击,而对我国大豆期货市场产生较强的正向时变冲击。

我国大豆现货价格波动的特征及影响因素分析

国内大豆现货价格从2000年1月至2013年2月上涨幅度较大,且经历了两次大幅波动。本文运用时间序列成分分解法对国内大豆现货价格波动进行特征分析,并建立VAR模型,用脉冲响应函数和方差分解分析影响国内大豆现货价格波动的各主要影响因素的影响程度。

大豆市场情绪、期货现货价格的相关性研究

运用MSIH(3)-VAR(3)模型,选取2014年7月-2017年6月的周度数据,从非线性的角度实证检验了市场情绪、大豆一号期货价格和现货价格间的均值溢出关系。研究发现:(1)大豆一号期货价格与市场情绪之间相互产生正向响应,而现货价格与市场情绪之间产生负向效应;(2)大豆一号现货价格和期货价格间存在均值溢出效应,这表明大豆一号期货价格具有价格发现功能;(3)市场情绪是大豆一号期货价格和现货价格发生关系的中间因素。最后,根据本文结论提出了相关建议。

我国大豆期货套期保值的实证分析

大豆在我国农产品市场占据很大份额,但是我国大豆价格近年来因为各种因素影响而经常变化波动,这无疑不利于我国农产品市场的健康发展以及国计民生的稳定。出于规避大豆现货价格频繁波动导致的风险的目的,可通过大豆期货来实现套期保值,以便大豆运营商锁定成本、增加利润。下面将就大豆现货和期货的最优套期保值比率确定问题做具体分析,并运用OLS模型估计一元线性回归方程,来确定最小方程套期保值比率。

政策变动下我国大豆期货市场的价格发现功能研究

期货的价格发现功能是检验期货市场有效性的发展水平的有效方法。本文通过选择中国大豆现货,大连期货交易所黄大豆2号期货和芝加哥交易所大豆期货合约的价格,采用VAR族模型,Granger检验和方差分析法来探讨在不同政策变动下,如大豆定价市场化和中美贸易战,对大豆期货市场价格发现功能发挥的影响。结果是我国大豆期货价格发现功能有一定程度的发挥,中国大豆期货市场定价权有所提高,但价格信号作用不够强,且受政策变动影响较大,我国大豆期货市场仍有较大的可提升空间。

黑龙江大豆市场月报(2020年9月)

省内行情:本月我省大豆现货整体维持偏弱行情。进入9月份后,我省新豆上市期越来越近,大豆市场购销较为冷清,主体观望心态不断增强,入市收购积极性不高,加上前期已成交的国储、省储大豆陆续出库到厂,市场供应较为宽松。同时,中储粮大豆拍卖底价继续下调,且流拍情况持续增多,进一步给市场营造了利空氛围,部分持粮贸易商担忧新豆集中上市后,行情会继续走低.

黑龙江大豆市场月报(2020年10月)

省内行情:10月我省大豆现货行情仍维持偏强运行。由于我省新季大豆收割及上市时间较去年同期均有所推迟,虽然后期晴好天气增多,新豆水分下降速度加快,但干粮所占比例仍较有限,且新豆价格持续高开,加上基层农户忙于收割,无暇顾及新粮销售,挺价惜售心理不断增强,导致现货市场供应较为紧张,主体为刺激上量持续提价收购。

国际贸易对国际国内大豆市场价格关系的实证研究

论文基于协整理论和误差修正模型研究了国内外大豆现货价格之间的关系。根据2002年至2016年的月度数据,实证分析得出结论:长期来看,国际市场大豆价格和国内市场大豆价格协整;采用格兰杰因果关系检验表明国际大豆市场价格波动能够显著的影响国内市场大豆价格,但是国内市场大豆价格波动不能显著的影响国际市场价格。

黑龙江大豆市场月报

省内行情:3月份我省大豆现货行情持续偏强运行。月初受降雪天气影响,我省大豆市场上量有限,加工企业基本以消耗库存为主,而后随着我省新冠疫情得到有效控制,部分村屯道路陆续解除封闭,交通物流运输日益顺畅,大豆销售进度不断加快,基层余粮见底,大豆市场阶段性供应趋紧格局日益突显,加上上个月我省已经出台大豆加工补贴政策,自2019年1月1日起执行,分年度实施.执行期暂定3年,提振企业收购积极性持续增加。

大豆期货与现货价格传导关系研究

本文以2008年1月—2019年6月大豆现货与期货价格数据为分析对象,运用误差修正模型、协整检验等方法对大豆期现货价格之间的传导关系进行实证分析。结果显示:两种市场价格存在双向传导关系,大豆期现货价格传导关系中期货价格占据主导,期货大豆价格对市场的反应优于现货大豆,期现货价格受自身影响都较大,且随着时间的推移,价格间的影响程度逐渐增强。最后,本文对完善大豆期货与现货价格方面提出相关建议。

大豆期现货与豆油豆粕价格传导关系的实证研究

本文利用2003年1月至2012年12月我国大豆期现货和豆油豆粕的月度价格数据对它们之间的内在关系进行了实证分析。实证结果表明:大豆期现货价格和豆油豆粕价格存在长期稳定的均衡关系;大豆期货价格和豆油豆粕价格都会对大豆现货价格产生不同程度的影响;大豆期货价格对大豆现货价格的影响最大。在实证分析的基础上,本文提出稳定我国大豆及其相关产品价格的对策建议。